グローバル視点：世界の綿花市場の発展傾向に注目

　　世界の綿花需給関係の緩和傾向がますます顕著になっている

（一）海外端末の衣料品消費は好転せず、米国の衣料品小売在庫は上昇の兆しを見せ始めている

米国の衣料品はインフレが戻り、在庫は安定している。米商務省のデータによると、2022年10月の米衣料品CPIは前年同月比5.2%増加し、前月修正後の6.8%から上昇幅が縮小した。10月の米アパレル店舗の在庫／販売比率は前月並みの2.15で、2カ月連続で上昇しなかったが、卸売業者の在庫は増加している。11月の衣料品小売の低下を見ると、米国は輸入を減らすことで在庫を緩和するしかない。

ユーロ圏の10月の小売業は予想より弱い。EU統計局によると、10月のユーロ圏19カ国の小売額は前月比1.8%減、前年同月比2.7%減と予想を上回り、消費者需要の弱さを示した。10月、英国CPIは前年同月比11.1%上昇し、上昇幅は再び40年来の新記録を更新し、同月の英国織物、衣料品、靴製品の売上高は、前月比18.1%減少し、前年同月比6.3%増加した。

　　（二）北半球の新花供給が着実に増加各国の上場ペースはまちまち

米国の新綿収穫はほぼ終了した。米農務省の報告によると、米国の新綿収穫は終わりに近づいており、11月に米農務省は米綿生産量を4万6000トンから310.1万トンに引き上げ、前年同期比71.4万トン減少し、18.7%減少した。

インドの新花出荷量は90万トンに達した。12月4日現在、インドの2022年度の綿花の累計出荷量は約90.84万トンで、過去3年間の同時期の平均値より約64.55万トン減少した。綿農家は綿の販売を惜しんでいる上、圧延工場の買収に慎重であるため、インドの新品綿の発売が遅れている。インド綿花協会は、2022年度のインド綿花生産量は前年同期比12%増の585万トンと予測している。

パキスタンの綿花の出荷量は約73万トン。パキスタン圧延工場協会の統計によると、12月1日現在の新綿出荷量は73万トンに達し、予想生産量98万トンの74.5%を占めている。パキスタン国内の綿花の生産量が大幅に減少したことで、綿花の輸入量が増加すると予想されている。

　　（三）2022年度世界綿花生産量の小幅な増加消費の大幅な減少100万トン超

2022年12月、国際綿花諮問委員会が発表した世界綿花生産・販売の予測データによると、2022年度、世界の綿花生産量は2509万トンで、前月比0.2%増、前年同期比0.5%増、消費量は2384万トン、前月比4.3%減、前年同期比7.2%減、期末在庫消費比は前期の79.93%から88.26%に上昇し、8.3ポイント増加し、前年同期比11.26ポイント増加した。国別では、インド、ブラジル、中国が増産し、米綿とパキスタンが減産を予想している。インドを除く他の綿花の主要消費国の消費量はいずれも程度が異なり、期末在庫消費比が10ポイント以上大幅に上昇した。

　　端末衣料消費の低下が顕著紡績市場に好転の兆し

（一）内外市場の需要不足が「突出した挑戦」になる

11月には、疫病の影響で生活半径や消費が抑制された。国家統計局のデータによると、2022年11月、衣料品の靴・帽子の針・織物類の小売額は1276億元で、前年同期比15.6%減少し、10月-7.5%の下落幅よりさらに拡大し、1-11月の累計は前年同期比5.8%減少し、前月の累計-4.4%の下落幅より深まった。国内の防疫政策の調整、および「内需拡大戦略計画要綱（2022-2035年）」の発表と実施に伴い、国内消費は改善される見込みである。

11月のわが国のアパレル輸出は引き続きマイナス成長を続けている。税関のデータによりますと、我が国の衣料品輸出は2022年9月、10月にマイナス成長に転じたのに続き、11月は引き続き下落し、11月単月の衣料品輸出額は131.2億ドルで、前年同期比14.9%減少し、2020年12月以来のマイナス成長となった3カ月目ですが、10月-17%の下落幅よりやや縮小しています。需要が萎縮する大環境の下で、一部の地域の政府・企業は力を合わせて海に出て注文書を取り、市場を開拓してより多くの注文を獲得するよう努力している。

紡績市場は久しぶりに暖かさを取り戻した。防疫政策の調整が転じ、短期紡績市場は段階的に小幅な回復を迎え、企業はこれに乗じて綿糸の在庫取りを加速させ、一部の大手紡績企業は適量に原料在庫を増やした。現在の市場は端末の消費に慎重であり、注文の好転の持続可能性は観察されなければならない。

　（二）国内新綿供給の漸増量

国内の綿花の生産量はさらに革新的で高い。国家綿花市場モニタリングシステムの最新調査結果によると、2022年度、全国の綿花生産量は前年同期比5.8%増の613万8000トンと予想され、2015年以来の高値を更新した。このうち新疆の綿花の生産量は前年同期比7.1%増の563万4000トンと予想され、記録的な過去最高を更新する見込みだ。

新綿の供給が加速し、加工量は370万トンに近づいた。新疆の綿花加工と公共検査の進度が持続的に推進されるにつれて、新綿花の出荷量は徐々に増加している。国内の綿花の予想生産量613万8000トンの推計によると、12月15日現在、全国の累計加工綿は367万3000トンで、前年同期比90.2万トン減少し、うち新疆の加工は346万6000トン、全国の累計公証検査は199万72万トンで、前年同期比48.4%減少し、うち新疆は196万38万トンだった。

　（三）2022/23年度の国内綿花生産量の明らかな増加消費は小幅な回復が期待される

関連する特定テーマの調査と国内外の経済環境と市場状況の分析に基づいて、今期の国家綿花市場監視システムは2022/23年度の中国綿花生産・販売予測に対して先月の観点を維持する：

2022年度、中国の綿花生産量は613万8000トンで、前年同期比33.7万トン増加し、5.8%増加した。綿花の消費量は755万トンで、前年同期比25万トン増、3.42%増、綿花の輸入量は190万トンで、前年同期比17万トン増、9.9%増、期末在庫消費比は75.91%で、前年度より3.76ポイント上昇した。

　　主な結論

以上のように、世界的な疫病発生や経済の停滞などを背景に、綿花の消費力不足が争われない事実となり、中国の防疫政策の最適化調整後、消費市場に明るい光をもたらした。最近の綿花市場は明らかな内強外弱構造を呈している。鄭綿先物が14000元/トンを突破した後、綿花加工企業にカバーの機会を残し、紡績市場も久しぶりに好転を迎えた。疫病対策が緩和された後、人々はちょうど過渡期と適応期にあり、末端需要はまだすぐに現れておらず、今回の綿花原料価格の上昇の高さは依然として制限されており、短期的には春節前後の末端需要の表現を観察する必要がある。

2023年を展望して、我が国の内需拡大戦略の積極的な推進に伴い、市場の信頼回復にも役立ち、良好な予想を再構築する。