先物業界の“1人の兄”IPOの現場検査が完了しました。

先物の頭の会社の永安先物のIPOは更に重大な進展を伝えます。

21世紀の経済報道記者の独占的な理解によると、永安先物に対する監督管理のIPO現場検査は近日完成しました。

永安先物IPOの道は昨年から始まった。2020年5月27日、新三板市場に上場された永安先物は、正式に浙江証監局に上場指導届出資料を提出し、受理されました。6ヶ月を指導した後、その年の12月に、会社は浙江局の指導を通じて検収しました。そして同時に上納所のマザーボードに上場した申告資料を送りました。しかし、2021年1月に証券業協会から企業情報開示の品質抜き取り検査の通知を受けました。2021年に徐々に緊縮しつつあるIPO審査態勢を考慮して、永安先物は「マイレージ」の現場検査ができるかどうかは、投資家の神経を混乱させています。

「現場検査が終わったら、永安先物はその後の上場審査が加速するかもしれません。今年は現場検査や監督撤退で書類審査が終了する企業が多く、投資家にとっては、現段階ではニュースがないというのが良いニュースです。北京地区のベテランの投資家が言いました。

2020年の永安先物はまた予想外の安定した先物会社「首把椅子」に座る。視覚中国

現場を歩いて大関を検査する。

売上高は254.69億元、純利益は11.46億元で、2020年の永安先物はまた予想外の着実な先物会社「ヘッドセットチェア」に座る。

21世紀の経済報道記者の不完全な統計によると、2020年の財務情報を公表した先物会社の中で、永安先物は営業収入でも純利益でも業界のトップとなり、業界の2位を大きく引き離した。

営業収入の角度は、2019年にA株の初上場先物会社となった南華先物は99.15億円で営業収入が業界第二位となりましたが、その営業規模は永安先物との間で150億元以上の差があり、南華先物は2020年9417万元の純利益で、まだ永安先物の10分の1に及ばないです。

横方向は全業界の2020年の純利益を比較して、中信先物とカオス天成先物はそれぞれ6.48億元と4.06億元の純利益で業界の第二位、第三位にランクされています。また、永安先物との間には大きな差があります。

業界の本当の頭の会社が上場大軍に参加するのも監督管理の楽しみです。先物業者が考えています。2019年、南華先物、瑞達先物は相次いでA株の上場を実現し、A株の上場先物会社の「ゼロの突破」を実現しました。二つの先物会社はそれぞれ特色がありますが、基本的には業界の中流上位ランキングは明らかに業界の発展レベルを表しにくいです。現在、上海の中期と新湖の先物もすべてA株の上場準備を始めましたが、永安先物と比べて、いずれも足元にも寄りにくいです。

今回の永安先物は「危険」と公認されたIPOの現場検査を完成しました。一部の市場関係者からより積極的な信号が放出されたと思われます。

公開情報によると、永安先物とともに抽選された建材科技は今年3月に初の公開発行と上場の取り下げを提出し、上場の途が終了した。

「抜き取り検査の対象から、監督は意図的にこの二つの企業を選んだはずです。建築材料科学技術と永安先物はいずれも管理審査の最も厳しい2つの業界にあります。」上記のシニア投資家は指摘しています。

資本管理業務の発展「落後」

永安先物2020年報のデータを詳しく見ると、伝統的な先物ブローカー業務は依然として会社の業績の最も重要な「護城河」である。

2020年、永安先物は全部で先物ブローカー業務の手数料収入の5.68億元を実現して、同32.86%増大します。しかし、業界内での同質化競争が激化するにつれて、伝統的なブローカー業務は先物会社に大きな収益をもたらすことはますます難しくなっていると言えます。南華先物を例にして、会社の平均総合手数料率は2018年度の0.345%から2019年度の0.248%まで下落しました。

実際には、昨年の先物業務の大爆発は主に二つの駆動要因があります。一つは新冠の疫病と中米貿易摩擦などの不確定要素が重なって、大口商品の価格変動が激しくなり、多くの産業顧客が避難需要を生み出しています。もう一つは個人投資家の入場です。上海地区先物会社の幹部が述べた。Windデータによると、2020年の商品先物市場の沈殿資金は2100億元を超え、流入額は770億元で、先物市場の創立以来の流入金額が最も高い年であり、流入金額の2位の2019年より396億元高い。「でもこの状況は続かない」。上海上地区先物会社の幹部は明らかにした。

先物会社にとっては、ブローカー業務は発展の礎石ですが、「毎日の食事」の影響を避けられず、より高い品質の発展を実現するには革新的な業務に頼る必要があります。

しかし、先物会社が力を出して業務を革新して、持ってくる影響も明らかです。北京工商大学証券先物研究所の胡兪越所長は、過去の先物会社は「先物ブローカー」であり、ブローカー業務だけを行う軽資産会社として、上場する必要がないと指摘しました。しかし、先物会社で資産管理、リスク管理業務などの革新的な業務を増やした後、徐々に重資産会社に転換し始めました。したがって、先物会社は上場を通じて資本の補充需要を満たすよう求めています。

現在、先物会社の主な革新業務は資産管理とリスク管理業務などを含む。革新的なビジネスの分野では、アン先物の色はどうですか？

2020年、永安先物資産管理業務は営業収入4755万元を実現する。これに対し、上場した南華先物2020年の資産管理業務の売上高は同188.17%増の294万元を記録しただけで、実際にはまだ赤字状態にある。

先物会社自身の収益力は有限で、多くはブローカー業務に頼って生存しています。一部の先物会社はすでに資本管理と子会社の業務を継続金池に変えました。永安資産管理規模と収益能力は一部の証券会社より良いです。インタビューでは、先物会社の営業部の責任者が、永安先物資産管理業務に肯定的な意見を出しました。

しかし、営業規模と業界ランクから見ると、永安先物の資産管理業務はまだ大きな転換を引き起こしにくく、業界における地位も伝統業務の安定に遠く及ばない。

この二年間のデータから、永安先物資産管理業務の業績は大きく変動しています。会社の2019年の資本管理業務の売上高はまだ1.27億元で、株式募集書のデータから見れば、2020年6月末までに、会社の資本管理業務の規模は48.87億元で、2019年末より33%減少しました。これに対して業界の「小弟」たちの迅速な追跡により、2020年にカオス天成、レダ先物はすべて資本管理業務で爆発しました。このうち、カオス天成の年間資産管理業務収入は2.56億元で、前年同期比3667.69%伸び、レイダ先物通年の業務収入は0.99億元で、2019年度より398.08%伸びた。

先物業者によると、永安先物はここ数年の資本管理業務の変動はおそらく高管変動後の後遺症によるものと考えられています。「永安先物発力資産管理業務は、最初に会社の元社長の施建軍の構想に由来しています。2017年に建設軍の私募を行った後、ここ数年、会社の資本管理業務の人事異動が大きく、多くの業務担当者が他の先物会社に行きました。全体的に業務に影響があります。」上記の先物業者は記者団に語った。

リスク管理業務の優位性は独特である。

対照的に、2020年の永安先物はリスク管理業務でより順調に発展しています。

財務諸表のデータによると、2020年、永安先物はリスク管理業務の売上高235.19億元を実現し、営業利益は1.41億元で、同39.6%増加した。対照的に、2つの上場先物会社のうち、レイダ先物当期のリスク管理業務の売上高は6.46億元で、営業利益は約1600万元で、南華先物はこの業務の売上高は92.91億元で、1300万元ぐらいの損失を出しました。

北京地区の証券会社は先物会社の人に紹介されています。先物リスク管理業務は場外派生品、基差貿易及び市営業務の三つの部分に分けられています。

上記の先物会社の関係者によると、産業チェーンの下流の貿易商は流動性に欠けており、先物リスク管理子会社が先に代金を立て替え、子会社は相応の保証金と利息を受け取っている。基差貿易とは、先物会社がトレーダーにサービスを提供し、その中の貨物に影響を及ぼさないが、全行程参与することである。

また、貨物の運送の過程で、トレーダーは商品の価格の変動を心配しています。この時、リスク管理子会社は場外オプションをして、先物保証業務をして、より多くの収益を生むことができます。しかし、この部分の収入は貿易の流れとは比べものにならないです。

「永安先物については、基差貿易を通じて、一部の大口商品に対する価格発言権を確立することが多い」永安先物に詳しい業界関係者によると、「現物貿易が多くなればするほど、相応の銘柄の在庫状況を把握して、定価において有利になる」という。

しかし、先物会社は産業チェーンの金融サービスの形式で上流と下流の実体企業の貿易に参与して、一定のリスクに伴っています。「万が一、実体企業が違約したら、関連の貨物は手に落ちるしかない」しかし、永安先物の大株主背景は会社のリスク管理業務に多くの便利条件を提供しました。

株主情報から見ると、永安先物は主に浙江省金融持ち株有限公司と浙江省交通投資集団有限公司が直接または間接的に保有しており、浙江省交通投資集団傘下の上場会社物産の中でも、大也は永安先物2.1%の株式を持っている。公開情報によると、物産の中の主要な事業はサプライチェーンの上流と下流の顧客と産業クラスターに原材料の調達、加工、販売、輸出、物流、金融、情報などの集積サービスを提供することである。

「永安先物は、物産の中で独自の大口商品販売ルートを大きく確立し、市況を踏まえると、違約品は低価格で高販売、販売と取引能力を結合し、会社の関連業務のリスクを最小限に抑えることができる」上記のように永安先物に関する業界関係者によると。

しかし、販売と取引の能力は両手でつかんでいますが、永安先物は疫病などのシステム的なリスクに弱いです。

永安先物は年報によると、2020年に会社のその他の資産減損損失は4.62億元に達し、前期に比べて30.48%増加し、主に保有するエネルギー化製品の棚卸資産の下落損失計が増加した。

「昨年第1四半期の永久安の大損は、疫病と当時の国際原油の暴落がエネルギー化製品の価格に影響を与えたためです。幸いにも様々な大型商品の周期が変動しています。後の商品の大幅な値上がりは少し緩やかです。」上記の近くの先物筋は述べた。