거시적 조정 복잡성 증가 현재 A 주식은 일시적으로 ‘ 내우 ’ 가 없다

국내 거시경제의 전체가 안정되고, 부동산 시장은 구조성을 위주로 조정하고, 총량정책은 긴박하지 않고, A 주식에 영향을 끼친다. 하지만 해외 파문이 끊이지 않는다.

평가 압박은 여전히 경계해야 하고, 전 세계 시장은 유동성 변화에 대해 매우 예민해지고 있다.

전반적으로는 여전히 구간진탕구조시의 판단을 유지해 실적을 위주로, 16년 하반기 이익이 지속적으로 개선될 전망인 고경기 산업을 찾는다. 한편 부동산 강화 하에 기건 경제를 지속적으로 개발해 성장과 PPPPPPPPPP가 추진하는 건축, 원림, 환경, 궤도 등 업계 정상 정상을 추진할 방침이다.

9월 A 주 월선이 흐려졌음에도 불구하고 현재 A 주식은 잠시 내우가 없다고 생각한다.

우선 거시경제는 예상대로 좋지 않았고, 고주파 데이터는 경제단기적인 안정을 보이고 있다.

그 다음으로 국경절 방학 기간에 20개 도시가 복시 조정 정책을 내놓았지만 전체 기조는 여전히 ‘ 일성 일책 ’ 과 초기 급상승한 집값을 억제하고 재고 배경 아래 총량성 화폐 정책이 긴박하지 않아 A 주 영향에 한계가 있다.

하지만 해외의 암류는 주목할 만하다.

우선 국경절 연휴 기간에 해외 파문이 끊이지 않고 있으며 영국 수상이 유럽은행업의 시동 시간점을 명확히 밝히는 데 파운드의 가치가 다시 크게 하락했다. 덕은 위기가 유럽은행업의 의구중점을 드러냈다.

그 다음으로 미국 9월 비농 데이터가 예상치 못했지만 시장은 12월 이자를 70%가량으로 오르며 미래는 가이자 피해요인에도 불구하고 달러지수 상승은 인민폐의 평가 압력을 줄 수 있다.

이외에도 9월 초에는 독수리파 연설로 인한 것이다

폭락은 지난주 팽보로 유럽 중앙은행이 QE 를 삭감할 수 있는 시장의 파동은 현재 시장의 이동성 변경에 대해 더욱 예민해지고 글로벌 루즈의 예상 변화를 반영할 수 있다는 점에서 주목된다.

국경절 방학 동안 해외 시장도 평온하지 않고 지난주 해외의 주요 변화는 다음과 같다.

1) 영국: 총리는 17년 3월 말 이전에 오베이 프로그램을 가동하고 금융업을 우선적인 임무로 삼지 않고, 파운드는 일주일에 크게 떨어지고 누적 폭락폭이 4% 를 넘어섰다.

2) 독일: 미국 사법부 140억의 거액의 벌표로 덕은 주가가 폭락하면서 일련의 자구조치와 시장 전언 54억합의금 소식에 주가가 안정적으로 상승했지만 유럽 은행업은 여전히 문제였다.

3) 미국: 9월 미국 비농 데이터는 예상치 못했지만, 시장의 12월 가령 확률이 70%가량 상승, 가설 예정, 피난요인에도 불구하고 달러 상승은 인민폐에 미치게 될 것이다.

압력

우선 거시경제가 예상치 못한 만큼 전체적으로 평온하고 실속 위험이 고조된다.

고주파 데이터에서 전송탄량, 대종 상품 가격과 상품주택 거래량은 모두 거시경제가 단기적으로 안정될 가능성이 있다고 밝혔으며 7, 8월 공업의 증가는 당월 대비 6% 수준을 유지하고, 공업 기업의 이윤이 7, 8월 확연히 상승하고 있다.

그 다음으로 국경절 방학 기간에 20개 도시가 부동산 조정 정책을 내놓았지만 재고 배경 아래 총량 정책은 긴박하기 어려웠고 화폐 정책은 여전히 안정을 위주로 하고 있다.

또 4분기 금융사업회의가 열리면 현재의 감독체제에 대한 개혁이 있을 경우, 미래는 금융감독과 부동산 조정의 협조 아래 자금이 실질적으로 탈출되면 시장 위험에 대한 선호 향상에 긍정적인 작용이 있다.

해외 암류.

국경절 연휴 해외 시장도 평탄하지 않다. 영국 탈유럽 파문이 재차 파운드의 평가 하락을 일으켰고, 독일은 위기가 유럽 은행업의 문제를 폭로하지 않았다는 우려가 여전히 나타나고 있으며, 시장은 12월 가계 예정 이자를 70% 정도 상승했다.

글로벌 중앙은행은 여전히 여유 상태를 유지하고 있지만 시장은 이미 ‘ 바람소리와 울음소리 ’ 가 나타나고 9월 9일 미주가 매파의 표태로 폭락하거나 지난주 팽박 보도로 유럽 중앙은행이 QE 규모를 삭감할 수 있는 시장의 파동 을 보이고 있으며, 시장은 유동적인 변경 변화에 대해 예민함을 나타낸다.

A 주에겐 미연저장이자 예상 상승이 달러화 지수 상승과 피난요소로 달러 지수를 이끌고 있다.

이에 따라 우리는 여전히 구간 진탕구조시의 판단을 유지하고 있으며, 여전히 업적을 위주로, 16년 하반기 이익이 지속적으로 개선될 전망인 고경기 업계를 찾는 중카드, 일부 등가화공품, 전자 원소품 등, 부동산 강화 조정 후 기건투자가 지속적으로 성장 성장과 PPP PPP 를 추진하는 건축, 원림, 환경, 레벨 등 업계 용두를 추천한다.