증권사 채권 위탁판매 연도 대시험: 경쟁속도 아래"천둥 밟기"빈번한 혁신 업무 입국

연말 규모전은 어디를 가나 강호다.

윈드 데이터에 따르면 올해 들어 12월 17일까지 94개 증권사를 합친 채권 위탁판매 금액은 7조1600억원으로 지난해 5조6800억원 규모보다 1조4800억원, 전년 동기 대비 26% 증가했다.각 기관의 순위를 보면 약간의 조정도 있었다.

사실상 올해 감독관리층이 채권위탁판매의"가격전", 구조화발행 등 문제를 타격하는 배경하에서 각 기구의 채권업무생태에도 일정한 변화가 생겼다.

이와 함께 올해 들어 신용채 디폴트 사건이 계속 늘고 있다.윈드 데이터에 따르면 올해 들어 12월 17일까지 176개의 채권이 디폴트를 기록했고, 디폴트 규모는 1413억 2600만 위안으로 2018년 연간 125개, 1209억 6100만 위안에 비해 계속 증가했다.물론 이로 인한 위탁판매상들의 지뢰밟기 사건도 점차 빈번해지고 있다.

"올해 시장의 주요 기조는 규정 준수 위험 통제를 중시하고 규모 경쟁을 희석시키는 것이다.사실 현재 업계 내의 마태 효과도 갈수록 뚜렷해지고 있다. 머리 증권사의 기회가 더 많고 중소 증권사의 생존 압력도 더 커질 것이다.12월 18일 상하이의 한 중형 증권사 채권 위탁판매인은 21세기 경제보도 기자에게 이렇게 말했다.

올해 감독관리층이 채권위탁판매의"가격전", 구조화발행 등 문제를 타격하는 배경하에서 각 기구의 채권업무생태에도 일정한 변화가 생겼다.- 송문휘 찍음

국해에서 위약이 가장 많다.

"지금 우리는 연말에 발행단계를 스퍼트하고 있다. 방금 일부 도시투자회사에는 또 큰 국유기업의 명세서가 있다."북경의 한 대형증권회사의 채권위탁판매인사는 21세기경제보도기자에게 이렇게 말했다.

례를 들면 현재의 위탁판매규모순위수치, 경쟁은 이미 과열단계에 들어섰다.

21세기 경제보도 기자가 윈드 데이터에 따르면 2019년 이후 12월 17일까지 현재 증권사 채권 위탁판매 금액 1~3위는 각각 중신증권, 중신건투증권, 중금회사로 총 위탁판매 금액은 각각 9101억 7700만 위안, 8130억 7500만 위안, 4959억 7100만 위안으로 작년 연간 데이터에 비해 모두 증가 상태다.

이와 동시에 2018년 한해의 위탁판매순위표를 비교해보면 3갑은 각각 중신증권, 중신건투증권과 투자유치증권이다.

중금회사는 현재 이미 작년에 그 앞자리를 차지했던 초상증권을 초과하였으며 총위탁판매금액으로 볼 때 규모는 이미 100억원을 초과하였다.초상증권은 올해 5위를 차지했으며 국태군안증권의 올해 성적도 현재 초상증권을 넘어섰다.

그러나 경쟁은 여전히 치열하다.현재 6위인 하이퉁증권의 총 위탁판매금액은 상위 투자유치증권과 62억5500만원 차이에 불과하다.연말이 2주 앞으로 다가오면서 최종 결말도 불확실하다.

전체적으로 위탁판매금액'천억클럽'에 진입한 증권사는 올해 들어 12월 17일까지 16개로 지난해에 비해 신만홍원증권이 한 명 새로 늘었다.수치가 보여준데 따르면 신만굉원증권의 올해 들어 12월 17일까지의 총위탁판매금액은 1511억 9900만원이고 지난해 한해동안 925억 3000만원에 비해 63% 증가되였다.

다른 한편으로 말하면 채권위약사건이 해마다 증가되고있으며 위탁판매상의"천둥밟기"도 비교적 보편적이다.

21세기 경제보도 기자가 윈드 데이터에 따르면 2014년 이후 올해 12월 17일까지 시장에서 총 421개의 디폴트 채권 중 관련된 증권사 위탁판매사는 모두 63개이며, 그 중 위탁판매 채권에 디폴트가 발생한 수량이 가장 많은 곳은 궈하이증권으로 총 23개이다.

국해증권을 제외하고 위탁판매채권의 위약수량이 나타난 순위가 2, 3위인 것은 각각 중신건투증권과 초상증권으로 수량이 각각 21마리와 17마리였다.

위탁판매 규모 순위를 비교해보면 중신건투증권은 2018년, 2019년 (현재까지) 에 2위를 지켰고 초상증권도 이 2년 동안 모두 5위 안에 들었다.

구체적으로 보면 중신건투증권은 적지 않은 채권시장의"스타회사"가 발행한 채권을 위탁판매했는데 이런 채권들도 륙속 위약으로 나아갔다.례를 들면 동욱광전, 서왕그룹, 삼포그룹, 화신그룹, 락시넷 등이다.

모두가 앞다투어 장사를 하던 회사가 지금은 하나의'지뢰밭'으로 전락했다.

"현재로서는 디폴트 채권의 발행인이 민영기업이라는 비율이 여전히 매우 높다. 레버리지 제거 융자 수축을 거친 후 비록 일정한 구제 역량을 맞이했지만, 민영기업의 채무 발행은 여전히 어렵고, 자질이 비교적 낮은 발행인이 시장의 인정을 받기 어려우며, 우리는 최근 한동안 관련 사례가 없다."앞에서 서술한 증권사 채무 담당자는 말했다.

시장이 점차 규범화되다.

주목할 만한 것은 시장 환경이 업무 리듬을 조절하는 동시에 감독관리층도 올해 들어 1급 시장채권 발행의 각종 병폐에 대해 속속 손을 써서 해결하고 있다는 것이다.

앞에서 서술한 채권위탁판매인사가 언급한바와 같이 올해의 채권업무를 총화하면 주로"준법경규모"이다.규정 준수, 중요한 위치에 있습니다.

례를 들면 감독관리기구는 지난주에 문건을 발부하여 채권시장의"구조화발행"의 혼란한 현상을 규범화하였다.12월 13일, 상해증권거래소와 심수증권거래소는 같은 시기"회사채권발행 관련 사항을 규범화할데 관한 통지"를 발표하여 발행인은 발행환절에서 직접 또는 간접적으로 자신이 발행한 채권을 인수해서는 안되며 발행정가를 조종하거나 암암리에 조작해서는 안되며 대리보유, 신탁 등 방식으로 부당한 리익을 도모해서는 안된다고 지적했다.

이와 동시에 위탁판매기구에 비추어 주요위탁판매상은 발행이 끝난후 관련된 관련 사항에 대해 충분히 핵사를 진행하고 위탁판매총화보고에서 핵사의견을 발표해야 한다고 제기하였다.위탁판매기구 및 그 관련측이 위탁판매채권의 인수에 참여하는 경우, 견적이 공평하고 절차가 합규적이며, 발행업무와 투자거래업무 사이에 방화벽을 설치하여 업무절차와 인원설치의 효과적인 분리를 실현하여야 한다.

년내에 용솟음쳐나온 위탁판매규모를 겨루어 나타난 초저가위탁판매비의"악성경쟁"상황에 비추어 10월 18일, 중국증권업협회도"증권회사 회사채권업무집업능력평가방법 (시행)"을 발표하여 일정한 인도와 규범을 진행했다.

"이전에 한 대형 증권사가 100억 규모의 회사채 위탁판매 입찰에서 1만 위안으로 낮은 위탁판매 비용 오퍼를 냈는데, 대규모로 하기 위해 비슷한 악성 경쟁 예가 갈수록 많아지고 있다.감독관리층도 올해 들어 줄곧 인도와 규범에 나서고 있어 매우 필수적이다."베이징의 한 증권사 투자은행 인사는 인터뷰에 응했다.

새로운 개업 능력 평가 방법을 보면, 증권사 회사 채권 업무 개업 능력에 대한 평가 지표는 증권사 회사 채권 기초 보장 능력, 회사 채권 업무 능력, 회사 채권 합규 개업 능력, 회사 채권 프로젝트 리스크 통제 실효와 서비스 국가 전략 능력 등 다섯 가지 지표를 포함하며, 다섯 가지 지표가 전체 평점에서 차지하는 가중치 비율은 각각 20%, 30%,20%, 20%, 10% 입니다.회사채 업무 능력은 가장 높은 비중을 차지하는 부분이다.

"하나의 수치변화도 감독관리층의 관심중점을 보아낼수 있다. 그전의 의견청취고에서 합규전시업능력지표와 풍력통제실효지표의 비률은 각각 30% 와 10% 였다. 그러나 정식으로 발표한 원고에서 이 두 지표는 각각 20% 와 20% 였다. 이는 감독관리가 증권회사의 내부위험통제능력에 대한 중시를 보여주었다.»상해의 한 중형증권회사의 채권업무책임자는 다음과 같이 표시했다.

업계의 혼란한 현상에 대한 감독관리 외에도 감독관리층은 혁신적인 도구를 적극 출시하여 증권사의 고정 수입 제품 라인을 풍부하게 하고 있다.

례를 들면 민영기업의 융자경로를 넓히고 기업의 융자난을 완화하는 문제에서 거래소는 이전에 신용보호계약시범을 내놓았으며 동시에 가까운 시일내에 신용보호증빙시범도 내놓았다.상해증권거래소의 공개에 따르면 12월 17일, 첫 신용보호증빙서류가 착지되였는데 도합 4건의 합계명목원금은 1억 3300만원으로서 채권융자를 44억 6000만원 효과적으로 지원했다.

알아본데 따르면 첫 4건의 신용보호증빙의 창설기구는 각각 해통증권, 중신건투, 중신증권과 화태증권이고 4개 기구는 시장화된 신용증진도구를 통해 발행인에게 신용보호를 제공하고 기업에"채권융자 + 신용보호증빙"의 종합융자해결방안을 제공했다.