円卓会議：市場の潜在力を予測する

予測市場は一つのツールとして異常分散の情報を集めることができますが、まだ組織と法律上の課題に直面しています。

2008年4月に、すべての管理者が知っています。ビジネスの意思決定に使う情報はよく完全ではありません。

しかし、政策立案者はお客さんと直接交流している低層の従業員に、どのように新製品を効果的に普及させるかなどの相談をすることは少ないです。

このように指導者は自分で価値のある情報を得る機会を奪いました。これらの情報は彼らの分析をより徹底させるだけではなく、決定の中で車を修理するリスクをも減らすことができます。

一部の幹部は価値のある情報が会社の至るところに分散していることを意識していますが、どうやって入手すればいいのか分かりません。

これらの情報を取得しようと努力しない幹部もいますが、社内のレベルが厳しいためか、あるいは彼らが得た答えには支持があります。

これらの問題は市場が解決できると予測しています。

本当の予測市場は最初は研究分野であり、実質的には小規模の電子市場であり、通常はすべての従業員に向けている。

これらの市場は、コンピュータワークステーションの販売データ、アプリケーションの数、または1つの製品のアプリケーションモード1などの測定可能な将来のイベントに関連して戻ります。

いくつかの企業、特にハイテク業界の企業は、市場予測というツールを真剣に採用しており、大手企業も予測市場を使ってみている。

これらの市場は予測契約に基づいて価格を決めるので、この価格は市場のまとめ予測と解釈されます。

それらの「集団の知恵」の正確さは、専門家の意見に少なくとも負けない傾向があります。

支持者は、市場がどのような役割を果たしているかを予測するのは、迅速に会社の各所に分散された情報を取りまとめ、参加者を制限から解放することができるからである。例えば、従業員は匿名でプロジェクトの開始日や新製品の性能などの問題に対して不平をこぼすことができ、自分のキャリアが影響されることを心配する必要はない。

また、予測市場の支持者は、同僚間の競争と奨励の獲得に対する渇望が人々に情報を探し、最善の方策を決定するように励ますことができると指摘しています。

市場の潜在力を評価し、克服しなければならない組織と法律の挑戦によって、市場がより広範な応用のビジネスツールになると予測しています。マッキンゼーは最近ドバイで円卓会議を開きました。

参加者はGoogleの予測市場を主管するBo Cowgill、シカゴ大学法学院助教授のTodd Henderson、アメリカ電子小売業者のベスト・バイ傘下サービス支社のGeek Squad社長のJeff Severts、及び市場とその他の形式の集団知恵テーマ書籍「群体知恵」（The Wisdom of Crowds）の作者James Surowieckiを含む。

討論はマッキンゼーアトランタ支社のコンサルタントのRen e Dyeが主催します。

以下は今回の円卓会議の討論内容の編集概要版です。

Googleの製品社長のボコスギが管理会社の予測市場を担当して二年半になりました。

彼はまだ作家と技術専門家で、市場の有効性と効果を予測するために時間をかけて研究しました。

シカゴ大学法学院助教授のTodd Hendersonはマッキンゼーのプロジェクトマネージャーを務めていました。

彼はハイテクと電信の専門家です。

予測市場に関する研究を展開するほか、彼はMichael Abrameowiczと共同で「聖母大学法学評論」（Notre Dame Law Review）のために、Prediction markets for coporate governanceの文を書いた。

_Jeff Severtsはアメリカの電子小売業者ベスト・バイ傘下のサービス子会社であるGeek Squadの副社長兼社長です。

彼の仕事は予測モデル、予測市場及び代替資本配分プロセスにも関連しています。

James Surowieckiは「ニューヨーク人」（New Yorker）の専門ライターで、同誌のビジネスコラムに執筆している。

彼は全国のベストセラー『群体の知恵』（The Wisdom of Crowds）の作者で、この本は主に市場を予測するなどの集団の知恵を紹介しています。

まず、市場予測の基本的な仮説と市場の成果を予測することが好ましい理由を検討してみましょう。

予測市場の基本的な仮定は、適切な状況下で、専門家や専門家の意見よりも、多くの人の集団判断が、将来の可能性をより明確に示すことができるということです。

ほとんどの組織には、政策立案者には得られない多くの情報が存在します。

彼らはこのような情報の存在を知らないかもしれません。あるいは誰に聞いていいのか分かりません。

彼らは誰に聞くべきかを知っていても、相手は上司の批判を心配して、このような情報を漏らしたくないかもしれません。

予測市場は会社の隅々に分散した情報を収集し、集約する方法である。

その動作は先物市場と非常に似ています。契約価格は数値（例えば一定期間内の売上高がどの程度の水準に達するか）または確率（例えば1つの製品からある日付までの間に、あるマイルストーン目標の可能性をパーセンテージで測定する）に対する集団的な一般的な判断を反映しています。

ベスト・バイで行われた初の試験はJamesの著述によって啓発されたものです。その結果、初歩的な調査であっても、情報が組織内から伝わってくる過程で、真実を歪めがちなフィルタリングを放棄したことが分かりました。

当時、ギフトカードの業務を管理していましたが、業務ポートフォリオの中では比較的小さい部分ですが、特に興味があります。

私たちは全会社の数百人の従業員に電子メールを送り、彼らに2005年2月のギフトカードの売上高を予測してもらうよう要請しました。

私たちは彼らが予測の参考になるように、簡単で既成のデータだけを提供しました。

190件の回答を受け取り、簡単な平均計算を行った。

その結果、正確率は99.5%となりましたが、お金を使って人を雇うという予測の正確さは95%だけでした。

その年の夜遅くに、私たちは類似の試験を実施しました。ランダムに選んだ350人の従業員を招待して、私たちの祝祭日の売上高を予測してくれます。

その結果、これらの非専門家の誤差は千分の一にすぎず、また7%の誤差を超えた専門家たちであった。

実際の結果が出て報告された後、私たちは参加者にこの結果を知らせると、みんなびっくりしました。

これらの初歩的な試みは、私たちに予測契約を導入する勇気を与えてくれました。これまでに、2,000人以上のトレーダーが147件の契約で合計70,000件の取引を行っているのを見ました。

もちろん、Jeffが述べた調査とは対照的に、本当の予測市場は市場を収める前に一回だけではなく、連続的に何回もの予測断定を行うことができます。これは予測の正確性に有利で、持続的に情報フィードバック回路を更新することができます。

_《季刊》：良識ある群体と良識のない群体の区別がありますか？

群体はいつも専門家より賢明ですか？

_James Surowiecki：「群体の知恵」は専門家の討伐ではない。

この本の表現する観点は、一人やごく少数の人の判断に完全に依存してはいけないということです。

しかし、グループは一定の条件に合わなければならない。

まずこのグループは多様化しなければならない。そうすれば、人々は異なる情報を提供することができる。

群体はまだ分散化しなければならなくて、このようにいかなる高層はすべてこのグループの解答を左右することができません。

集団は人々の意見を一つの集団の結論にまとめなければならない。

グループの中のすべてのメンバーは独立しなければならないので、彼らは自分の情報だけに注目して、周りの人の考えを心配しなくてもいいです。

Googleは予測市場への応用が比較的多いです。

Boさん、どんな主なアプリケーションがあるか紹介してもらえますか？

2005年4月に予測市場機能を開始しました。その時から、私達は全部で約275の問題を提出して、80,000近くの取引を完成しました。

約四分の一の市場手段は需要予測に関連しています。例えば、「今後三ヶ月でどれぐらいの人がGmailを使いますか？」

ほとんどのGoogleの製品がありますが、まだ一つの製品の使用面での予測市場があります。

別の30%の市場は会社の業績に関連しています。例えば、時間通りにプロジェクトを完成できますか？

もう一つの部分は市場が業界の動向について、例えばGoogleに重大な影響を与える可能性があると予測しています。

私たちの市場の約20%は世界大会で優勝する人についての面白い話です。

興味が湧いてくる予測市場は往々にして人々を引きつけることができて、彼らにどのように市場を予測する中で取引を行うかを熟知させます。

これはいいです。多くの趣味市場の参加者がさらに市場を厳しく予測する中で流動資金を提供するからです。

これらの市場を通じて会社の運営を理解しようとしています。

例えば、私達はずっと会社の異なっている部門の認知の偏見と情報を研究しています。

一番よくある偏見は何ですか？

いくつかの偏見があって面白いです。

エリックZitzewitzとジャストインWolfersという外部の経済学者と協力して、これらの偏見を研究してきました。

全体としては、予測市場のパフォーマンスはかなり良いです。

楽観主義は重要な偏見の一つである。

Googleに有利な結果として、大量のユーザーを獲得するなど、価格はやや高いです。

予測市場で得られた確率は通常の確率より高い。

その理由は新入社員にあるようです。これらの人たちの取引は私たちの会社に対して非常に楽観的であることを示しています。

Googleの株価表现にも追い風があるようだ。

会社の株価が優れていると、市場でも楽観的な結果が予想される価格が上昇します。

人々はGoogleの株価が優れている時、会社に対して非常に興奮しています。そのため、Googleにいいことがあると予測しています。

私たちはまた、トレーダーが善し悪しに対して極端に低い価格を設定していることに気づきました。

契約を5つの異なる結果（例えばGmailユーザー数の予測）に分けた場合、ベストと最悪の結果が出る頻度は予測市場の予想よりも高いです。

_取引は情報がどのように会社で伝えられるかについての真実な見通しを明らかにしています。

私達の市場は、クラスタ化の特徴があると認識しています。これらのクラスタは個人で構成されています。彼らは物理的な位置に近く座っています。仕事関係が緊密です。これは都市や国家レベルだけではなく、オフィスフロアなどのミクロレベルを指しています。

「クラスタ」の形成は、仕事の中で協力があって、仕事の後で同じ社交活動に参加するか、あるいは同じ言語を話すので、彼らは甚だしきに至っては一緒に仕事をするのではありません。

しかし、これらの要因は地域ほど重要ではないようです。

ベスト・バイでは、競争相手の実力を過小評価し、競争相手に対して非常によく知っているという偏見を持っていることに特に注意しました。

私達の主要な競争相手に関わる時、私達の予測市場の正確さは安心できません。

群体は時間の経過に従って絶えず学習の進歩ができますか？

私たちの経験からすれば、彼らはできます。

Googleで働いて市場を予測する時間が長くなればなるほど、あなた自身が校正がよくなります。成功した取引記録を持つかもしれません。

注目すべきは、取引の利益について言えば、会社の中では高位にある（最高経営責任者の階層的な格差から判断する）が、実際にはあなたを劣勢の立場に置いているようです。

市場全体としてますます賢明になりました。

2年半前にオープンした後、私たちは取引が始まったばかりの時より正確で、時間が経つにつれて着実に改善されていくのを見ることができます。

これらの市場の認知偏見に影響を及ぼす可能性があると議論しました。

予測市場には他の不足や制限がありますか？

市場が不連続性のイノベーションや躍進を正確に予測するのに適しているかどうかはまだ分かりません。

あるいは、予測に基づく各種変数が比較的明確である場合にのみ、予測市場は優れた表現を持つことができるのではないでしょうか？

私たちはまだ満足のいく答えがないです。これらの問題を検証するために実験をあまりしないからです。

市場予測の大きな不足は、社内の多くの従業員が市場メカニズムを予測するのが直感的ではなく、理解しにくいと考えています。

彼らは使うのが複雑すぎると思います。参加人数を制限しました。

今、予測市場はもう使いやすくなりました。専門家が従業員のために市場予測ソフトを設定しています。できるだけインタフェースを訪問しやすいようにしています。

私たちはまた面白い現象を発見しました。

その中の一つは、情報が政策決定者の予想外のところに存在する可能性があり、例えば学術界でいう「隠れた集団」の中に存在することである。

これは、社内の個性や階層の中での地位を指します。