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経済情勢:来年の材料は「広い財政安定通貨」に続きます。

2015/12/9 20:32:00 18

幅広い財政、安定した貨幣、貨幣政策

中央経済工作会議が間もなく開催され、2016年の経済活動の調整はどのように行われるかが本会議の重点である。

業界関係者によると、2016年は中国の「第13次5カ年」計画がスタートした年であり、中国経済が深度調整期と転換期に入るキーポイントの年でもある。

政策は安定を主とし、供給側の構造的な改革と安定的な成長需要に協力するため、マクロコントロールは引き続き「積極財政、穏健通貨」の組み合わせをとる確率が大きい。

業界関係者によると、経済の構造転換期は「第13次5カ年」期間の最大の特徴であり、来年のマクロ政策は安定を基調としながら改革を進めていく見通しだ。

中国人民大学国家発展と戦略研究院の劉元春院長は、2016年は中国のマクロ経済が持続的に底を探り続ける最初の年であり、最近最も困難な年でもあると述べました。

世界経済が底をつく前に、中国経済はまだ下振れの余地があります。

各種のマクロ経済指標はさらに反落し、ミクロ運行メカニズムはさらに変異する。

貨幣政策は新しい時期の要求によって全面的に再構築しなければならない。

マクロ経済の底を探る過程で、貨幣政策は鮮明に「適度な緩和」に転換し、市場予想を安定させ、「債務-デフレ」の悪循環を打破し、悲観的な感情を転換させなければならない。

「適度な金融緩和政策+為替安定+外部のマクロ慎重な監督強化」は、今後2~3四半期の経済変動に対応する中核となる。

「財政用水路を掘り、貨幣を放水する」という原則を堅持し、積極的な財政政策の方向性の緩和を強化することを提案し、財政赤字率は3%前後に達することができ、総量は2兆元ぐらいに達すると同時に、構造的減税を徐々に総量に転換させる。

税を軽くする

既存の財政支払いパターンを改革する。

業界関係者によると、供給側の改革を進めることが中央経済工作会議の大きなポイントになるという。

過去一ヶ月間、「供給側改革」は高層階に何度も公開されて強調されました。

供給側の改革を進めることは、需要政策の終了を意味しない。

国務院発展研究センターの王一鳴副主任は、供給と需要は互いに協力し合うべきで、供給側の改革は需要を創造することができ、需要側の減税などの政策も供給側の改革にゆとりを与えることができると述べました。

元財政部財政科学研究所の賈康所長は、中国のマクロコントロールにおいて、供給管理を長期的視野において、さらに強調し、最適化しなければならないと述べました。

市場を尊重することは資源配置において決定的な役割を果たすと同時に、政府は総量型需要管理と構造型供給管理を結合することを意識しなければならず、特に理性的な供給管理を「第13次5カ年」及びより長い期間において中国の特色ある社会主義市場経済の内在的要求と重要な構成部分としてよりよく発揮する必要がある。

賈康から見れば、

供給側を最適化する

環境と仕組みは待ったなしだ。

供給側の改革は行政、財政、国有企業、収入分配、価格、投資などの多方面にわたる総合的な組み合わせの改革に切り離せない。

以下の措置を取って共同で供給側の改革を推進することを提案します。一つは結合式で、行政審査認可制度の改革、大部制の改革と「多規合一」制度の建設を推進します。

企業改革

国有資産の収益と保有量の転置を促進する。四、収入分配と再分配に関する制度を改善し、「オリーブ型」の現代社会構造を構築する。五、公共サービスの需要を満足させるために、構造を最適化し、潜在エネルギーを移動させることを大方向にし、積極的に基礎資源、エネルギー産品の価格関係と価格形成メカニズムを改善し、選択的な「有効投資」とPPPメカニズムの革新を積極的に実施する。

モルガン・スタンレー華鑫証券首席エコノミストの章俊氏によると、中央の安定成長の背景にある大きなロジックは雇用を守ることであり、政府は就業情勢の発展方向に密接に注目すると予想され、カメラは着実な成長政策を調整することを決めた。

短期的には、経済成長の失速や失業率の上昇を避けるために、「トロイカ3人乗り」のニーズ管理は依然として緩められない。

政策面では依然として貨幣と財政の「二重幅」を維持し、政策の継続性と安定性を確保し、インフラを中心とする固定資産投資を牽引するとともに、減税などの手段によって新たな消費ホットスポットを刺激し、育成する。


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