6年間の粗利率は6%を超えたビトーン・レフィンで、2019年の純利益は4割から4.09億円に伸びた。

「中国ゴルフ服飾第一株」――ビトーン・レフィン服飾株式有限公司（以下、「ビトーン・レフィン」という）は25日夜、2019年度の業績速報を発表した。報告期間内に、会社は2019年に営業総収入18.25億元を実現し、同23.7%の伸びを見せた。上場会社の株主に帰属する純利益は4.09億元で、同40.04%の伸びを実現した。。

ビクター・レフィン氏によると、会社の業績が安定的に伸びている理由は主に以下の通り。

1、本報告期間は、マーケティングネットワークの建設とサプライチェーンの管理を最適化し、電気商取引の販売ルートを確立し、WeChatマーケティングを普及させ、VIPコミュニティのマーケティングを拡大し、「オフラインラインライン」の新しい小売業務を発展させる。

2、ブランドの宣伝に力を入れて、娯楽マーケティング、イベントプロモーション、クロス界連名、スター推薦などの多方面からマーケティング統合を行い、ブランドの影響力を効果的に高めました。

3、製品の研究開発の投入は持続的に増加し、絶えずに布地の革新、版型の最適化、設計の突破、文化の赋能などの方式を通じて消費者価値の革新を実現し、競争力のある製品を作る。

4、社員の持ち株計画の激励案を継続的に打ち出し、チームの凝集力を高め、販売実績を持続的に増加させる。

申銀万国証券アナリストの王立平氏は、ルート拡張は店の効果向上と同時に進められ、エピタクシーと内生助力比音レブンの業績が急速に向上していると指摘しています。

第一に、チャネルネットワークの急速な拡大は、将来的にはまだ大きなスペースがあります。2019年11月末までに、ビクター端末店の数は875店舗（ビクターブランド816社＋ベニスカーニバルブランド59社）に達し、2018年末に比べて111店舗増え、20年間で100店以上の店舗を維持する予定です。同時に会社は潜在市場として第二線都市のハイエンドコミュニティを深く掘り下げて、発展の早い三四線都市までさらに沈下して、長期的には音勒芬ブランドの店舗の市場容量が1500-2000軒に達する見込みがあります。未来は少なくとも1倍以上の展示スペースがあります。

第二に、店の効果的な成長が業績を押し上げている。ビクター・レフィンが「位置調整・面積拡大」を実施する店舗改造計画は、既存店舗に対して徐々にインテリジェント化・情報化のグレードアップを行い、単店販売の着実な向上を促し、業界の先頭に立っています。

第三に、チャネルを最適化し、端末ネットワークの収益性を向上させる。ビトーン・レフィンは200のビトーン・レフィンブランドの直営店を選び、ブランド店の基礎装飾と陳列配置を更新し、RFIDを含むスマート化設備を導入し、ブランドの店舗イメージを改善し、端末イメージとサービス能力を向上させる。

第四はオンラインで徐々に力を入れて、テスト水ネットの紅経済です。ビクター・レフィンも積極的にオンラインルートを開拓して、2019年上半期にビクター・天猫旗艦店が正式にオープンしました。そしてネットの紅経済を配置し、新しい小売チャネルの建設を加速し、ブランドの宣伝力を強めています。

製品の影響力が絶えず向上し、故宮IPと連携して爆発的なモデルを作る。2019年12月に新比音勒芬故宮宮廷文化連名シリーズに入り、国潮文化に切り込み、製品のファッション度とブランドの影響力を強化しました。

公開資料によると、ビクター・レフィンは2003年に設立され、ゴルフ・レジャーに専念し、スポーツとレジャーの二つの特性に位置づけられ、国内の高正味価値層に焦点を当てる。会社の傘下ブランドは軽資産の経営モデルを採用し、付加価値の高い業務チェーンの上流の設計、研究開発及び業務チェーンの下流のブランド運営と販売ルートの建設に力を入れており、製品生産業務はメーカーにアウトソーシングしています。会社は直営とフランチャイズ加盟を結合した販売モデルを採用している。現在、会社は一、二線都市に直営店を設立することを主とし、他の都市に加盟店を設立することを主としています。2018年12月31日までに、会社のマーケティングネットワークは全国31の省、自治区及び直轄市の核心的な商業圏、ハイエンド百貨店、空港、有名なゴルフクラブなどをカバーし、全部で端末販売店764社を持っています。その中、直営店舗数は365店舗で、加盟店舗数は399店舗です。

浙江商証券研究員于健氏は、レヴン製品のハイエンド位置づけにより、毛利率は常に高い水準に安定しており、費用率は比較的安定しており、税金引き下げにより純金利が上昇していると考えています。会社の製品の位置づけは中高級で、軽資産の運営モデルを採用しているため、2013年現在の粗利益率はずっと60%以上である。費用率は全体的に安定しており、そのうち2018年の販売費用率は2.91 pctを低減し、主要会社が店舗の運営などの費用及び収入の急速な増加による規模効果を抑制している。一方、会社は2018年11月28日にハイテク企業と認定されたため、企業所得税は25%から15%に引き下げられ、正味金利の大幅な引き上げをもたらした。

于健によると、同業界のアパレル企業に比べて、比音ルフェンROE（純資産収益率ROE）は海澜の家に次ぐものとなっている。分割して見ると、持分乗数が一番低く、主に会社の製品を中ハイエンドに位置付けて、加盟商に対してコントロールを厳格にしています。そのため、大衆レジャーに位置付けられている企業に比べて、加盟商の開拓力が低く、未来はより大きな向上空間があります。資産回転率は業界のトップレベルにあり、太平鳥と森馬服飾に次ぎ、会社の中で高製品価格の定価を引き起こすことを考慮し、高資産回転率は音勒芬の製品の売れ行きが良好であることを説明しました。側面は音勒芬の製品設計、研究開発における競争力を実証しました。販売純利率は業界最高で、中高級製品の位置づけによる高利潤率を体現しています。

過去3年間を音勒芬のROEに分割してみると、2017年のROEの若干の下落による主要な資産回転率の低下により、2018年に快速反応サプライチェーン体系の発展を強化し、製品端設計研究開発をさらに向上させ、製品の販売率を向上させ、資産回転率を向上させている。健は今後、「ビレブン知能化倉庫センター」が建設されるにつれて、ビレブンは市場反応能力、在庫配送効率、出荷速度などの面で大幅に向上し、将来の資産回転率はさらに向上すると予想しています。