有色板块上半年业绩大好 包钢股份净利最高预增32倍

      伴随着黑色金属等大宗商品在上半年的普遍涨势，有色金属价格涨势也较为明显。在需求旺盛以及产品价格提升的影响下，相关的有色企业和矿企上半年业绩普遍预增。

     手握钢材和稀土两大热门业务的包钢股份（600010.SH），上半年净利预增幅最高甚至超过了32倍，带动了7月13日股价的涨停。

包钢股份的两大主营业务，钢材和稀土都处于风口之上。视觉中国

有色金属行业很赚钱

7月12日，包钢股份发布公告，预计上半年实现净利20亿-28亿元，同比增幅达到2281%至3233%。

如此高的业绩增幅，除了去年同期净利基数相对较低以外，也和包钢股份两大主营业务——钢材和稀土都处于风口上有关。

回看去年同期，包钢股份净利润为8406.99万元。今年以来，钢材价格一路猛涨，处于历史同期的最高位置，稀土价格的年内涨幅也十分惊人。

除了包钢股份以外，有色板块的上市公司上半年业绩普遍预增。今年上半年，铜、铝、锌等有色金属的市场需求旺盛，整体价格水平也处于高位，带动了相关上市公司盈利水平的提升。

天山铝业（002532.SZ）预计，上半年归属于上市公司股东净利润为19.6亿元，同比增长200.15%；基本每股盈利0.42元。

天山铝业指出，业绩预增长主要由于上半年铝业需求旺盛，铝锭市场价格同比上涨超三成；除此以外，公司电解铝、高纯度铝、氧化铝等均保持满负荷生产，铝生产成本也进一步降低。

明泰铝业（601677.SH）预计上半年净利润8亿-8.5亿元，同比增长128%至142%。南山铝业（600219）预计上半年实现净利润14.16亿元至15.50亿元，同比增长66.85%至82.64%。

盛屯矿业（600711.SH）业绩预增幅高达1803%至2046%，净利润同比将增加6.67亿元至7.57亿元。2020年上半年，盛屯矿业归属于上市公司股东净利润为0.37亿元，每股收益0.016元。

盛屯矿业指出，公司业绩增长受益于新能源动力电池行业的快速发展，市场对于新能源动力电池需求旺盛，价格也水涨船高。盛屯矿业主营有色金属资源开发利用，重点侧重钴、镍、铜、锌金属品种，聚焦资源矿产国刚果（金）和印度尼西亚。

西部矿业（601168.SH）上半年净利预计增加10.6亿元，同比增幅高达306%。铜陵有色（000630.SZ）预计上半年净利为12.5亿元，同比增长232.73%；基本每股盈利0.119元/股。紫金矿业（601899.SH）预计，上半年净利62亿元至66亿元，同比增长156.09%至172.61%。

在今年4月的一季报中，赣锋锂业（002460.SZ）就对上半年业绩进行了预披露。预计上半年公司净利润将达到8亿-12亿元，同比增长411.23%至666.85%。业绩影响原因是公司锂盐产品销售量价齐升，以及锂电池产品逐步放量。

今年一季度，赣锋锂业营收16.07亿元，同比增长48.94%；归母净利润为4.76亿元，同比增长6046.30%。

多因素致有色金属上涨

自2020年末以来，受全球经济的持续复苏加上疫情抑制供给端的影响，全球大宗商品价格处于普遍上涨的态势之中。其中，以铁矿、钢铁和煤焦为首的黑色系金属领跑市场，铜、铝、锌等有色金属跟涨势头明显。

今年5月中旬，整体黑色系和有色等主流金属价格涨至近年来的最高位，在监管部门的强力施压下，在短期内经历大幅回落，至5月下旬再度开启震荡向上走势。

分种类来看，上半年铜、铝、锌、锡、稀土涨势都十分明显，铅价涨幅较为缓和，锌价则在高位维持区间震荡。

今年上半年，美联储创纪录的量化宽松政策、美国通胀预期和CPI的不断走高，推动了铜价的上行，到5月中旬，铜价已经创下近十年来的新高。

2021年上半年，Mysteel铜绝对价格指数均价为6.54万元/吨，同比上涨47.10%，较2019年同期价格上涨35.56%。6月30日，该指数价格为6.84万元/吨，较2021年初开盘价格上涨17.92%。

在宏观政策、通胀预期、春节后复工复产迅速、供应端收紧以及下游需求旺盛等因素的影响下，铝业维持高景气度。上半年国内电解铝最高涨破2万元/吨大关，伦铝价格也自年初1978美元/吨涨至最高2603美元/吨。

今年上半年Mysteel铝绝对价格指数均价为1.75万元/吨，同比上涨26.53%，较2019年同期上涨32.79%。同期，Mysteel锌绝对价格指数均价为2.18万元/吨，同比上涨30.26%，较2019年同期则是下跌0.10%。

稀土市场方面，2021年上半年氧化镨钕市场价格指数均价为50.94万元/吨，同比上涨106.01%，较2019年同期涨幅为67.50%。

下半年能否复制火热行情？

今年上半年，黑色系和有色金属价格的走高为下游制造企业带来巨大压力，需求端的负反馈不断堆积。随着国内市场进入传统淡季，有色金属板块下半年走势又将如何？

宏源期货分析师朱善颖对记者指出，央行超预期全面降准提振商品市场情绪，但情绪性利多大于实质；从铜基本面上来看，供应缓慢恢复，消费需求有一定韧性。铝金属方面，尽管当前国内处于消费淡季，但铝行业是唯一供需双方皆受益于碳中和的品种，铝价回调空间有限，整体处于易涨难跌的节奏中。

预期锌的基本面将继续走弱，抛储进一步加大供应压力，汽车消费走弱将使淡季更淡，因而锌价格重心仍有下移空间。

我的有色网分析认为，下半年美元指数不断回升将压制有色金属，但通胀预期不变，市场多空情绪分歧较大，国家粮食和物资储备局面向有色金属加工制造企业投放铜、铝和锌等国家储备，预计持续时间将到年底。

此外，在高铜价刺激下供给端开足马力，但进入6月后铜价已经有所回落，刺激消费端补库，国内各地区仓库去库存明显。在全球流动性拐点即将来临之际，下半年铜价震荡走弱的可能性较大，预计波动区间为6.3万元/吨至7.3万元/吨。