2019/20年度の国際市場にはどんな見所がありますか？

7月に入って、北半球の綿花栽培に従って、勢いが次第に“ほこりが落ちます”；中米貿易交渉“切っても切れないで、理はまだ乱れています”と湾岸地区の衝突の進級、米欧貿易“同室操戈”などの要素が集まって、2018/19年度の世界綿市場は消費の下降、関税障壁の横行などの利空打圧の下で大きな波風が巻きにくくなりました。綿の基本面が不足していていています。資金面の協力のもと、ICEの主力契約は何回も70セントを試しましたが、全部失敗しました。

米国側は3500億ドルの輸入商品に対する関税引き上げを見送っているが、前提は中国側に米食品や農産物の大量輸入を要求することである。貿易交渉を再開することは双方の共通の願いである。綿の需給、周辺市場環境及びトランプ政府の全世界樹敵から見ると、8月末までにICEの主力は65-70セント/ポンドの箱の中で「底探知高」になります。

でも、筆者は2019/20年度の世界綿市場を比較的に見ています。ICEは75%に戻ります。

その一、北半球の三大生産綿区の綿花の栽培面積、伸びはいずれも理想的ではなく、予想を下回ります。1、インド綿区の問題は深刻です。インド綿協会の統計によると、6月25日現在、インドの2019年の綿花の種まきは15%しか完成しておらず、昨年同期は90%に達しています。季節の風雨の見通しがはっきりしないため、インドの新綿はまだ85%種まきしていません。そのため、新年度の生産量は非常に困難であると予測しています。その中、グジャラート州、マハラシュトのラパンと中央邦は他の作物を大幅に改種する可能性があります。米農業省の報告によると、2019年の米綿花実演面積は1372万エーカーで、同2.7%減少した。その中、皮馬綿の面積は27.5万エーカーで、同9.9%減少した。調査によると、6月中下旬以降は強い雨、積温がやや低く、極端な水蒸気の影響、アクス、クルラーなどの南疆地区の綿花の伸びが楽観的ではなく、各成長発育指標は前年同期よりやや遅れており、明らかに例年の同期より遅れている。

第二に、世界各国の通貨政策は大幅な調整に直面しており、緩和、インフレまたは基調になっており、商品先物は上昇している。最近の米国の経済データは弱体化が続いています。耐久品の注文と初失業金を含む人員はいずれも予想に達していません。市場は7月の利下げの予想は100%で、50ベーシスポイントの予想は20%未満です。先週の米連邦準備制度理事会のボウェル米連邦準備制度理事会のブラッド議長は7月に25ベーシスポイントの利下げを示唆した。欧州連合、オーストラリア、日韓などの先進国が相次いで貨幣を「放水」している場合、中国中央銀行は引き続き方向性降下基準を採用し、適切な措置を講じることになります。各国の中央銀行の「大水放水」はインフレをさらに拡大させることになります。

第三に、南半球の綿花の代替性が大幅に減少し、米綿の輸出が市場の「風向標」になった。各方面からのフィードバックによると、2019年にマカオ綿は生産量が同50%を超えただけでなく、長さ、馬値、強い力などの指標が明らかに下落した。C/A、M/Eなどの代替が弱まり、輸出には米綿と全面的に対抗し、競争する能力が備わっていない。一方、ブラジル綿は「金玉の外、綿の中身を損なう」可能性が高い。など一連の条件が与えられず、引き続き米綿に挑戦する機会を失った。また、ブラジル綿は農民の栽培コストとその他の一環の費用が高いため、2019/20年度の新綿は米綿に比べて価格も「よくない」のが難しいです。