社会資金のコストが高くなり、株式市場が集団弱気になる。

全体のためマクロ経済明らかな改観がなく、価値株は安定した成長と持続的な配当によって高い配当率を維持しています。年5%ぐらいで、社会全体のリスクフリー金利が5%以上に上がると、この配当率は魅力的ではありません。これはまた、価格の安い株につながっているが、常に投資の傾向がない。2014年を展望すると、小編はまだ実質金利水準の低下傾向が見られず、マクロ経済の急速な改善の兆しも見られず、全体的に牛の市の判断は変わらなかった。

中央銀行の名目利率は上昇していませんが、銀行（市況特別区）間の同業借入利率の水準は絶えず上昇しています。民間利率の水準も上昇しています。社会全体のリスクのない利率は向上する傾向にあります。

将来の成長株の動きについては、2013年のために成長株高い上昇幅を蓄積しており、中報の開示状況から見ると、多くの成長株の業績成長はその高い評価値を支えることができないので、将来の成長株プレートがプレート分化に入るのは大体の確率の事件であるべきです。しかし、預金資金の配置の観点から、資金は依然として場内の品種間で選択しています。そのため、いくつかの実績がある品種と産業の転換方向に適合したプレートは依然として構造的な機会を持っています。

上記のロジックに基づいて、興業グローバルファンドは2つの考え方に沿って株を選ぶと表明しました。一つは優の中から優を選ぶことです。産業転換の方向に沿って、業界の成長はより高い景気サイクルの中にあります。データの開示から見ても、確かに企業の成長が速い会社を表しています。

もう一つの考えは市場の中で忘れられている隅を探すことです。小编は、各业界が慎重に研究すれば、いくつかの业界の成长のように见えるが、いい投资価値が含まれているチャンスだと考えています。例えば、いくつかの非常に伝統的なプレートで、企業間の統合が激しくなるにつれて、業界の集中度が高くなり、その恩恵を受けて、業界全体では目立った急速な成長が発生していませんが、大手企業の粗利率は徐々に上昇しています。

小编は、产业移転も一つの考えであり、それに伴いGDP成長率が下がり、社会全体のコストが上昇し、優勢だったローエンド製造業がベトナムなど東南アジアに移転しました。しかし、産業製造水準の向上に伴って、もう一つの高利産業が国内に移転しました。この角度から見て、未来の電子プレート、化学工業プレートは依然として比較的に良い投資の標的を探し当てることができます。その他に、国内内需の増加は依然として小さい編制会の引き続き関心を持つ主要な線で、国内の消費能力が絶えず高まることに従って、医療の需要、老齢化の成り行きは絶えず激化して、食品の飲み物、医薬、エネルギーなどのプレートの中で依然としてわりに良い投資の機会を含みます。