방직 의류 무역 성장 배후의 금융 위험

'중국의 4월 (a href)'http://wwww.sjfzm.com /news /index _c.astp.'진입구 (Ahtttp:'http:'www.com.com /news /news /news /news /index /c.astp)'가 `의 진입입입출이 전년 대비 16.8% 증가했다.

이 데이터가 재차 시장에 의혹을 받고 있다. 이처럼 지난 3월 수출 데이터와 마찬가지로 시장은 일부 기업들이 퇴세 및 해외자금 대피 자본 통제를 회피하고 무역통로를 통해 유입되는 결과에 따라 정부의 최근 일련의 정책도 이런 무역투기 현상에 대응하고 있다.

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‘p ’은 지난 4월 무역데이터가 발표되기 전에 외관국은 금융기관의 외환종합 한치의 하한을 촉진할 뿐만 아니라 이상자금 유입에 대한 심사를 강화할 것을 요구했다.

이 가운데 한 통지는 자금 흐름과 화물 흐름이 심각하지 않은 수출입 업체에 대한 경고를 제기하겠다고 통지했다.

이런 외환매리를 타격하는 행위는 인민폐의 가치 상승을 완화하는 자본 유입 압력을 의미한다.

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'p '' 자본 유치 유입 요인은 주로 위안화가 지속적으로 평가절상이다.

미국, 일본 등 대폭 여유 있는 화폐 정책을 고려해 유로구, 호주 등이 재차 이율과 환율 이중 위험 추락을 할 수 있다.

올해 2월 중순부터 현재 인민폐는 달러에 대한 누적 평가절상 1.44%를 기록했으며, 올해 3개월 전 외화 점산이 1조2000억 위안을 늘렸으며 지난해 연간 증가한 2.5배의 증가였지만 누적 무역흑자 와 외상 직접투자는 4600억 위안에 불과하며 외화 점유만 38%가량 늘어났다.

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'p'은 위안화 환율이 평가절상을 견지하는 정책을 우선적으로 반성할 필요가 있다. 이 정책의 결과는 수출업체가 환율 상승과 임금 인상을 받는 내외협공이다. 특히 엔화가 중국 수출에 큰 영향을 미쳤다. 그 다음으로는'a href ='http://wwww.sjfzmcom /news /news.a s.a a s.a a a s.a s.astp'을 통해'국제자본 유입, 중국의 유동성을 강화하고 자산거품을 강화하는 것이다.

이 두 추세는 중국 경제의 안정 구조에 위협적이다.

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'p'은 이왕이면 왜 위안화 강세를 유지하고 있는데, 중가를 통해 위안폐 환율을 계속 올리는 것일까. 위안화 국제화를 촉진하기 위해서다. 하지만 국가경제가 더 위험해지고 원기 목표를 추구하는 것은 논리적인 것이 아니다.

이 때문에 위안화 강세를 유지하는 주요 목적은 인민폐 자산의 안정을 유지하는 것으로 관점이 있다.

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‘p ’은 2012년 중국이 ‘국제수지 쌍흑자 ’를 유지하고 있는 국면이 깨져 자산가격의 엄청난 평가 압력에 직면하고 있다. 만약 이런 예상으로 자본이 외부 흐름을 개시할 경우, 자산가격에 치명적인 타격을 형성할 수 있다.

중국 정부와 기업이 너무 높은 지렛대를 감안하면 자산의 평가절하가 빚 위기와 금융 악당을 야기하고 수요를 타격하고, 은행 대출을 아끼는 신용연쇄반응은 중국을 대소외식 위기에 직면할 것이다.

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이 때문에 자산가격안정은 중국 경제안정과 전환형 전제로 자산평가가 판도라의 상자를 열면 취약한 경제구조는 시장의 예기 악화로 치명타격을 입게 된다.

하지만 중국 부동산 가격에 거품화 징후가 나타나 하락할 수도 없고 계속 상승할 수도 없는 최선의 방법은 동결과 재세 정책으로 투기 수요를 제한하는 동시에 유동성 측면에서 지탱하는 것이다.

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‘ p '(중국에서 쌍 적자가 나타난 국면이 나타난다면 외환 점유동성이 수동적 긴축으로 역전하는 것은 분명 자산 가격을 안정시키는 데 불리하다.

특히 수동적 긴축 시 완화 정책을 직접 실시하면 채무실종, 자산가격 거품화될 수도 있다.

이에 따라 안정을 유지하는 우선은 강세 위안화 안정 자산이다.

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‘p ’은 하지만 현재 형세는 ‘강세 인민폐 ’를 나타내고 ‘a http:www.sjfzm.com /news /index.aaas (A.aas)를 잠깐이라도 자본 유입을 막을 수 있지만 대량 투기 자본 유입을 끌어들였다.

중앙은행은 시장 조작을 재개하고 헤딩이 지속적으로 성장하는 외화 점유에 영향을 미칠 것으로 보인다.

중국 금융정책은 이자를 늘리거나 이자를 줄이거나 좌우를 줄이는 것은 못에 달렸다.

실체경제의 취약한 점을 감안하여 중국 화폐 정책이 풀을 찧는 공간이 갈수록 작아지고, 분명히 중국은 취약한 안정을 얻기 위해 더 많은 자원을 더 많이 넣을 필요가 없다.

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