폴리에스테르 수요 또는 감소, 가장 추운 시즌 PTA 는 어떻게 드라이브를 뒤집을 수 있습니까?

사우디 석유 심장 폭격

9월 중순 원유 펄스 상승의 자극 아래 PTA 선물 가격이 한때 크게 올랐다.지연 사태가 점점 줄어들면서 PTA 선물은 화공품 선물로 약점을 나타내는 품종이다.

분석자들은 사건의 펄스 영향이 소퇴한 뒤 시세가 기본적으로 되돌아갈 것이며 공급과 원가 양측의 압력 아래 PTA 가 하락압력이 급증할 것이라고 밝혔다.4분기 PTA 가격이 계속 약세 운행될 것으로 예상된다.

기본 면 압력 부각

9월 17일 최신 5456원/톤 이후 PTA 선물 주력 2001 계약가격은 끊임없이 하락했다. 9월 30일 최소 5036원/톤으로 8월 22일 이래 최저 하락했다.

디지털 분석사는 9월 14일 사우디 정유 장치가 습격한 뒤 원유를 이끌어 국내 화공품이 보편적으로 일파 상승세를 보이고 있다고 밝혔다.그러나 사우디의 습격 사태가 밀려오면서 이전의 초예기 상승한 화공품들이 잇따라 PTA 의 하락폭이 가장 커지면서 사우디가 습격사태 전 위치를 폭파하고 있다.

수요단 측은 방복 산업 사슬'김구은'도래에 따라 수요단의 계절성 향상이 9월 이후 PTA 가격의 중요한 지탱이 됐다.그러나 2019년 성수기 대비 ‘온탄’이 많았고, 산업 사슬 하류 컨디션 컨트롤 컨벤션이 가중되고, 폴리에스테르의 원료에 대한 상대적인 태도를 취하고, 원료 수요에 대한 자극력 부족을 초래하고, 한편, 산업 사슬 하위 이익이 지속적으로 약세를 유지하고, 기업들이 경영을 확대하는 의사가 강하지 않으며, 구매는 강요를 위주로, 수요를 더욱 진화시키기 어렵다.

공급단 측: 사계절도 신봉명 1기 220만톤과 항력석화 250만톤 장치의 투매 예상, 이 두 세트는 순조롭게 생산될 수 있는 만큼 우리나라에 가까운 PTA 공급량의 증가량을 가져올 것이며, 부담이 만료되면 매달 40만 톤가량 증가할 것이며, 이는 PTA 공급면에 더 큰 누적 압력을 가져올 것이다.

원가 가 점점 연루되다

기본면이공기가격을 제외하고 최근의 원가단도 PTA 기가를 버틸 수 없다.

사우디가 습격 후 국제 원유 가격이 급격히 상승하고, PX 는 원유로 직접 하류 제품의 가격도 급격히 올랐다.그러나 원유 감산 논리는 이후 사우디 측에 의해 위조 됐고 국제 유가가 반락하면서 기본적으로 이다의 지지가 부족한 PX 가격도 고위를 유지하기 어렵다.

PX 자체 수급면으로 볼 때 7~8월 항력, 복화 등 대장비 점검 수급은 한때 완화되고 있다. 9월 이들 장치의 생산량이 점차 귀환되면서 홍윤 80만 톤을 중화, 항일문래 150만 톤의 장치가 점차적으로 투입돼 공급단이 대폭 증가할 것으로 예상된다. 한편, 전기 PX 의 재고 및 PTA 가 상대적으로 가공이윤을 보이기 때문에 8~9월 시장이 PX 구매 적극성이 높으며 수입단도 일정 폭으로 늘어날 것으로 전망된다.

또 산업사슬 이윤분포로 볼 때 2018년 대정화장치가 점차 투입된 이후 전체 폴리에스테르 산업체의 이윤분포는 PX-PTA 구간을 장기 통제했다.비교적 높은 경제 효율도 산업경쟁이 심해졌고, 2019년에 접어든 후 PX 와 PTA 가 모두 생산력 성장기에 접어들었고, 상류업체들은 점차 안정권을 통제하기 어려웠고, 산업체의 이윤도 점차 아래로 이동하기 시작했다.

사우디가 습격 사태의 영향이 점차 소퇴한 뒤 PTA 가격은 기본적으로 논리로 돌아온다. PTA 자체 수급과 상류 비용을 막론하고, 명확한 이공 요인이 존재하며 4분기 PTA 가격은 약세를 지속할 것으로 예상된다.

국경절 전후 상류 관련 품종 가격 변화

품종	단위	구월 30일	십월 1일	십월 2일	십월 3일	십월 4일	십월 7일
WTI	달러/통	54.07	53.62	52.64	52.45	52.81	52.75
brent	달러/통	60.78	58.89	57.69	57.71	58.37	58.35
석뇌유 C+F 일본	달러/톤	505.63	495.25	497	484.88	488.88	492.88
PX	달러/톤	794.17	789.33	789.25	780.5	789.33	802.33

데이터 소스: 융중 정보

10월 8일까지 PTA 시장의 가동률이 85.98% 로 낮아졌으며 9월 30일 4.38% 하락했다.국경일 전기, 강음한방 70만톤, 사천은 100만톤, 봉위석화 90만톤의 장치가 재개되었다.이후 첫 거래일에는 항력석화 220만 톤 PTA장치가 점검 상태에 들어섰고, 신봉명 220만 톤의 신규 장치가 11월까지 시운전을 연기해 고거 공급이 완화되고, 시장의 심적 소폭 증진했다.

폴리에스테르 시장의 방학 중 생산판매 표현이 비교적 담백하여 재고가 소폭 향상되었다.터미널 시장의 편성기가 이미 속속 회복되었고, 분수직조는 스위치를 회복하는 것이 비교적 느리기 때문에, 소재 재고는 절전에 뚜렷한 변화가 없었다.

동시에 절전 하류 업체들이 비품 준비가 거의 완료되었고, 그동안 약소수요를 유지하는 판단을 유지하고, 최근 하류 세일 에도 불구하고 효과는 좋지 않으며, 단말기 반창고 재고 업체들이 하류 고객의 예비품이 비교적 신중하다.또 최근 PTA 장치 점검이 늘고 있으며, PTA 가격의 중심적인 상승에 큰 영향을 미치지 않고 후기 폴리에스테르가 수요 부족기에 접어들면서 신봉명장치가 곧 투출될 예정이며, PTA 공급 과잉이 차츰 눈에 띈다.원유 시장의'흑백조'사건이 발생하지 않더라도 PTA 가격의 중심은 여전히 하위 공간이 있다.출처: 중량 선물 연구 센터, 중국 증권 신문, 융중 정보, 화학 섬유 신규 미디어