1분기 인민폐의 평가절하 2.6% 가 작년 상승폭을 지우다

　　단기 평가 하락 경외 투자자 불안

올해 1분기 인민폐는 역년 최고 2.6% 의 분기 하락폭을 기록해 작년 1년 이래 거의 원형으로 되돌아갔다.금주 인민폐는 금주 달러에 대한 안정을 되찾고, 기본적으로 6.21 -6.22 구간의 좁게 정리됐다.

위안화가 일방적으로 평가절상 추세를 바꾸기 때문에 과거 사유정식의 투자자들은 이를 위해 대가를 치르고 있다.

모건스단리와 미국 보관신탁과 결산회사 자료에 따르면 미국 상업은행 고객은 올해 3220억 달러의 인민폐 상승 기권에서 지금까지 약 20억 달러에 달하는 것으로 나타났다. 중국 기업은 1500억 달러의 기준 위안폐 기한 계약에서 35억 달러를 적자했다.

아침 스타 데이터에 따르면 이안 위안화가 중국 내에서 투자하는 펀드 회사 관리의 자산 규모를 사용하여 3월 위축 폭이 9개월 만에 가장 높았다.이들 기금회사 중 최대 14개 관리의 자산은 3월에 인민폐 53억 원을 줄였으며 지난해 6월 이후 자산이 가장 많이 위축된 한 달이다.

업계 펀드 사장은 현재 해외 투자자들이 중국 경제의 시장분위기가 상승하고 있으며 위안화가 일방적으로 평가절상 추세를 바꿔 일부 투자자들이 중국과 관련한 투자를 철퇴하고 있다.중장기적으로 보면 이들 투자자들은 돌아올 수 있지만 당분간 시장에 충격을 준다.

또 인민폐의 흐름이 바뀌면 인민폐가 무역융자화폐의 지위로 흔들릴 수도 있다.월드은행 금융통신협회는 2013년 말 인민폐가 유로화를 넘어 세계 2대 무역 융자 화폐가 되었다고 보고했다.중국은행 (2.60, 0.02, 0.78%) 국제금융연구소 거시경제연구소 온빈은 위안화가 더 이상 단편적으로 평가하지 않고 지속되지 않고 새로운 순위 변화가 주목된다.

성전은행경제사 주홍례는 인민폐가 계속 단편평가를 계속하면 큰 시장의 거품을 불어넣을 뿐, 현재 중앙은행은 “ 트위보 ” 를 자발적으로 “ 자발거품 ” 은 일종의 건강한 수정이고 실제로는 인민폐의 국제화에 유리하다고 지적했다.

　　중장기 온화 절상 은 파동 에 따라 격화 된다

분석 인사 는 최근 인민폐 를 지적했다하락 추세기본적인 변화와 관계없다.

"중국 1 ~2월 거시경제 데이터가 지속되면서 강성태환 타파 등 부정적인 뉴스를 포함해 당분간 인민폐의 추세에 스트레스를 준다"고 말했다.구상은행 (9.95, 0.07, 0.71%)이 자심 외환분석사 유동량 (웨이보)은 "18회 3중 전회 개혁 조치가 속속 출시되면서 2분기 온화한 자극 대책을 내놓을 전망, 중국 경제는 단계적으로 안정적이어서 공인민폐의 정서가 희화될 것으로 보인다"고 밝혔다.

주홍례는 중미 사이의 실질적인 흑자를 감안하면 비교적 흡인력 있는 수준에서 위안화가 앞으로 6 -12개월 동안 온화절상을 초래할 수 있다고 밝혔다.달러가 새로운 이자를 올리면 중미 간의 실질적 차질이 점점 좁아지면서 외부 자금이 위안화에 대한 추동력이 약화될 것이다.

주홍례는 위안화 환율의 장기 추세가 경제 전환 성과 노동생산성 향상 속도, 장기 온화 평가 역시 대략적인 사건에 달한다."물론 인민폐 환율 메커니즘은 시장화의 배경 아래서 온화절상 과정에서 인민폐 환율 파동이 심해지고 단계적인 평가까지 나타난다"고 말했다.

유동량은 인민폐 환율 추세의 중요한 안내: 우선 달러가 국제시장에서 나타났을 때 부동기제가 설립됨에 따라 인민폐의 강약에 대한 반응, 그 다음은 경제 데이터의 변화를 의미하고, 인민폐 환율의 가격 발견 기능이 점차 드러난다. 셋은 화폐 당국의 표상, 중앙은행 등 주관부문은 공개 회의, 언론 인터뷰 등을 통해 환율에 대한 견해를 발표하는 등 시장에 대한 신호를 전달할 것이다.

　　해안 시장국제화 도로가 길다

인민폐의 추세가 일방적으로 평가절상 스타일을 전환했지만 국제시장은 인민폐에 대한 장기적인 전망을 여전히 잘 보고 있으며 인민폐가 해안시장 건설이 더욱 한창이다.

최근 중법 양측은 파리에서 위안화 청산과 결산 방안을 계속 설립하고 토론을 진행하고 있다. 독일 중앙은행과 중국 중앙은행은 위안화 청산과 결제 거래에 대한 협력을 위해 프랑크푸르푸가 인민폐 해안 거래센터로 변해 도로를 평평하게 만들었다.3월 말 중국 중앙은행과 영국 중앙은행은 런던에서 인민폐 청산과 결산 양해 각서를 체결했다.이로써 유로구 각 대금융센터가 위안화 이안센터의 경쟁에 나섰다.

유럽인민폐해안 중심의 지위의 열중은 중방의 본의에 부합된다.주소천 중앙은행장은 중국이 이안 인민폐 업무를 창출할 수 있을지 명확히 밝힌 바 있다.

중국 거시적 대충연구원 원장은 인민폐 해안시장의 판도가 이미 펼쳐져 있으며, 다음 단계의 추진 중점은 자본 항목의 확대를 가속화시켜 이안인민폐의 투자 및 사용 경로를 확대할 것으로 예상된다."주식시장과 채권 시장을 먼저 놓을 예정입니다. 은행간 시장이 거주하고 있습니다."

인민폐 국제화의 추진에 따라 인민폐는 비축 화폐의 전망도 각측에 주목된다.호주 국제금융과 감독센터에 중국이 자본시장과 외환시장의 자유화를 촉진시킬 것이며 상하이 자유화와 같은 금융 개혁 시점으로 위안화가 10년 내에 주요 비축화될 것이라고 최신 보고했다.

“ 불가능한 판단은 아니다. 물론 위안화 국제화의 도로는 길고, 현재 인민폐는 거래화폐와 융자화폐의 대부분이 달러보다 훨씬 뒤떨어진다. ”주홍례는 "해외인민폐 투자 돌파구가 이미 나타났고, 다음 단계는 그 정도와 규모를 어떻게 확대할 것인가"고 밝혔다.