전 세계 의류 CPI 방직 산업의 한겨울이 다가오는 것을 종관하다

현재 면화 가격이 가공 원가를 지속적으로 떨어뜨려 가공 이윤이 효과적으로 회복되지 못한 배후에는 면화 자원을 차지하는 압연 생산 능력과 하류 방직업의 경쟁에서 언어권의 상실이 있다.방적, 직포, 날염, 의복이라는 방직 산업의 본질인 섬유가 화학공업 현장, 농토, 목장에서 패션업으로 향하는 긴 세대 가공 부분에 대해 생각하지 않을 수 없다.

우리는 최근 2년 동안 국내 면방적 산업 이윤의 회복과 회귀를 맞이했지만 전 세계 의류 CPI를 보면 성장 속도가 장기적으로 보면 안정적이고 낮은 편이다. 그래서 이번 이윤의 증가는 주로 전 세계 전염병 발생 후 의류 소비가 회복되면서 동남아의 주문이 국내로 돌아오는 것을 구동한다.

낙관적인 분위기 뒤에 면농이 올해 10월에 재배 이윤을 대폭 현금으로 바꾸면서 이윤이 아래에서 위로 산업 사슬에서 전도되는 것을 보았다.역사를 거울로 삼아 주기적인 측면에서 출발: 봄이 멀어지면 한겨울이 올 것이다.

지난 번 국내 방직 생산 능력의 대폭 확장: 과도한 투자와 긴 채찍 효과

2001년 WTO에 가입한 후 중국은 가장 완벽한 면직물 공급 사슬로 방직 산업 발전의 보너스 기간을 거쳐 전 세계 방직 의류 센터가 되었다.

2000년부터 2010년까지 1인당 가처분 소득이 높아짐에 따라 국내 의류 신발과 모자류의 누적 소매액은 전년도 동기 대비 두 자릿수 폭에 달했고 평균 증가 속도는 19.13%에 달했다. 또한 중국 의류 누적 수출 금액은 전년도 동기 대비 평균 증가 속도는 14.79%에 달했다.중국은 전 세계 방직품이 주요 공급자와 소비자를 점차적으로 맡고 있다. 전 세계 시장의 케이크가 커지는 동시에 국내 방직 의류업도 대부분의 케이크를 나눈다. 국내 판매와 대외 무역이 활발한 배경에서 국내 방직업의 누적 이윤 총액은 전년도 동기 대비 평균 45.38% 증가했다.

고액의 이윤도 생산 능력의 확장을 한층 더 가져온다.이 시기에 국내에서 매년 평균 863.35만 위안의 면사 생산 능력이 증가했고 면화 소비량은 한때 1000만 톤을 돌파했고 전 세계 총 소비 비중은 25.5%에서 2010년 40% 이상으로 증가했다.확장된 생산 능력은 결국 과도한 투자를 형성했고 산업 사슬 상하류의 긴 채찍 효과를 통해 방직 의류 산업의 재고 위기를 형성했다.

생산과 소비는 시간, 공간과 주체에서 분리되기 때문에 생산 능력 투자와 최종 수요의 완벽한 일치를 실현하기 어렵고 공급과 수요의 배합이 이로 인해 발생한다.과도한 투자 이론에 따르면 경제가 번영할 때 투자자들이 미래에 대해 지나치게 낙관적이고 투자를 계속 늘리면 결국 생산이 소비와 수출에 의해 결정되는 효과적인 수요를 초과하여 생산 능력의 과잉을 초래하거나 생산 능력의 확장이 원자재나 노동력의 공급 병목을 초과하고 임금과 원자재 원가의 상승은 생산 기업의 이윤을 침식시킨다.

한 공급 노드에 과도한 투자로 인한 공급 착오가 존재하면 여러 공급 노드가 연결된 면직물 산업 사슬은 공급 착오로 인한 파동이 더욱 격렬하다.낙관적인 시기에 원료 준비량이 층층이 증가하여 최상위 공급단의 허위 번영을 가져왔고 낙관이 비관으로 바뀔 때 최상위 공급 거품은 가장 진실한 수요의 압박에 직면했다.

최근 10년 동안의 발전 배당금은 08년 금융위기 이후 극도의 낙관을 맞았다. 거시적 기대의 반전에 따라 단말기 소비 시장이 신속하게 따뜻해졌다. 의류 수출은 08년의 저속 성장과 09년의 마이너스 성장을 거친 후에 10, 11년에 다시 두 자릿수 수출치로 돌아왔다. 국내 소비 시장은 여전히 안정을 유지하고 두 자릿수 성장을 지속적으로 유지했다.2009년에만 약간 하락했다.

2010년 이후 고기업의 내외 면화 가격차, 절대 면화 가격은 방직업의 생산 이윤을 더욱 압박하고 노동력 원가 등 다른 생산 원가는 동남아에서 점차적으로 확장되는 방직 생산 능력 경쟁에 직면하여 시장 주문 분배가 동남아로 옮겨갔다.이 동시에 중국 국내 방직 의류 단말기의 소비 증가 속도가 둔화됨에 따라 전 세계 방직 의류 단말기의 소비도 성장 병목에 빠지고 시장 규모의 성장에 한계가 있다.

국내에서 확장된 방직 생산 능력은 시장의 실제 수요가 만족하는 효과적인 수요를 훨씬 초과하는 동시에 장편효과의 작용으로 산업 사슬의 상위 공급업체들이 비교적 낙관적인 물품 준비 수요를 유지하고 재고 위기가 발생한다.2011년 이후 국내 판매 대외 무역은 빠르게 약세를 보였고 방직업의 고정 투자 증가 속도는 여전히 10% 이상의 증가 속도를 유지했다. 국내의 면사 생산 능력은 11-12년에 1000만 주괴 이상을 유지했지만 방직 의류업의 재고는 뚜렷한 누적을 보였고 완제품 재고는 두 자릿수 동기대비 증가했다. 이와 동시에 방직업의 이윤 증가 속도는 빠르게 하락했다.

과도한 투자와 장기간 채찍 효과는 국내 방직 의류업을 재고 위기에 빠뜨릴 뿐만 아니라이윤이 떨어지는 배경 아래 착공과 생산 능력에 장기적인 하락과 제거가 나타났다.국내 면화 소비가 2011년 839만 톤에서 2015년 604.4만 톤으로 줄어들면서 생산과 판매 부족의 지속적인 약세로 면화 가격이 최근 5년간의 하락세를 벗어나게 되었다.방직 생산 능력이 밖으로 이동하는 환경에서 방직 산업은 신중한 경영 태도를 유지하고 고정 투자의 증가 속도가 늦어지며 완제품 재고는 저속 성장을 유지한다.

이윤 보유로 국내 방직업의 트랙이 다시 붐비다

생산 능력 외이의 큰 추세가 코로나 사태의 충격을 받아 전 세계 방직품에 뚜렷한 수급 착오를 일으키고 국내 면직물 산업 사슬의 창고 제거 리듬도 어느 정도 가속화하면서 이번 수혜자는 다시 전환에 즈음한 중국 방직업으로 돌아왔다.전염병의 충격으로 산업 사슬의 단말기 고리가 가장 먼저 붕괴를 맞이했고 전 세계 폐점 붐이 닥친 후에 전체 방직 의류 산업 사슬에 영향을 미치도록 점차적으로 전도되면서 산업 사슬의 재고는 다시 재고 압력에 직면하게 되었다.

전 세계 단말기 주민들의 소비는 거시적인 정책의 자극으로 빨리 회복되었지만 수요가 따뜻해지면서 방직 산업 사슬은 신중한 마음을 유지하고 시장은 수동적인 창고 제거 상태를 보였다. 그러나 주요 의류 소비 대국들이 백신의 보급을 가속화하고 사회적 거리를 넓히며 수요를 방출하는 동시에 동남아 방직국은 전염병의 통제력을 잃어 생산을 중단했다.전 세계 방직품의 공급과 수요의 모순이 나타나기 시작하여 가격이 상승하기 시작하다.

주문 환류의 수익자로서 중국 방직 산업 사슬의 이윤이 회복되기 시작했고 산업 사슬의 심리 상태가 따뜻해지도록 자극하여 재고 보충 수요가 대폭 상승했다.2021년 10월에 가장 상류에 있는 신장 면화 재배 농가가 이윤을 대폭 현금으로 바꾸는 배후에서 우리는 아래에서 위로 이윤의 분배가 전도되고 장편효과가 중국 전역을 뛰어넘는 면방적 산업 사슬에 다시 비추는 것을 보았다.국내 방직업의 재고 주기가 창고에서 누고로 전환될 때 이윤이 늘어나면서 방직 생산 능력이 확장되는 기미가 다시 나타난다.

중국방직기계협회의 통계에 따르면 면방직 관련 방적기 업계는 올해 매우 낙관적인 모습을 보였다.2021년 1-6월에 면방적정방기의 판매량은 전년도 동기 대비 82.2% 증가했고 집적장치의 판매량은 전년도 동기 대비 88.5% 증가했으며 컵방적기의 판매량은 전년도 동기 대비 100% 증가했다.니트 기계의 3대 기종 시장은 비교적 잘 나타나 각각 다른 성장점을 가지고 있다.

원위기 업계는 상반기에 생산과 판매가 모두 활발하여 일부 기업은 이미 과부하 생산을 하여 판매량이 전년도 동기 대비 70.6% 증가하였다.경편기 업계는 상반기 전체적으로 호조를 보이며 판매량이 전년도 동기 대비 29퍼센트 증가했다.횡기 업계의 2021년 상반기 판매량은 전년 동기 대비 220% 증가했다.2021년 3분기에는 대다수 방적기계 업체가 임무가 충만하고 후속 수주가 양호한 것으로 파악됐다.

방직 의류 업계의 낮은 문턱 속성은 경영 생산의 맹목성과 생산 능력 확장의 무질서성을 결정한다.현재 전 세계 의류 단말기의 소비가 호전됨에 따라 단말기는 주동적으로 재고를 보충하는 단계에 들어섰다. 재고 준비 수요의 호재가 상류로 전도되는 과정에서 산업 사슬의 여러 공급과 수요 부분에 의해 확대되기 때문에 실제 최상류의 면화 수요는 과소평가될 가능성이 존재한다.

생산 능력 주기를 보면 최근 10년 동안 국내 방직 생산 능력은 동남아로 이동하는 추세를 보였고 전염병 발생 상황은 이 리듬을 끊었다. 그러나 현재 국내 방직 생산 능력은 이윤의 반등으로 인해 뚜렷하게 확장되었다. 장기적인 측면에서 보면 생산은 소비와 수출에 의해 결정되는 효과적인 수요를 초과하여 생산 능력 과잉을 초래했다.그러나 국내 자체가 강인성을 가진 방직 산업 사슬을 소홀히 해서는 안 된다. 국내 방직 산업 사슬 하류의 재고 위기가 현금으로 바뀔지 2022년에 시세의 이점이 되고 현재 전 세계의 복잡한 전염병 발생 상황을 고려해야 한다.