중국 이 전 세계 적 으로 투자 붐 을 일 으 키 고 있 는데, 국내 자본 관리 기 구 는 어떻게 대처 해 야 합 니까?

'뉴 관 전염병 의 충격 이 전 세계 의' 자산 난 '국면 을 격화 시 켰 다. 국제 장기 투자 기 구 는 분산 투자 든 알파 획득 의 측면 에서 보 든 모두' 중국 자산 '의 증 가 를 선택 할 것 이다.이것 은 중국 이 금융 시장 을 개방 함으로써 중국 금융 발전 과 중국 경 제 를 혁신 구동 으로 전환 시 키 려 는 수요 와 일치 하 다.이들 은 서로 보완 되 고 '중국 자산' 의 흡인력 을 함께 높 인 다 고 할 수 있다.2020 년 중국의 주식 과 채권 시장의 표현 은 '중국 자산' 의 가 치 를 충분히 나 타 냈 다 고 해 야 한다.상업 유치 증권 사장 사 야 헌 이 지적 했다.

11 월 28 일 에 중앙 방송국 의 광 둥 항, 마카오, 대만 본부 와 남방 재 경 전 미디어 그룹 이 공동으로 주최 하고 21 세기 경제 보도 가 주관 하 는 '남방 재 경 국제 포럼 2020 년 회' 가 광저우 인 터 컨 티 넨 탈 호텔 에서 성대하게 개최 되 었 다.에서 중국 자산 관리의 미래 에 대해 재 태 크 자회사 와 증권 회사 에서 온 전문 인사 들 이 각자 자신의 의견 을 말 했다.

중국 자산 가치 가 뚜렷 하 다.

투자 유치 증권 사 야 헌 사장 은 중국 이 신 흥 경제 체 의 대표 로 서 가장 선 호 하 는 투자 목적지 라 고 주장 했다.앞으로 전 세계 경제가 침체 국면 에서 벗 어 날 전망 이다. 중국 경 제 는 단계 에서 벗 어 나 글로벌 시스템 리 스 크 가 떨 어 지고 중국 주식 과 채권 자산 가치 가 낮 게 평가 되 는 국면 이 바 뀔 전망 이다.달러 가 약세 주기 에 접어 들 면서 인민폐 의 환율 이 6.0 의 방향 으로 오 르 면 금융 주 등 큰 규모 의 블루칩 판 괴 를 통 해 낮은 평가 치 를 회복 하 는 데 도움 이 된다. 대형 상품 의 가격 이 오 르 고 신 흥 경제 체 의 경제 성장 전망 이 밝 아 지 며 '일대일로' 와 인민폐 국제 화 등 다 차원 의 협력 을 통 해 '중국 자산', 국제 무역 융자 와 국제 경제 무역 활동 이 다시 활발 해 지고 있다.세계 공장 인 중국 경제 와 중국 상장 회사 로 서 현저 한 이익 을 얻 었 고 글로벌 금융 주기 의 회복 과 번영 은 국제 자본, 특히 증권 항목 에서 국제 자본 을 신 흥 경제 체 로 발전 시 켰 다. 중국 은 신 흥 경제 체 의 대표 로 서 가장 선 호 하 는 목적지 이다.

세계 적 인 대형 자산 의 미래 추세 에 대해 사 야 헌 의 판단 은 다음 과 같다.

첫째, 비 미국 통화 의 환율 을 많이 보 는 것 은 유로 화, 엔 화 를 포함 하고 호주 달러 와 캐나다 달러 등 상품 화폐 도 포함한다.2012 년 이후 달러 화 에 대한 인민폐 의 당기 환율 과 달러 지수 간 의 관련 계 수 는 무려 0.8 에 달 했 고 달러 가 약 하 며 인민폐 가 강 했 기 때문에 우 리 는 2021 년 에 달러 화 에 대한 인민폐 환율 이 6.0 정도 로 돌아 갈 것 이 라 고 전망 했다.

둘째, 대형 상품, 특히 신경 제 와 관련 된 신 에너지 와 신소 재 를 많이 볼 때 최근 에 CRB 현물 지수의 복원 은 시작 일 뿐이다.

셋째, 금 을 많이 본 것 이다. 1970 년대 이후 달러 지수의 높 은 점 수 는 한 단계 씩 떨 어 지고 금 의 달러 가격 은 한 단계 씩 올 랐 다.이에 따라 금 값 은 지난번 2000 달러 / 온스 보다 훨씬 높 을 것 으로 추정 된다.

넷 째, 채권, 특히 비 미 국 의 채권 가격 이다.주요 한 출발점 은 전 세계 경제 성장 속도 의 회복 과 가격 수준의 상승 으로 인해 명목 금 리 가 오 르 고 이 공 채권 가격 이 오 르 는 것 이다.

다섯 째, 신 흥 경제 체 권익 자산 을 많이 보 는 것 이다. 과거 상황 에서 볼 때 달러 지수 가 하락 하 는 과정 에서 MSCI 신 흥 시장 주식 지수 가 MSCI 선진 국 지 수 를 이 겼 다.중국 은 MSCI 신 흥 시장 주가 지수 에서 30% 를 차지 하 므 로 특히 뛰어난 활약 을 보 여야 한다.

자산 관리 공백 지대 를 메우다

중국 자산 이 전 세 계 를 이 기 는 동시에 국내 자산 관리 기구 도 외부 에서 온 경쟁 압력 에 직면 하고 있다.

흥 은 재 태 크 총재 인 꾸 위 핑 은 주제 강연 에서 중국의 자산 관리 시장 에 새로운 변화 가 나타 나 고 있다 고 지적 했다. 주로 다음 과 같은 네 가지 측면 에 나타난다.

첫째, 정책 차원 의 새로운 변화 로 금융 공급 측면 구조 적 개혁 이 지속 적 으로 추진 되 고 있다.직접 융자, 권익 융자 를 크게 발전 시 키 고 자산 관 리 는 금융 체계의 중요 한 구성 부분 이 되 었 으 며 사회 융자 체계 에서 점점 더 중요 한 역할 을 발휘 할 것 이다.

둘째, 투자 선 호 는 새로운 변 화 를 보이 고 고객 은 자산 구조의 다 원 화 를 시도 하기 시작 했다.투자 자 들 이 낮은 변동, 장기 적 인 안정 적 인 수익 을 추구 하 는 것 이 아직도 주류 이지 만 높 은 수익, 낮은 리 스 크 를 가 진 기대 수익 형 은행 재 태 크 제품 이 점차적으로 하락 세 를 보이 고 있다. 신탁 이 깨 지고 채권 위약 사건 이 발생 하면 시장 에서 교육 기구 와 투자 자 - 고정 수익 은 주로 신용 자산 에 투자 된다. 신용 자 체 는 리 스 크 를 의미 하고 고정 적 인 수익 은 리 스 크 가 없 는 것 과 같 지 않다.

셋째, 자산 배분 행위 의 새로운 변화 이다.은행 재 태 크 의 전통 적 인 자산 배분 은 주로 동종 저금 등 화폐 시장 도구 와 채권, 비 표지 이다.과거의 권익 투 자 는 주로 주식 실 채, 구조 화 융자, 주식 저당 이 었 고 진정한 권익 투자 가 아니 었 다.현 재 는 시장 을 뛰 어 넘 고 품종 을 뛰 어 넘 는 자산 배분 으로 신 설, 증가, 높 은 배당금, 양질 의 성장 가치 목표 에 대한 투자, FOF / MOM 등 모든 계열 표 시 를 포함한다.단일 자산 모델 에서 자산 순환 으로 전환 하여 장기 적 으로 안정 적 인 수익 을 얻는다.

넷 째, 업계 경쟁 구도 의 새로운 변화 이다.재 태 크 자 회 사 는 자본 시장의 새로운 참여 자가 되 었 고 현재 21 개 를 모집 하고 19 개 를 개업 했다.이 동시에 금융 개방 속도 가 빨 라 지면 서 해외 외자 관리 거두 들 이 중국 시장 에 진출 하여 독자, 합자 투자 관리 회사 또는 재 태 크 회 사 를 설립 했다. 예 를 들 어 외환 재 태 크 는 상하 이에 서 이미 문 을 열 었 다.중국 과 외국 기구의 같은 경기 구조 가 형성 되 고 있 고 외국 기구의 진출 도 중국 자본 관리 업계 의 생태 를 심각하게 바 꿀 것 이다.예 를 들 어 가치 투자 에서 외국 에서 비교적 성숙 한 알고리즘 거래, ESG 투자, 수 동적 투자, 지수 맞 춤 형, 고주파 거래 등 은 책 에서 평가 치 를 통 해 가 치 를 판단 하 는 것 과 별 개 이다.

"중미 의 자산 관리 제품 을 비교 하면 우 리 는 중국의 자산 관리 제품 에 큰 결함 이 있다 는 것 을 알 수 있다. 아니면 은행 재 태 크 의 고정 제품, 아니면 공모 펀드 의 권익 제품, 중간 지역 위험 과 수익 이 균형 을 이 루 는 제품 이 비교적 적다.""어떻게 전략 이 다 원화 되 고 스타일 이 다 원화 되 며 제품 이 다 원 화 될 수 있 는 지 는 저금리 환경 에서 특히 잘 연구 할 필요 가 있 습 니 다."고 위 평 칭.

평안 재 태 크 부 총 경리 부 강 은 강연 에서 미래 은행 재 태 크 의 핵심 포 지 셔 닝 은 해결 방안 을 제공 하 는 업 체 이 고 차별 화 된 노선 을 가 야 한다 고 말 했다.최근 몇 년 동안 중국의 리 스 크 없 는 수익 률 이 전체적으로 하락 하면 미래 약 율 은 저금리 시대 에 처 할 것 이다. 또한 중국의 권익 시장 은 높 은 수익, 높 은 변동, 낮은 샤프 의 특징 을 보인다. 이런 시장 배경 은 미래 고객 이 적당 한 수익 을 얻 으 려 면 큰 방향 은 반드시 다 자산 의 해결 방안 을 바탕 으로 해 야 한다.다른 차원 에서 볼 때 중국 대 자산 시장 은 6 대 경쟁 주체 가 있 고 차별 화 는 경쟁의 수요 이 며 고객 의 수요 이자 채널 의 수요 이다.타당 성 측면 에서 볼 때 은행 재 태 크 는 이미지 와 업무 범위 특성 으로 인해 풍부 하고 다 원 화 된 자산 도 구 를 가진다. 또한 채널, 고객 과 의 거리 가 상대 적 으로 가 깝 고 생산 해결 방안 의 전제 조건 을 가진다.

'해결 방안 의 표현 양상 은 절대적 인 수익, 구조 수익, 생명 주기, 목표 리 스 크, 교육 목표, 양 로 목표, 글로벌 배치 등 을 포함한다.해외 경험 을 보면 해결 방안 은 전 세계 에서 자산 관리 시장의 성장 속도 가 가장 빠 른 분야 중 하나 로 가장 큰 26 개 시장 다 자산 업무 의 관리 자산 규 모 는 9 조 6000 억 달러 를 넘 었 다. 이것 은 전 세계 자산 관리 업계 의 가장 중요 한 발전 추세 중 하나 이다.억지로 우기다.