証券会社は2020年に強烈な信号を釈放します。ブローカー業務、投資は全面的に内巻化して生存します。

内巻という言葉は、証券会社の伝統的な投資やブローカー業務に使われるということは、あまりひどいことではないです。

2020年には、上場証券会社の年報が全部発行されました。群覧の後、一番印象的なのは何ですか？証券会社の主要業務に対する分類です。投行、ブローカー業務などの伝統業務が新たな業務名に組み込まれています。このような業務業績は公開から透明になっています。2020年には証券会社が低価格で引受販売を行い、ブローカー業務は長年にわたる非常に低い手数料を徴収しており、証券会社が限られた業務資源を奪い合うために残酷な「内巻式」の競争を行っていることを示しています。

仲買業務が赤字に転落した。

内巻は、2020年のネット流行語として、職場での「自主的でない」競争を表現しています。この形容詞は、証券会社の投資と仲買業務に使われるようになりました。

ここ数年、証券会社の投資とブローカー業務の同質化の競争が激しくなるにつれて、この二つの伝統的な業務はだんだん証券会社の「ますます儲からない」旧生産能力になりつつあるようです。このような変化がもたらした結果、証券会社の投資業務とブローカー業務は年報の主要業務から次第に消え、新たな業務名に組み込まれていくことになりました。

特にブローカー業務は、すでに券業公認の旧生産能力となっていますが、ブローカー業務が合併されて、他の名目に入るのは非常に一般的です。

ここ数年来、複数の証券会社の年報では、ブローカー業務は基本的に財産管理業務または個人金融業務に組み込まれています。華泰証券、海通証券、国泰君安、中信建投などの一番上の証券会社は、財報作成の名目に変動がありました。面白いことに、証券会社の一兄中信証券だけは依然として「ブローカー業務」という名目の分類を続けています。

ブローカー業務の内部巻は、「階層固化」と切り離せない。2015年以来、証券業界の仲買業務収入ランキングの上位9位の証券会社は、中信証券、国泰君安、中国の銀河、投資証券、華泰証券、国信証券、広発証券、申万宏源、海通証券である。具体的な順位はこの9つの証券会社の中で変わっただけです。

業界の構造はすでに固化しましたが、中部と尾部に並ぶ証券会社はまだ多くない新規の入場者を獲得したいです。そこで、成長したい中小証券会社は低口銭で取引先を誘致して、みんなの心の中の暗黙のルールになります。

「証券会社に口座を開きます。特に2020年には、市場が熱いです。新しいチャンスを作って、20万元の資金量があります。証券会社で万一の口座を開設できます。大きな証券会社は動力がなくなって、このような極めて低い取引費率、大きい証券会社は大きな取引先に対して1対1で話し合うだけかもしれません。投資家によると。

現在、証券会社の取引所での取引コストは「万0.9」の手数料で、取引先に対して「万が一」のコミッションを受け取っても、損をする商売に相当します。

しかし、証券会社はもちろん損な商売はしません。薄利で来たお客さんは、養育のために他の業務の形でお金を徴収しています。ブローカー業務が名前を変えた後に普通は“財産管理業務”と称されるように、まさに1人のユーザーをねらって若いから老齢までの全生命周期の金融サービスを狙って、証券会社はすべて持ちたいです。

インターネットのやり方に詳しい東方の財産はもっと直接的です。オリエンタルフォーチュンは、2020年8月に期間限定キャンペーンを実施したことがありますが、ユーザーが2つの業務を開通すれば、取引費率を万1.5まで下げることができます。一方で、時間制限活動の形式を通じて、普通の取引先を2つの金融業務の潜在的な取引先にならせて、もう1つは、ここ2年の東方の財産が連続して回転可能な債務、募金を出して、もっと良く両融のために資金の支持を提供します。

二つの金融業務は現在の証券会社の一番の稼ぎであり、去年の東洋の財産が機関投資家の目に映るものでもあります。ある機関の研究員は、「元手を損する」というブローカー業務は、いつも他の面で儲けてきます。

しかし、ある証券会社の業者は、コミッションを減らす活動を通じてお客さんを引き付けると言っています。これは違反の疑いがあります。証券会社の顧客に対する料金はいくらですか？これは非公開です。ブローカーがあなたのこの取引先を望むなら、いくらでもいくつかの方法で取引先と相談します。でも、どうやって宣伝するかによって、規則違反を避けるべきです。同証券会社の関係者によると。

安く引受して催动して业务の中で巻きます。

投資業務はここ数年、いくつかの証券会社に機構業務に組み入れられました。

例えば華泰証券は、2017年の年報から、その主要業務には伝統的な投資業務の単独の項目が含まれていないで、投資、研究所のコミッション、FICC、PBなどの業務をすべて機構のサービス業務の名目に入れて、伝統的にC端のブローカー、二融、金融商品の代理販売の業務に対して、財産管理業務の名前に入れます。

国泰君安は以前から華泰証券と同様の分類方法をとっていたが、名目上の「機関サービス業務」に対応するのは「機関金融」であり、「財産管理業務」に対応するのは「個人金融」である。

興業証券も2019年から財報の分類を調整しており、投資業務も同様に機関サービス業務名の下に分類されている。しかし、これまでは資産管理業務の下に分類されていた証券や先物ブローカー業務が、2019年の新聞調整で独立した。

しかし、このような変化は今も証券会社の財務情報ではあまり見られません。多くの証券会社の主要業務分類の中で、投資銀行業務は依然として単独で存在しています。

名目はまだ「独立性」を持っていますが、ブローカーの業務がすでに低価格で争奪された後、投資業務も低価格で始まりました。

2020年、証券会社たちの「床価格」の引受は市場の注目度が高いと同時に、規制交渉も受けました。実際、価格引受の行為は2018年から常に発生しています。

外界と監督管理の目の中で、“床板価格”の引受は悪質な競争です。そして、低価格の引受に参与した証券会社は監督管理の警告、談合、改正を命じられました。一部の低価格引受行為は、「イメージダウン」「市場に悪影響を与える行為」と定義されています。

しかし、ある投資家は、これは証券会社のもがきにすぎないと思っています。安い価格で引受していくつかの大きな取引先の関係を維持することに参与して、後続はその他の業務の上で利益を補うかもしれません。」同投资家によると、危机感のある证券会社は投资体制を変え、低価格で走馬圏を固めたという。

例えば中信建投资は以前投资した「多労多得、优労优得」のチーム给与パターンを変えました。投资业全体の利益の一定のシェアを取るパターンです。これは下市場のプロジェクトを非常に低い価格で持つことができ、会社の資源を蓄積することができます。

楽観的な研究者によると、中国資本市場改革の推進、登録制の展開に伴い、ますます多くの会社が上場し、投資に大きな増分をもたらすという。しかし、上場が容易になったということは、証券会社が上場会社のプロジェクトから高プレミアムをもらうのは難しいということです。この点は証券会社の投資業務の粗利益率から見られます。

2020年には、市場の改革とホットは、各証券会社の投資に喜びの収入をもたらし、上場証券会社の投資業務の粗利益率はほぼ普遍的に上昇した。しかし、実際には、市場の大繁栄は、証券会社の投資業務の粗利率を大幅に上昇させていません。複数の証券会社の投資業務の粗利率は2015年の水準を超えていません。