賀宛男：昇給ブームと創業ボードの上昇

一つはフォックスコンとホンダによる賃上げブームです。報道によると、これまで14の省・市が最低賃金基準の引き上げを打ち出しており、平均の上昇幅は20%に達し、全国の昇給はすでに必要とされている。第二に、起業家のボードの逆の勢いです。6月1日に創業板指数を発表して以来（基点1000点）、今週金曜日（6月11日）までに1122.18ポイントとなり、12.2%上昇しました。一方、同期の上証指数、深圳成分指数、中小板指数はそれぞれ0.89%下落し、0.33%上昇し、3.82%上昇しました。

この二つのことは内在的なつながりがありますか？あります。

中国国民の財産分布の深刻な不均衡、所得分配の歪みと貧富の格差の拡大は、すでに全社会の注目を集めている。二三十年以来、GDPは10%伸び、財政収入は20%以上伸び、住民収入は6-7%伸びただけで、政府所得と企業収益は大幅に増加し、労働報酬の占める割合は大幅に減少した。このような状況は上場企業の財政報告からも反映されます。中央企業の中国石油化工を例にして、2009年の純利益は記録の621.9億元に達して、従業員に支払う報酬は286.56億元で、会社の従業員371333人によって計算して、1人当たり企業のために16.5万元を作って、年収は7.72万元で、2者の比率は68:32です。中国石化は中央企業として、独占業としての従業員の収入はまだ比較的に高くて、更に同期に営業税、所得税などの合計を納めて148.6億元に達することは言うまでもない。このため、中国政府はすでに所得分配改革の長期計画と「国民所得倍増」計画の策定に着手しました。すでに多くの人が言及しています。従業員の賃上げは株式市場にとって、短期的には利益が少なくなりました。長期的には利益があります。労働者の収入が増えたため、内需が本格的に始まり、中国経済の転換は良性の発展軌道に入ります。

なぜ賃上げブームがフォックスコンのような労働者派遣企業から始まったのですか？これは典型的な労働集約型企業で、深センのフォックスコンだけで40万人以上の従業員がいるからです。一方、創業板には、労働集約型の伝統的な企業はほとんどないという「二高六新」が登場しています。6月の創業板株の市場表現を観察してみると、86枚の創業板株が全線で上昇し、上昇幅の上位3位は網宿科技（+41.67%）、吉峰農機具（+31.44%）とアイル眼科（+27.08%）で、サービス業全体で最も上昇した末尾の3名は梅泰諾（＋1.15%）、南都電源（＋1.52%）と金亜製造業（2.14%）である。さらに、財務諸表を分析してみると、社員給与の手配に伝統企業とは全く違った特徴があることが分かりました。

まず、従業員の人数は一般的に少ないです。例えば、創業板の中で今までの収益が一番高い楽普医療は、2009年の純利益は29221万元で、当時の会社の従業員は590人しかいませんでした。一人当たりの利益は49.5万元に達しました。同じ年の平均収入は9.23万元です。従業員の人数が少ないので、たとえ給料を上げても絶対額は大きくないです。企業は完全に消化能力があります。将来の収入分配改革の中で主導的な立場にあります。実は、ほとんどの創業会社の社員は数百人しかいません。一番多いのは神州泰岳、アイル眼科なども2000人あまりで、少ないのは100人ぐらいです。

第二に、資産構造の上では多くがライトアセット企業で、上場前の創業ボード企業の純資産は多く1-2億元で、少数は数千万元で、資源が多くない上に、多くはハイテク企業で、税金が比較的軽いので、収入分配において、国家の税収、企業の利潤と従業員の給料の3つの関係は比較的合理的です。上記のように、株の上昇幅の上位3位は、2009年のネット宿泊科学技術国家の税収、企業の純利益と従業員の報酬はそれぞれ1553万元、3885万元と3323万元（一人当たりの年収は6.39万元）である。吉峰農機具国家の税収、企業の純利益と従業員の報酬は1270万元、5023万元と3000万元（一人当たり3.39万元）である。