A株の半導体「年報成長曲線」：国産代替の序幕が始まった。38社の企業が予想している。

国産の代替触媒の下で、半導体業界全体の業績が実現した。

21世紀の経済報道記者はWindデータの統計によると、1月30日現在、半導体プレートの中に72社が2020年の業績予報を発表しました。細分業界の中で、企業の業績を測るのは最も際立っていて、平均の予告純利益は同時期に809%-951%伸びました。

「全体的に見て、ウエハ製造、パッケージ、パワー半導体、CIS、MCU、PMICなど多くの半導体セグメントは景気が高いため、昨年下半期の業界業績は好調だった」2月2日、安信証券電子業界のアナリスト、馬良氏は記者団に語った。

半導体の業績増加の促進要因の中で、値上げラッシュと国産代替が大きな役割を果たしていることが記者の取材で分かりました。前向きに見ると、半導体産業チェーンの複数の会社は第1四半期の生産能力は依然として緊張状態を維持しており、値上げラッシュが続いており、景気は通年を通じて期待されている。

計測業界が最も目立つ

具体的には、72社の業績予報を発表した半導体会社のうち、32社の増収、6社の増収、11社の赤字、1社の黒字が続いています。10社の前倒し、2社の減損、3社の初損失、6社の連続損失、1社の不確定です。

細分業界の中で、企業の業績の表現を測るのは最も際立っていて、4軒の企業の平均の予告の純利益は同時期に809%-951%増加しました。

その中で、通富微電の増幅が最も高く、昨年の純利益は約3.2億元-4.2億元で、前年同期比151.77%から2094.20%増加する見込みです。会社は5 G、インテリジェント化、新インフラなどの新興応用の駆動の下で、集積回路業界の景気度と市場の需要は四半期ごとに向上しています。集積回路の国産化の波から恩恵を受けて、会社の国内顧客の注文は明らかに増加しています。特に第4四半期には、会社の生産能力が需要に追いつかず、生産と販売が盛んである。

もう一つの封鎖の蛇口長電科技の純利益増加も1287.27%に達し、純利益は約12.3億元を実現する見込みです。長電科技によると、報告期間内に、国際と国内の重点顧客からの注文の需要が強く、会社の各工場はコスト管理と運営費用のコントロールを引き続き増やし、効果的に会社全体の収益力を高めた。

華天科技は純利益約6.5億元-7.5億元を実現する予定で、前年同期比126.64%-61.51%伸び、同様に国産代替加速の恩恵を受けると述べた。晶方科技は純利益約3.78億元-3.9億元を実現する予定で、同249.01%-26.09%伸びた。携帯電話の三摂、四摂などの多カメラの新たな発展傾向、安防デジタル市場の持続的な成長、自動車の恩恵を受けると述べた。カメラの応用の次第に盛んになるなどの要素、会社の生産注文は旺盛です。

国内の半導体生産能力の拡大に加え、半導体デバイスメーカーの市場需要も高まっている。

中国最大の半導体エッチング設備サプライヤーの中微公司は昨年の純利益は約4.4億元-5.2億元で、同133.34%から17.7%増加したと予想しており、半導体デバイス市場の発展と会社の製品競争優位から利益を得て、2020年の浸食設備収入は約58.5%伸びた。

コアソースマイクロの主な製品はコーティング/現像機であり、リソグラフィーと協力して作業を行う重要な処理設備である。半導体業界の景気が好調に推移しているため、2020年には会社の製品注文が急速に上昇し、通年の営業収入は前年同期と比べて大幅に増加し、純利益は約4700万元～5300万元で、60.54%-85.04%伸びた。

材料企業の純利益の増加も十分に見るべきである。主要半導体シリコンの中晶科学技術は昨年の純利益の伸びが約27.06%-3454%だった。主要営業電力半導体分立装置の捷捷微電は、昨年の純利益の伸び幅が45%-55%だった。卓勝マイクロマスター業務は無線周波数先端チップで、昨年の純利益は101.14%-11.20%伸びた。

広東開証券ストラテジストの陳夢潔氏は記者団に対し、「半導体業界の2020年の業績は全体的に高い伸びを見せており、封測が突出し、蛇口が目立つという特徴がある」と語った。

「業界の景気と国産の代替が主な原因です。業界全体は革新周期の向上区間に位置しており、5 G及びモノのネットワーク化の流れの下で、無線周波数、光学、ストレージは下流需要の増加を牽引し、ブロックは生産能力の輸出のカード口として、先導企業は価格の高騰と需給の激しい値上げ効果を受けており、高生産能力の利用率の規定効果はコストの低下をもたらすべきである。先導企業は更に国産から利益を得て、成長の属性を表しています。」陈梦洁说。

馬良氏はさらに、「主に8インチのウエハーが不足していることによる値上げラッシュと国産代替の2つの要因が働いており、さらに下流需要の伸びが主因であり、国産代替比率の高い会社の業績が良い」と述べました。

業界全体が上向いている中で、赤字から脱却している企業があります。

しかし、赤字企業の利益源は主に非経常損益によって貢献されます。たとえば上海シリコン産業は2020年度の営業収入が一定の伸びを示しているが、親会社の所有者に帰属する控除非経常損益の純利益は依然として損失であり、赤字は黒字である。主に公正価値変動損益の影響によるものである。

しかし、疫病によって赤字が発生した企業がまだあります。艾比森さんは主にLED電子ディスプレイの研究開発、生産に従事しています。去年の純利益は約6000万元から9500万元の損失がありました。新冠の疫病の影響で、世界のLEDディスプレイ市場が縮小し、全体の需要が減少したという。会社の営業収入は主に国際市場に由来しており、全体の収入に影響が大きい。

業績確定ポイント

これまで、21世紀の経済報道記者が半導体封鎖業界の爆発調査を行ったことがありますが、ウエハ工場の生産能力が満載しているため、下流の封鎖工場の生産と販売が盛んになり、封鎖された先導企業は徐々に価格を上げて市場の生産能力が不足していることに対応し始めました。ある業界関係者によると、注文状況から見ると、今年の第二四半期に業界の景気は持続するという。

偶然ではないです。今年の初めに、新潔能、匯頂科技、士蘭微、富満電子など多くの半導体工場が値上げ通知書を発表しました。値上げ策は、上記の会社の粗利率引き上げに積極的な影響を与える見通しです。

産業チェーンの伝導から見て、国内の設計、製造、封じの三業界の景気度の伝導の主要な線ははっきりしています。

安信証券によると、国内の設計メーカーは率先して景気度の向上を受けている。中国半導体協会の統計によると、2020年1～9月の設計業は前年同期比24.1%増加した。業界の景気はウエハ製造部分に伝わり、疫病の影響で海外の多結晶工場の生産能力が損なわれ、端末の需要が旺盛で、サプライチェーンの安全に対する懸念を重ね合わせて、全世界のウェハ生産能力に需給のアンバランスが現れた。その後、封測業界も取引先の需要と生産能力の不足に対して値上がりし始めました。

同紙はまた、検査は国内で最も成熟した業界プレートで、国内の各大規模な検査工場は大規模な拡張期に入り始めたばかりで、検査を封じたり、短期的に産業チェーンの中の生産能力のボトルネックになると指摘している。これは去年の業界の業績を測る最も明るい原因をも説明しました。

このような背景の下で、業界関係者は次から次へと、今回の半導体の景気が上がるのは、個別のプレートに限らず、マクロ経済の改善とサプライチェーン全体の在庫が低いため、半導体の各セグメントのプレートを推進して皆同時期と比べて高い増加を実現して、特に設備材料の景気が加速すると表しています。

その中で、国産の代替はやはり主要な推進力です。「国内の半導体産業の自給率は15%程度で、依然として国産の代替空間が著しい。制裁事件は短期的に緩和されたが、二国間関係の不確実性は依然として残っており、チップ製造、設備、材料、EDAなどの重要な分野での国産代替は一刻も猶予できない。陈梦洁说。

基金の前倒しの布石からは、このような景気判断も裏付けられているようだ。

万聯証券研報は、公募基金の2020年第4四半期の持ち株情報から、電子プレートの重倉配置比率は万が一の業界で第3位となり、超配分態勢は依然として続いていると指摘した。分子プレートから見ると、需給サイクルの活性化を受けた半導体、光電子分野は特にファンドの愛顧を得ており、第4四半期の基金重倉半導体領域は806.78億元で、前輪比は37.89%上昇したが、細分領域の先導は依然として基金配置の第一選択に属している。