장 외 시장 포 지 셔 닝, 과학 창 출 속성 은 거래소 의 주목 중심 이 된다.

5 월 17 일 오후 상하 이 증권거래소 홈 페이지 에 따 르 면 두 개의 IPO 기업 이 철 수 를 신청 했다.지금까지 5 월 까지 IPO 의 줄 을 서 는 기업 은 10 곳 으로 4 월 과 비슷 하지만 1 분기 에 비해 다소 줄 어 들 었 다.

이런 기업 들 은 구체 적 인 철거 원인 을 밝 히 지 않 았 으 나 21 세기 경제 보도 에 따라 기자 들 이 정리 한 결과 10 개 철거 기업 은 대부분이 거래소 의 질문 을 받 았 다. 지속 적 인 경영 능력, 실제 통제 인의 안정성, 관련 거래 의 합 리 성 등 전통 적 인 기준 을 제외 하고 순 이익률 이 너무 높 고 미수 금 리 스 크 가 높다.재무 데이터 의 진실성 과 상장 판 과 일치 하 는 지 등 이 가장 주 목 받 는 문제 이다.

이 10 개 철업 체 는 모두 과 창 판 과 장 외 판 을 신청 하려 는 기업 들이다.눈 에 띄 는 것 은 상장 판 을 작성 하 는 속성 에 부합 되 는 지 여부 가 최근 에 창업 판 또는 코 창 판 기업 이 주목 하 는 중점 문제 가 되 고 있다 는 점 이다.예 를 들 어 신약 업, 중원 통, 관 룡 주식, 백 천 스마트 등 은 여러 차례 시장 이나 거래소 에 의 해 의심 을 받 았 고 장 외 시장 상장 포 지 셔 닝 이나 과 창 판 과 창 속성 요구 에 부합 되 는 지 등 이다.잘 대답 하지 못 한 기업 들 은 추 후 철 수 를 선택 했다.

"자 발 적 으로 자 재 를 철거 하 는 원인 이 비교적 많다. 한편 으로 는 재질 이 좋 지 않 거나 상장 조건 에 부합 되 지 않 는 기업 이 있 기 때문에 감독 과 반복 적 인 문의 에 그 쳤 다. 다른 한편, 회사 의 정보 공개 가 규범 하지 않 거나 준비 가 충분 하지 않다."화 난 의 한 사모 펀드 파트너 가 방문 하여 지적 을 받 았 다.

10 개 기업 이 계약 을 취소 하 다.

구체 적 으로 보면 10 개 철 재 업 체 는 8 개 업 종 에서 나 왔 고 유 니 버 설 설비 제조 업, 전기 기계 와 기자재 제조 업, 철도, 선박, 항공 우주 및 기타 운송 설비 제조 업, 화학 원료 와 화학제 품 제조 업, 식품 제조 업, 의약 생물 제조 업, 컴퓨터, 통신 및 기타 전자 기기 제조 업 과 전용 설비 제조 업 에 분포 되 어 있다.

앞에서 말 한 철 재 기업 중 과 창 판 과 장 외 시장 에서 온 신고 기업 은 각각 5 개 이 고 총 모금 금액 은 무려 64.03 억 위안 에 달한다.이 가운데 모집 자금 이 가장 많은 것 은 백 천 스마트 로 14 억 50 만 위안 을 모 으 고 있다. IPO 는 2020 년 9 월 27 일 에 과 창 판 접 수 를 신청 했다. 회 사 는 2 차 문의 (5 월 17 일) 를 마치 고 IPO 취 소 를 신청 했다. 그의 보증 기 구 는 중신 증권 이다.

공개 자료 에 따 르 면 바 이 촨 스마트 주 영 의 업무 수입 은 주로 철도 교통 기관차 차량 의 정비 설비, 철도 교통 기관차 차량 의 검 측 설비, 안전 작업 통제 설비 와 유지 서비스 등에 서 나온다.

주식 유치 설명서 (신고 원고) 재무 데이터 에 따 르 면 2017 년 부터 2020 년 1 분기 까지 바 이 촨 스마트 는 각각 영업 수입 60126.58 만 위안, 7223129 만 위안, 8229.87 만 위안 과

7441.22 만 위안;모회사 소유자 에 게 속 하 는 순이익 11607.37 만 위안, 5860.03 만 위안, 2200 7.59 만 위안 과 182.22 만 위안 을 실현 한다.

예전 에 바 이 촨 스마트 는 제품 의 구조 차이, 순 이익률 의 변동 으로 인하 여 하락 했 고 연구 개발 비용 은 같은 업계 의 평균 가치 보다 훨씬 낮 았 으 며 정부 보조 와 세금 보조 가 모두 이윤 총액 에서 차지 하 는 비례 가 가장 높 은 40%, 고객 집중 도가 높 고 경쟁 업 체 가 공급 업 체 로 존재 하 는 등 상황 으로 인해 시장 에서 많은 의심 을 받 았 다.

특히 이 달 중 신청 을 철회 한 IPO 기업 중 한 곳 은 이미 회 의 를 지 났 지만 회사 가 자발적으로 철회 하 는 것 을 선택 했다. 이 회 사 는 건 덕 전자 다.

건 덕 전 자 는 지난 5 월 7 일 자 료 를 철수 해 상장 심 사 를 공식 적 으로 중 지 했 고 건 덕 전 자 는 선전 증권거래소 장 외 상장 위원회 의 '통행증' 을 받 은 지 3 개 월 여 밖 에 되 지 않 았 다.건 덕 전 자 는 2020 년 7 월 10 일 에 심 천 증권거래소 에 창업 판 IPO 신청 을 제출 하고 접 수 를 받 았 다.그동안 2 차 질문 을 거 쳐 2021 년 1 월 28 일 성공 적 으로 회 의 를 마 쳤 다.

공개 자료 에 따 르 면 건 덕 전 자 는 주로 정밀 접속 기의 연구 개발, 디자인, 생산 과 판매 에 종사 하고 제품 은 소비 전자, 자동차 전자 등 분야 에 널리 활용 된다. 고객 층 은 애플, 삼 성, 샤 오미, vivo, OPPO 등 전 세계 이동 통신 단말기 의 6 대 브랜드 를 포함한다.

그러나 건 덕 전 자 는 상장 신 고 를 한 이후 논란 에 휩 싸 여 왔 다.기 자 는 장 외 시장 위원회 회의 에서 건 덕 전자 가 이윤 을 조절 하고 높 은 순 이익률 이 어디서 나 왔 는 지 에 대해 두 차례 물 었 다.

또 시장 에 서 는 건 덕 전자 가 중대 한 투자 사업 을 숨 기 고 있 는 것 아니 냐 는 의혹 도 제기 하고 있다.투자 유치 설명서 에 따 르 면 건 덕 전자의 커 넥 터 제품 생산 능력 은 보고 기간 에 비교적 큰 성장 세 를 보 였 고 2017 년 의 생산 능력 은 23.77 억 건 에 불 과 했 으 며 2019 년 에 32.55 억 건 으로 증가 했다.그러나 같은 시기 에 이 회사 의 직원 수 는 계속 감소 했다. 2017 년 에 전체 직원 수 는 3737 명 이 었 고 생산 능력 이 크게 증 가 했 던 2018 년 에 3575 명 으로 떨 어 졌 으 며 2019 년 에 2905 명 으로 떨 어 졌 다.

또한, 하남 건설 공정 정보 망, 천 공 망 등 여러 사이트 에 따 르 면 건 덕 전 자 는 2013 년 부터 2016 년 까지 '정주 시 건 덕 전자 유한 공사 연산 30 억 마리 의 정밀 접속 공정' 을 투 자 했 고 이 프로젝트 의 투자 총액 은 3 억 위안 에 달 했다.그러나 투자 유치 서 에 표 시 된 정보 에 따 르 면 2017 년 말 까지 건 덕 전자의 커 넥 터 제품 생산 능력 도 23 억 7700 만 건 에 불과 하 며 공개 정보 에 포 함 된 '30 억 개의 정밀 커 넥 터 공정' 과 는 큰 차이 가 있다.

'이런 기업 의 철 수 는 감독 진 이 등록 제도 에서 정보 공 개 를 핵심 으로 하 는 심사 이념 의 실현 을 나타 낸다. 상장 심사 의 중점 업 무 는 바로 정 보 를 공개 하 는 품질 관 계 를 잘 파악 하고 심사 와 질문 을 통 해 발행인 과 중개 기구 가 정 보 를 진실 하고 정확하게 공개 하도록 감독한다. 정보 공개 의 질 을 향상 시 키 고 발행 조건 에 부합 되 지 않도록 예방 하 는 것 이다.상장 조건 의 '병 을 무릅 쓰 고 도전 하 다'.상하 이의 한 대형 증권 회사 투자 은행 의 인사 가 지적 했다.

과학 창 출 속성, 창업 판 포 지 셔 닝 은 문의 중심 으로 한다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 최근 에 상장 발행 조건 과 판 괴 위치 확인 등 문제 가 IPO 기업 이 성공 할 수 있 느 냐 의 관건 이 되 고 있다 고 관찰 했다.

이 는 장 외 판 과 창 고 판 상장 발행 이 누 리 는 평가 액 인 '배당' 과 관련 이 있 을 지도 모른다.창 조 판 과 장 외 판 은 등록 제 개혁 을 거 친 후에 신주 발행 을 할 때 메인보드 발행 보다 높 은 평 가 를 받 을 수 있다.그 렇 기 때문에 일부 기업 들 은 창 고 를 하거나 장 외 시장 에 상장 하 는 경향 이 강하 다.

21 세기 경제 보도 기자 에 대해 해당 분야 가 상장 기업 의 업계 포 지 셔 닝 과 네 거 티 브 리스트 작성 에 대해 명확 한 요 구 를 하고 있다 고 감독 진 은 밝 혔 다.상장 심사 업무 의 수위 에 변화 가 없 었 다.그러나 최근 에 일부 상장 회사 가 발표 한 문의 에 의 하면 기업 이 자신 이 업계 에서 의 포 지 셔 닝 묘사, 과학 창 조 판 의 포 지 셔 닝 에 부합 하 는 지, 창업 판 에 부합 하 는 지, '3 창 4 신' 이 모두 문의 의 중심 이 되 었 다.

앞에서 말 한 바 이 촨 스마트 의 경우 최근 3 년 간 의 연구 개발 투입 이 영업 수입 에서 차지 하 는 비중 은 각각 7.18%, 5.27%, 3.59% 와 6.41% 로 같은 업계 가 회사 의 평균 수준 보다 낮다.한편, 과 창 판 상장 규칙 의 재무 기준 은 '최근 3 년 동안 연구 개발 에 투 입 된 동기 영업 수입 에서 차지 하 는 비례 가 15% 보다 낮 지 않다' 는 명확 한 요 구 를 가진다. 백 천 스마트 는 금방 과 선 했 지만 그의 과 창 속성 은 시장 에서 의심 을 받 았 다.

한편, 일주일 전에 취소 한 장 외 시장 은 기업 에 신약업 으로 신 고 했 는데 창업 판 의 포 지 셔 닝 에 부합 하 는 지 여 부 는 심 사 를 받 는 중심 이 되 었 다.

심 증권거래소 에 따 르 면 신고 서 류 는 신약 업 의 혁신, 창조, 창의 적 특징, 과학기술 혁신, 모델 혁신, 업 태 혁신 과 신 구 산업 융합 상황 은 주로 작은 포장 음료 생산 방식 을 사용 하고 판매 과정 에서 '온라인 약국' 배 송 모델 을 전개 하 며 진공 기체 상 치 윤 법, 노 란 곰팡이 전 처리 비 표지 최적화 기술 등 을 사용한다.

따라서 심 천 교 소 는 회사 의 보험 추천인 에 게 신약 업 이 의 추천 요구 에 부합 되 는 구체 적 인 근 거 를 설명 하 라 고 요구 했다.

한편, 예전 에 장 외 시장 에 기업 들 이 장 외 시장 포 지 셔 닝 에 부합 되 지 않 아서 심 사 를 중단 했다. 예 를 들 어 3 월 25 일 에 장 외 시장 위원 회 는 홍 기 에너지 절약 IPO 신청 을 부결 했다.회사 가 창업 판 IPO 를 신청 하 는 동안 회사 와 추천 기 구 는 삼 륜 문의 응답 을 했 고 삼 륜 문의 가 모두 창업 판 의 포 지 셔 닝 문제 와 관련된다.

"홍 기 에너지 절약 은 확실히 새로운 업무 에 에지볼 을 묻 히 는 경향 이 있 는데 사실은 건축 업 에서 통용 되 는 기술 이다.""경력 이 풍부 한 투자 자인 왕 준 이 가 비약 적 으로 말 했다."홍 기 에너지 절약 으로 창업 판 을 선택 하 는 것 은 신중 하지 못 한 것 이다. 만약 에 메인보드 에 가면 이런 문제 가 없 을 것 이다."장 외 시장 을 선택 한 이 유 는 메인보드 가 상장 기업 의 발행 시장 이익률 에 대해 어느 정도 제한 이 있 기 때문에 장 외 시장 에 상장 하면 상대 적 으로 높 은 평 가 를 받 을 수 있다."

일찍이 장 외 시장 등록 제 개혁 방안 을 발표 할 때 거래소 에서 새로운 신고 기업 은 반드시 첨단 기술 기업 이 어야 한다 고 강조 했다. 또는 전통 산업 에서 신기 술, 새로운 모델 과 융합 된 기업, 즉 장 외 시장 인 '3 창 4 신' 의 포 지 셔 닝 요구 에 부합 되 고 서비스 혁신 을 위해 국가 전략, 서비스 실물 경제 구조 전환 과 업그레이드 에 강력 한 활력 을 불 어 넣 어야 한다.

왕 준 열 은 '창업 판 과 과학 창 출 판 의 포 지 셔 닝 은 두 개의 거래소 에서 강조해 온 것 이다. 몇 개의 상장 회사 의 포 지 셔 닝 이 비교적 억 지 스 러 워 상장 과정 에서 반복 적 으로 추궁 되 었 다."관련 기업 이 자 료 를 취소 하기 전에 추 후 신고 기업 이 기업 상장 에 적합 한 판 넬 을 더욱 신중하게 선택 할 것 이 라 고 믿 습 니 다."