IPO 기업 의 규정 과 처벌 조사 보고: 정상 화 된 엄격 한 감독 을 실시 할 때

감독 진 은 IPO 감독의 추세 가 엄격 해 지면 IPO 가 신청 하 는 규범 정 도 를 계속 향상 시 키 고 IPO 시장의 정상 적 인 질 서 를 유지 하 며 일부 상장 조건 을 만족 하지 않 는 프로젝트 를 IPO 에 상 시화 시 켜 통과 신청 하 는 다행 한 심 리 를 억제 하고 입구 에서 상장 회사 의 질 을 한층 높 일 것 이다.

실습생 탕 완 월 좌정 의 베 이 징 보도

설 이후 IPO 의 정상 화 에 따라 발행 자 관련 규정 위반 에 대한 처벌 이 계속 떨 어 지고 있다.

4 월 13 일 에 과 창 판 회사 용 백 과학기술 은 공 고 를 통 해 증권 감독 위원회 의 행정 감독 조치 결정 서 를 받 았 다 고 발표 했다. 그 는 과 창 판 IPO 신청 과정 에서 투자 유치 서 는 두 개의 정보 가 규정 에 위반 되 는 문제 가 존재 한다 고 지적 했다. 또한 항 저 우 과학기술 과 그 중개 기구 인 텐 젠 회계 사무소 도 같은 날 에 정보 가 밝 힌 업무 수행 문제 가 존재 하기 때문에 증권 감독 위원회 에서 감독 과 조 치 를 취 했다.베풀다.

사실 최근 IPO 분야 정보 공개 등 위법 문 제 를 둘 러 싼 처벌 이 집중 적 으로 늘 고 있다.

    21 세기 경제 보도 기자 의 통계 에 의 하면 현재 IPO 기업 의 규정 위반 현상 에 대한 처벌 은 주로 세 가지 유형 으로 나 뉜 다. 하 나 는 IPO 를 성공 적 으로 실현 한 후에 규정 위반 문제 에 대한 사후 수정식 처벌 이다. 다른 하 나 는 상장 과정 에서 발 견 된 규정 위반 문제 이다. 그 중에서 일부 규정 을 위반 한 상황 이 상장 진도 에 영향 을 미 쳤 고 일부 규정 에 위반 한 줄 거 리 는 상장 장애 가 되 지 않 는 다.셋째, 회의 에 참석 하지 못 한 일부 기업 도 있 고 신고 단계 에 발생 한 규정 위반 문제 도 감독 부서 의 감독 과 조 치 를 받 았 다.

업계 의 인사 들 의 입장 에서 보면 감독 층 은 IPO 감독의 추세 가 엄격 해 지면 IPO 가 신청 하 는 규범 정 도 를 한층 높 일 것 이다. IPO 시장의 정상 적 인 질 서 를 유지 하고 상장 조건 을 만족 하지 않 는 항목 을 IPO 의 정상 적 인 신청 으로 통과 하 는 다행 심 리 를 억제 하여 입구 에서 상장 회사 의 질 을 한 단계 높 일 것 이다.

IPO 벌칙 의 누락.

이미 출시 된 발행인 에 게 IPO 가 그 동안 노출 된 정보 공개 문제 가 감독 부서 의 '청산' 을 맞이 하고 있다.

용 백 과학기술 4 월 13 일 에 공 고 를 통 해 그 가 감독 조치 결정 서 를 받 은 것 은 판 인 IPO 신청 단계 에서 주식 유치 서 에 두 가지 정보 공개 와 관련 된 규정 위반 행위 가 존재 한 다 는 것 을 말한다.

먼저 용 백 과학기술 이 그램 동력 신용 리 스 크 의 증가 상황 을 충분히 밝 히 지 않 았 다.용 백 과학기술 은 2019 년 7 월 1 일부 터 비 극 동력 신용 한도 가 0 으로 조정 되 지만 투자 유치 설명서 (서명 일 은 2019 년 7 월 16 일) 에서 이 사항 을 밝 히 지 않 고 리 스 크 를 충분히 제시 합 니 다.

그 밖 에 용 백 과학기술 은 비 동력 '상환' 의 실질 을 밝 히 지 않 고 자신 을 위해 상업 어음 을 발행 하여 기한 을 넘 기 면 미수 금 을 상환 해 야 한다.

투자 유치 설명서 에서 "2019 년 6 월 25 일 까지 비 크 동력 이 은행 인수 환어음, 상업 인수 어음 및 전신환 합계 상환 금액 은 1 억 6 천만 위안 이 고, 환급 비율 은 약 49%" 라 고 밝 혔 다.

상술 한 상환 금액 에서 그램 동력 이 개 설 된 상업 인수 어음 은 총 7002.84 만 위안 으로 전체 환금 의 66.30% 를 차지 하지만 용 백 과학기술 은 회환금 을 밝 히 지 않 은 것 은 자신 이 개설 한 상업 인수 어음 을 위주 로 하 는 상황 이다.

빅 동력 은 선전 시의 한 동력 배터리 기업 이지 만 2019 년 하반기 에 하류의 완성 차 기업 의 계약 위반 으로 인해 채무 연쇄 반응 이 발생 하여 용 백 과학기술 이 파 급 된 동시에 영향 을 받 은 것 은 항 커 테 크, 신주 방, 승 승 과학기술 등 여러 개 상장 회사 도 있다.

실제로 항 저 우 코 과학기술 도 비 크 동력 의 위험 편지 에 지뢰 를 밟 았 다.4 월 13 일 에 항 저 우 과학기술 도 증 감독 위원회 의 감독 조치 결정 서 를 받 아 IPO 신고 단계 의 편지 에 문제 가 있다 고 지적 했다.

예 를 들 어 항 저 우 과학기술 은 비 크 동력 간 의 계약 집행 정지 상황 과 이 로 인해 발생 할 수 있 는 재고 의 가격 하락 위험 준 비 를 공개 하지 못 하 는 동시에 비 크 동력 정지 와 관련 된 계약 금액 에 대해 주식 투자 유치 서 에 공 개 된 선불금 금액 과 일치 하지 않 는 문제 가 존재 한다.

주의해 야 할 것 은 용 백 과학기술, 항 일 과학기술 등 이 모두 증권 감독 위원회 에 의 해 '1 년 동안 공개 발행 증권 을 할 수 없다' 는 처벌 을 받 았 다 는 것 이다. 그 밖 에 두 회사 의 회계 감사 기구 가 모두 텐 젠 회계사 사무소 이 므 로 증권 감독 회 는 텐 젠 소 와 공인 회계사 인 조 리, 김 동 위, 니 국 군, 허 린 비 에 대해 경고 편 지 를 발급 하 는 조 치 를 취 했다.

"사실은 원동력 이 되 는 신용 리 스 크 의 노출 로 인해 발생 한 연쇄 반응 보다 백 과학기술, 항 저 우 과학기술 은 정보 공개 차원 에서 이런 문 제 를 신속하게 드 러 내지 않 았 다."항 저 우 과학기술 에 가 까 운 한 투자 자 는 "그러나 그램 동력 에 문제 가 없다 면 이 편지 의 하 자가 드 러 날 수도 있 지만 일부 업계 와 회사 의 신용 리 스 크 가 커지 면서 앞으로 문제 가 불 거 질 수 있 는 IPO 기업 과 그 추종 범위 가 주목 된다" 고 말 했다.

이미 상장 기업 인 IPO 단계 의 규정 위반 문제 에 대한 문책 처벌 은 두 회사 가 이미 신선 한 일이 아니다.

올해 3 월 에 이미 2018 년 에 출시 된 코어 에너지 과학기술 은 IPO 단계 에 존재 하 는 '밀봉 전과 심사 비준 전에 관련 요구 에 따라 산업 정책 에 중대 한 변화 가 발생 하여 회사 에 중대 한 영향 을 미 치 는 상황' 등 문제 에 대해 증권 감독 회의 추궁 을 받 아 경고 편 지 를 작성 했다.

"일부 회사 들 이 성공 적 으로 상장 되 었 지만 IPO 단계 에 정보 공개 등 규정 위반 문제 가 존재 하면 결국 누 출 될 것 이다. 최근 에 감독 부서 가 도착 한 관련 처벌 조 치 는 이런 점 을 설명 했다. 발행 자 는 상장 에 성공 하면 신고 과정 에 존재 하 는 결함 이 모두 취소 된다 고 생각 하지 않 는 다."한 임 원 접근 투자 자 는 "법 을 어 기 는 문제 에 대해 서 는 여전히 엄격하게 처리 할 것" 이 라 고 말 했다.

처벌 충격 차별 화

처벌 을 받 은 회사 도 있 었 고 IPO 진도 가 일시 정지 또는 거부 당 했다.

예 를 들 어 2019 년 4 월 에 과학 판 IPO 가 신청 한 창 신 레이 저 는 한때 상하 이 시 위원회 의 심 사 를 통과 하고 2019 년 12 월 에 등록 신청 을 제출 했 지만 아직도 이 단계 에 머 물 렀 다.

심사 과정 에서 상하 이 증권거래소 에서 제 보 서 를 받 은 적 이 있다. 회사 회장 인 장 펑 이 제3자 통제 회사 의 스텔스 관련 자 인 선전 애 는 레이저 기술 유한 공사 (이하 사랑 할 수 있다) 로 불 릴 수 있 고 올해 3 월 에 한 장의 감독 조치 결정 서 는 씬 레이저 문제 에 대해 '추궁' 을 했다.

      결정 서 는 2019 년 7 월 11 일 에 거래 소 에서 처음으로 이 사항 을 조사 하 는 과정 에서 중개 기구 직원 들 이 장 펑 에 대해 직접 인 터 뷰 를 했다 고 지적 했다. 장 펑 은 아직도 사랑 과 의 실제 통제 관 계 를 사실대로 설명 하지 않 았 고 창 흠 레이저 와 사랑 은 합작 관계 라 고 부 르 며 한때 대답 이 진실 하고 정확 하 며 누락 되 지 않 았 다 고 밝 혔 다. 이에 중개 기구 에서 첫 신고 서 를 제출 했다.사찰 에 응 한 것 도 제 보 상황 이 사실 이 아니다. 사랑 은 장 펑 이 제3자 가 통제 하 는 회사 가 아니 라 2019 년 7 월 18 일 에 창 신 레이저 가 상단 과 교류 할 때 장 봉 은 사랑 을 제어 하 는 것 이 가능 하 다 는 사실 을 계속 부인 했다.

이에 대해 거래 소 는 2019 년 8 월 27 일 에 2 차 검 사 를 실시 하고 증거 자료 보충 과 사찰 범 위 를 확대 했다. 상하 이 증권거래소 의 사찰 압력 을 받 아 장 봉 은 제3자 의 사랑 을 통제 하 는 것 이 가능 하 다 는 사실 을 확인 했다. 이에 대해 중국 증권 감독 회 는 창 신 레이저 와 장 봉 에 대해 공개 적 으로 설명 하 라 고 지시 한 감독 관리 조 치 를 취 했다.

"자산 규모 가 작 지만 보고 기간 에 귀사 와 관련 된 거래 금액 은 10 여 만 위안 에 불과 하고 귀사 의 생산 경영 에 영향 이 적 으 며 사랑 은 이미 취소 과정 에 있 습 니 다."상기 감독 조치 결정 서 는 "그러나 장 펑 은 두 번 째 신고 서 를 확인 하기 전에 실제 통제 사랑 이 가능 한 관련 사실 을 지속 적 으로 숨 기 고 주관적 인 의도 가 뚜렷 하기 때문에 귀사 의 주식 유치 설명서 (신고 원고) 에서 관련 자 와 거래 에 관 한 정보 공개 에 누락 이 있 으 므 로 규정 위반 행위 에 대해 주요 책임 을 져 야 한다" 고 밝 혔 다.

"창 신 레이저 문 제 는 관련 거래 의 사실 을 덮 는 것 이 아니 라 감독 님 의 사찰 에 직면 하여 관련 사실 을 부인 하고 있 습 니 다. 관련 거래 를 밝 히 지 않 으 면 실수 일 수도 있 지만 조사 와 은폐 상황 에 직면 하면 편 지 는 규정 에 위반 한 주관적 인 의도 적 인 성분 을 입 히 고 성 질 이 더욱 나 쁩 니 다."상하 이의 한 대형 보험 대리인 은 "이러한 불성실 한 행동 은 상장 회사 의 관리 든 시장 관리의 권위 에 대해 비교적 큰 상처 가 있다" 고 말 했다."회 사 는 분명히 이 문 제 를 설명 하고 이에 상응하는 개선 조 치 를 취해 야 한다."

실제로 IPO 심사 단계 에서 처벌 을 받 아 최종 적 으로 부 결 된 사례 도 있 었 다.예 를 들 어 올해 1 월 에 가 만 의 복식 은 회의 단계 에서 거부 되 었 고 5 개 월 전에 이 회 사 는 발주 서, 자기 구 매, 고정자 산 관련 내부 통제 가 건전 하지 않 고 개인 계 정 을 사용 하여 대금 을 지불 하거나 비용 을 지불 하 는 등 내부 거래 가 이윤 을 실현 하지 못 한 것 을 충분히 상쇄 하지 못 했 고 화물 과 그 가치 공제 에 결함 이 존재 하 는 등 문제 로 감독 편지 의 처벌 조 치 를 받 았 다.

"일부 내부 통제, 정보 공개 에 현저 한 하 자가 존재 하 는 발행인 에 대해 최종 적 으로 상장 하 는 길에 비교적 큰 불확실 성과 변수 가 존재 한다."위 보 대 는 "규제 의 측면 에서 볼 때 회사 에 존재 하 는 관리 결함 이 상장 회사 로 서 는 당분간 적합 하지 않 을 수 있 으 며 관련 회 사 는 관리 에 있어 서 보다 철저한 개선 작업 을 해 야 한다" 고 말 했다.

그러나 모든 처벌 조치 가 발행인 의 상장 무산 으로 이 어 지 는 것 은 아니다.예 를 들 어 스 닥 반 감독 은 2019 년 7 월 에 처벌 을 받 았 는데 그 이 유 는 재무 비용 을 적 게 계산 하고 정부 보조 수익 이 정확 하지 않다 는 것 이다. 2015 년 에 개별 고객 에 대한 신용 정책 의 확대 로 당기 경영 실적 에 미 친 영향 을 충분히 밝 히 지 못 했 지만 올해 2 월 에 상장 에 성공 했다.

"일부 회 사 는 처벌 을 받 았 지만 규정 위반 상황 이 비교적 가 볍 고 재무 디지털 오차 등 문제 일 뿐, 또는 관련 정책 의 문제 일 뿐 상장 요구 에 영향 을 주지 않 고 목적 성 있 는 처벌 조치 만 할 수 있 으 나 상장 진도 에 영향 을 받 지 않 을 것 입 니 다."상기 보 대 는 "이러한 목적 성 있 는 조 치 를 취하 면 정보 공 개 를 핵심 으로 하 는 IPO 감독 추 세 를 더욱 나 타 낼 수 있다" 고 밝 혔 다.

패주 자 는 문책 을 면 하기 어렵다.

이미 상장, 상장 중인 발행인 외 에 도 일부 상장 유 산 을 확인 한 회사 라 도 여전히 문책 을 받 고 있다.

예 를 들 어 항 안 가 신 은 2019 년 8 월 가입 신청 단계 에서 '등록 불 능' 이라는 결정 을 받 았 으 나 2 개 월 만 에 규제 당국 의 경고 처분 을 받 았 다.

감독 조치 결정 서 에 따 르 면 항 안 가 신 은 2018 년 말 에 1 억 3000 만 7000 만 위안 의 수입 이 있 는 것 으로 여 겨 져 당기 이윤 이 7827 만 위안 을 초과 했다. 또한 발행 자가 이 회계 실 수 를 '특수 회계 처리' 로 인정 한 이유 에 대해 증권 감독 회 는 인정 하지 않 았 다.

"주로 관련 금액 의 차이 가 크 고 모두 중대 계약 에 속 하 며 실제 회계 처리 방법 을 통 해 심사 주 기 를 미화 한 혐의 를 받 고 있 습 니 다."항 안 가 신 에 가 까 운 한 관계 자 는 "최종 적 으로 관련 조정 이 위법 으로 확 인 됐 고 항 안 가 의 새로운 상장 이 무산 됐다" 고 밝 혔 다.

항 안 가 는 새로운 과제 창 고 를 실 패 했 지만 이 는 아직도 문책 을 받 았 다. 그 원인 은 회사 가 상장 을 신청 할 때 그 감독 요구 가 상장 회사 와 비슷 해 졌 기 때문이다.

"회사 가 상장 을 신고 하고 접 수 를 받 는 순간 부터 발행 자의 관련 요 구 는 상장 회사 와 마찬가지 로 상장 이 확인 되 었 다 고 하 더 라 도 자 료 를 취소 하 는 단계 에서 발 견 된 문제 에 대해 서 는 처벌 조 치 를 취해 야 합 니 다."상술 한 보 대 표 는

실제로 일부 회사 가 주동 적 으로 패 배 를 선 택 했 지만 감독 책임 추궁 을 피 할 수 없 는 상황 이다.예 를 들 어 노 화 홍 금 은 작년 1 월 에 철 수 를 선 택 했 지만 반 년 후에 도 감독 처벌 서 를 받 았 다. 그 이 유 는 폐수 배출 허가증 이 만 료 된 후에 도 생산 경영 의 환경보호 규정 과 관련 자 를 통 해 '대출' 행 위 를 실시 하고 수입 확인 정책, 제3자 송금 및 특허 기술 과 상표 취득 상황 에 대한 정보 공개 가 사실 과 부합 되 지 않 기 때문이다.

예 를 들 어 다 코 신 재 는 2018 년 의 IPO 과정 에서 첫 번 째 신청 을 취소 하 는 것 을 선 택 했 지만 1 년 만 에 중국 증권 감독 위원회 에서 보 낸 경고 문 을 받 았 다.

증권 감독 회 는 닥 과 신소 재 회계 기간 에 수입 확인 이 원시 출고 기록 과 부합 되 지 않 고 의도 적 으로 수입 을 장부 에 올 리 는 기간 에 현금 으로 구 매 반환 금 을 지급 하고 일부 개인 공급 업 체 에 게 타인 의 명 의 를 빌려 회사 와 거래 하 라 고 지시 하 며 실제 통제 인 에 게 회사 자금 을 점용 하 는 등 문제 가 있다 고 주장 했다.

업계 의 인사 들 의 입장 에서 보면 감독 진 은 IPO 과정 에서 의 사전, 사건, 사후 에 대해 엄격 한 사찰 과 감독 을 실시 하고 문제점 을 발견 하 는 데 해당 하 는 감독 조 치 를 취 했 기 때문에 IPO 가 신고 하 는 규범 정 도 를 계속 향상 시 키 고 입구 의 관문 에서 상장 회사 의 질 을 향상 시 키 는 데 도움 이 될 것 이다.

"상장 의 성공 여부 와 상 관 없 이 상장 진도 가 어느 단계 에 이 르 렀 든 기업 이 자 재 를 주동 적 으로 철 거 했 더 라 도 감독 부서 가 규정 에 따라 사찰 을 하고 발견 문 제 를 엄 격 히 감독 했다. 이런 조 치 는 IPO 시장의 규범 성 을 향상 시 켰 다."한 감독 진 에 가 까 운 투자 자 는 "규정 에 어 긋 난 상황 을 보면 대부분 규정 을 어 긴 사람들 이 신위 폐 문 제 를 겪 고 있다. 정보 로 신주 발행 체제 개혁 을 공 개 했 을 때 이런 처벌 조 치 는 매우 시기적절 하 다" 고 지적 했다.