香港小売業の回復は依然として不確実性に満ちている。

香港小売業の回復は依然として困難で、不確実性に満ちています。ぜいたく品ショッピングのランドマーク海港城の家賃は巨大な圧力に直面しており、今後5年間で23%の家賃が下がるという分析があり、以前より30%の下落が予想されています。ファッション小売業の低迷が続いています。海港城九龍倉（00004.HK）の業績を引きずっています。

UBSの最新報告によると、九龍倉庫の店舗の家賃は値下げされる必要がある。大陸部の観光客が消費を減少したため、香港の経済に対する貢献は以前の水準に回復しにくいと信じている。傘下のもう一つのハイエンドデパート時代広場も今後5年間で家賃が15%下がるという。海港城と同じく、タイムズスクエアも上場集団の現金乳牛です。

同銀行によると、消費者グループの変化に対応するため、九龍倉庫の小売財産、他の百貨店や商店もテナントの組み合わせを調整する必要があり、ハイエンドの贅沢ブランドと宝石類のアクセサリーから、より多くの飲食と娯楽に転向すると、この変更によって家賃が下がることになる。九龍倉傘下の港城を例にとると、飲食店の平均賃貸料はジュエリーや皮具商の10%と17%で、商店組合が変わってもレンタル率に影響がなく、利益が損なわれます。

以前は贅沢品の小売を経営していた太子宝石時計主席と行政総裁の鄧巨明さんによると、香港の小売業は砂士に出会うように陣痛ではなく、将来性がないので、今大陸の観光客は激減しています。核心区の家賃は30%から40%まで下がるのが合理的です。

港城は香港九竜の尖沙咀（チムサーチョイ）にあります。700の小売店があります。一番多い内陸観光客です。買い物をするの百貨店、港城は2015年に小売売上高が大幅に12%下落し、10年間で初めて下落しました。

九龍倉の昨年通期の業績によると、グループの核心利益は25%から137.54億元に上昇し、そのうち64%は投資不動産から、28%は発展不動産から来ています。このうち、投資不動産の核心収益は6%増の88億元に達し、グループはレンタル率が高いこととレンタル家賃の継続成長の理想を指します。昨年の九龍倉傘下の香港投資不動産の総収入は129.39億元に達し、同6%増の営業利益は7%増の112.88億元に達した。

プロジェクト別にみると、海港城の昨年のテナント小売額は約10%下落したが、全体の収入は5%増の89.6億元、営業利益は5%増の78.47億元、デパートの収入は4%増の62.07億元だったが、葉壱堂は調整策のため香港から撤退し、レンタル率は96%まで減少した。

注目すべきは、今年の第1四半期のグループ傘下の海港城とタイムスクエアの小売記録は若年的に伸び、大市より優れていることを示しています。取引先から提供された4月の初歩資料によると、表現も悪くないと思いますが、九龍倉会長の呉天海さんは、本港の小売業が底から回復するとすぐには断言できません。

市場の分析によると、非高級品の回復はぜいたく品よりも優れており、呉天海は傘下の2大百貨店のデータに基づいて、高級品の取引先のパフォーマンスがより良く、逆に非高級品の取引先のパフォーマンスが全体的に伸びているが、香港全体の状況を反映できないと強調している。

香港の小売業界関係者によると、中国本土から香港に旅行する観光客の数が激減しているため、香港の小売業者は大きな打撃を受けている。これらの小売業者はもともと大陸部の観光客の膨大な需要をめぐって独自の業務を行っていたが、今は激変している。

香港の小売業は依然として低迷しています。高級品は初めてです。今年3月、フランスの高級品大手LVMH(LVMH.PA)傘下の主要ブランドLOUIS VUITTON(以下、LV)は珍しく尖沙咀港城の店舗面積を削減しました。最新のニュースによると、LVは海港城港威百貨店3階770平方メートルの巨大面積店舗の賃借を断念し、営業を終了した。レンタルした2階もその中の222平方メートルを減らして、空いた位置はすでに革製品ブランドのMCMによって進駐されました。この店はリニューアルオープン後、20%の店舗面積を削減しました。

2015年末以来、プラダ、バーバリー、Chanelなどの高級ブランドは珍しく香港の店舗で最低5%割引セール商品を販売しています。これは2003年に大陸観光客のビザを開放して以来、最大の割引となりました。香港のファッション小売業の衰退の勢いを強調しています。

世界服装靴ネットによると、今年1月まで香港の小売業は23カ月連続で下落しており、小売業者の主要な分類によると、1月のジュエリー、時計、貴重なプレゼントの販売価値は3.9%下落した。衣料品の販売価値は5.2%下落した。ある業界関係者は、香港の観光客の数は増加しているが、彼らの香港での平均消費は減少しており、これまでの内陸部の香港での消費者は戻ってこないと分析しています。香港の小売業の総販売価値は以前の10%以上の伸びを回復することはできません。事実、香港市場はほとんど各高級品集団の業績の大きな被災地になりました。

香港統計局が発表したデータによると、香港の5月の小売業の総売上高は一時的に359億元と推定され、年ごとに0.5%上昇し、上昇幅は4月より0.4ポイント拡大し、3カ月連続で上昇した。しかし、香港政府のスポークスマンは、この3ヶ月のデータだけでは、香港の小売業の暖かさを証明することはできませんが、小売業の販売の短期的な見通しは、香港を訪れる観光業の回復のペースにも依存していると述べた。ゴールドマン・サックスによると、香港の小売業は今年も引き続き反発し、販売水準は昨年より2%伸び、香港の2016年から2020年までの販売年の伸びは2%から3%程度に維持されると予想されています。

世界服装靴ネットによると、巨額の家賃に耐えられないため、国際ブランドは続々と香港の中環商圏から逃れています。データによると、香港中環地区の家賃水準は2008年のピーク時を超えました。しかし、Knignt＿Frank小売部門の主管者は南華早報の記者に対して、現在は所有者がテナントを求めて家賃を下げるのが、他の小売店の拡大にとって絶好のチャンスであることを明らかにしました。

The Bling(※)Dynnastyの著者であるRamborg氏は以前、中国のぜいたく品消費者にとって香港は買い物の目的地としてなじみが深いが、現地のテナントは差異化を試みることが少ないと指摘した。

注目すべきは、海港城やタイムズスクエアなどの分譲が盛んだが、九龍倉はまだ研究を進めているという。今年3月初め、九龍倉は当時、新戦略評価をスタートさせ、一部の投資不動産を実物分派で株主に配布し、紹介形式で分譲して上場させ、九龍倉株主にチャンスがあれば同時に二つの上場会社を保有させると発表しました。

現在、九龍倉の手にある中国大陸と香港の投資不動産の最新の見積もりは3193億元に達し、グループ全体の総資産の生産額の71.94%を占めています。その中の尖沙嘴海港城の百貨店とオフィスビルの評価は1645億元に達し、総資産の37.06%に相当し、時代広場と合わせて、投資不動産の推計値の割合は68.6%に達した。

呉天海は会社の株主周年大会後、グループは技術上のフィージビリティスタディを完成したと述べましたが、ビジネス上のフィージビリティスタディはまだ進行中ですので、まだ決定していません。今日までに投書しましたが、九龍倉の株価は0.08%から一株当たり64.7香港元まで上昇しました。現在の市価は約1963億香港元です。

もっと素晴らしい報道がありますので、世界の服装ネットに注目してください。