Pour La Première Fois Dans L'Histoire Du Marché Des Capitaux, Le Bureau De La Chine Et Le Bureau De L'État Ont Publié Conjointement Un Document Intitulé « Zéro Tolérance » Dans Cinq Ans Pour Réprimer Strictement Les Activités Illégales En Matière De Valeurs Mobilières.

Les activités illégales sur le marché des capitaux sont sévèrement réprimées par la « tolérance zéro » et soutenues par la conception de haut niveau.

Le 6 juillet, le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil d'État ont publié des avis sur la répression stricte des activités illégales en matière de valeurs mobilières conformément à la loi (ci - après dénommés « avis»), dont 30 articles au total, qui insistent sur l'orientation vers le marché et L'état de droit, insistent sur la mise en place d'un système, la non - intervention et la tolérance zéro, renforcent la construction d'un système de base sur le marché des capitaux et améliorent le système et le mécanisme de répression stricte des activités illégales en matière de valeurs mobilières conformément à la loiAméliorer l'efficacité judiciaire de l'application de la loi, prévenir et éliminer efficacement les risques majeurs et fournir un soutien solide pour accélérer la construction d'un marché des capitaux normalisé, transparent, ouvert, dynamique et résilient.

L'avis prévoit un arrangement global et systématique pour la répression stricte des activités illégales en matière de valeurs mobilières conformément à la loi, qui comprend principalement les exigences générales, l'amélioration du système de responsabilité juridique pour les infractions et les crimes sur le marché des capitaux, la mise en place et l'amélioration du système judiciaire d'application de La loi pour la répression stricte des activités illégales en matière de valeurs mobilières conformément à la loi, le renforcement de la répression des infractions graves en matière de valeurs mobilières et l'application de la loi dans les domaines clés.Nous renforcerons encore la coopération judiciaire transfrontalière en matière de surveillance et d'application de la loi, nous nous efforcerons d'améliorer la capacité judiciaire et le niveau de spécialisation en matière d'application de la loi sur les valeurs mobilières, de renforcer la construction d'un système de crédit sur le marché des capitaux et de renforcer la sécurité organisationnelle et La responsabilité en matière de surveillance.

En ce qui concerne la publication des avis, le Président de la csrc, Yi huiman, a déclaré à l'Agence de presse Xinhua qu'il s'agissait de la première fois dans l'histoire du marché des capitaux que des documents spéciaux sur la lutte contre les activités illégales en matière de valeurs mobilières étaient publiés conjointement au nom du Bureau de la Chine et du Bureau de l'État, et qu'il s'agissait d'un programme d'action global pour renforcer et améliorer la surveillance et l'application des lois sur les valeurs mobilières à l'heure actuelle et à l'avenir, qui était d

Définir les objectifs réglementaires de « tolérance zéro » sur les marchés des capitaux au cours des cinq prochaines années

« la publication de l'avis constitue un nouveau point de départ pour la modernisation du système de gouvernance du marché des capitaux et de la capacité de gouvernance.Le système de réglementation des valeurs mobilières s'efforcera de mettre pleinement en œuvre les objectifs et les tâches énoncés dans les bons avis au cours des trois à cinq prochaines années, de fournir une garantie juridique plus solide pour la construction d'un marché des capitaux normalisé, transparent, ouvert, dynamique et résilient et de contribuer davantage à un développement économique et social de haute qualité. »Facile à peser.

Conformément au déploiement des avis, d'ici à 2022, des progrès importants auront été accomplis dans la mise en place d'un système de responsabilité juridique pour les infractions et les crimes sur le marché des capitaux en Chine. Un système judiciaire d'application de la loi et un mécanisme de coordination pour lutter plus sévèrement contre les activités illégales en matière de valeurs mobilières conformément à la loi seront mis en place à titre préliminaire, le coût des infractions et des crimes en matière de valeurs mobilières augmentera considérablement et la fréquence des infractions et des crimes graves sera efficacement réduite.Les voies de recours en matière de droits des investisseurs sont plus ouvertes et l'ordre du marché des capitaux s'est nettement amélioré.

À plus long terme, d'ici 2025, le système juridique du marché des capitaux de notre pays sera plus scientifique et complet, le système judiciaire d'application de la loi sur les valeurs mobilières aux caractéristiques chinoises sera plus solide, la transparence judiciaire, la normalisation et la crédibilité de l'application de la loi sur les valeurs mobilières seront considérablement améliorées, l'application de la loi administrative et la justice pénale seront reliées efficacement et harmonieusement, et un bon écosystème du marché des capitaux sera pleinement formé, qui respectera la loi et la confiance, normalisera la transparence, ouvrira et intégrera.

« le marché des capitaux joue un rôle important dans le fonctionnement financier.Ces dernières années, le marché des capitaux subit de profonds changements structurels et sa fonction est de plus en plus renforcée.La publication d'avis est propice à la création d'un environnement de marché dans lequel toutes les parties sont disposées à venir et à rester et à mieux servir le développement économique de haute qualité.Une représentation facile et complète.

Plus précisément, l'avis propose de mettre en œuvre l'amendement au droit pénal (XI) et la nouvelle loi sur les valeurs mobilières, de modifier simultanément les normes de dépôt et de poursuite des affaires pénales, d'améliorer l'interprétation judiciaire pénale et les politiques judiciaires pertinentes, d'améliorer le système d'indemnisation civile, de promouvoir rapidement La mise en œuvre du système de contentieux des représentants des litiges en valeurs mobilières et d'accélérer la formulation des règlements de surveillance et d'administration des sociétés cotées et des règlements de surveillance et d'administration des sociétés de valeurs mobilières.Le nouveau règlement sur la surveillance et l'administration du marché des valeurs mobilières et des contrats à terme, les mesures d'exécution promises par les parties concernées et d'autres règlements et systèmes d'appui ont considérablement augmenté le coût des violations.

Parallèlement à l'amélioration du système, l'avis prévoit également un déploiement important de l'application de la loi et la création d'un groupe de travail sur la coordination de la lutte contre les activités illégales sur le marché des capitaux;Tirer davantage parti des avantages institutionnels du Bureau d'enquête sur les infractions en matière de valeurs mobilières du Ministère de la sécurité publique en poste à la csrc;Explorer la mise en place d'un mécanisme de travail des procureurs accrédités auprès de la csrc;Améliorer le système judiciaire des affaires de valeurs mobilières;Renforcer la construction de la force de jugement financier à Beijing, Shenzhen et dans d'autres lieux de négociation, et explorer et coordonner la juridiction et le jugement des affaires pénales, administratives et civiles dans le domaine des valeurs mobilières et des contrats à terme;Renforcer la construction de bases de traitement et de jugement des affaires;Renforcer la responsabilité territoriale locale, étudier et mettre en place un système interne de notification des cas graves de violation du marché des capitaux.

Les initiés de l'industrie estiment que les avis insistent sur l'exigence de « tolérance zéro » et prennent des dispositions systématiques et ciblées pour réprimer strictement les activités illégales en matière de valeurs mobilières conformément à la loi, ce qui est d'une grande importance pour enquêter et punir sévèrement les infractions en matière de valeurs mobilières conformément à la loi, renforcer l'enquête et le traitement des cas importants et importants et renforcer l'effet dissuasif.

Saisir à la fois les activités transfrontalières et nationales et réprimer strictement les activités illégales et criminelles liées aux valeurs mobilières

Tout en se concentrant sur la lutte contre les activités illégales en matière de valeurs mobilières sur le territoire chinois, l'avis indique clairement que la Chine renforcera la surveillance des actions.

Des mesures concrètes seront prises pour faire face aux risques et aux situations d'urgence de la société et pour promouvoir la mise en place d'un système de surveillance pertinent.À l'avenir, la Chine modifiera les dispositions spéciales du Conseil d'État concernant l'offre d'actions à l'étranger et la cotation des sociétés par actions, clarifiera les responsabilités des autorités industrielles et réglementaires nationales et renforcera la coordination intersectorielle de la surveillance.

Ye Lin, professeur à la faculté de droit de l'Université Renmin de Chine, estime que l'émergence d'actions chinoises a effectivement apporté de la vitalité au développement des entreprises privées nationales et a même, dans une certaine mesure, comblé le problème de l'insuffisance de l'offre de capitaux nationaux.Mais jusqu'à présent, il y a eu des problèmes tels que la fausse déclaration et l'émission frauduleuse, et les investisseurs nationaux ne peuvent pas partager les avantages de la croissance des entreprises en Chine.Pour la première fois, dans un document aussi normatif que l'avis, la question des stocks moyens a constitué une grande partie du problème, et certaines orientations ont été proposées pour résoudre le problème, ce qui reflète l'importance croissante que la Chine attache à la surveillance transfrontalière.

"Dans le cadre de l'ouverture au monde extérieur, il est nécessaire de préciser quelles entreprises sont aptes à être cotées et, dans l'affirmative, quelles règles doivent être suivies."Yelin le souligne.

En plus de la question des stocks chinois, dans le domaine de la surveillance transfrontalière, l'avis exige également l'élaboration d'interprétations judiciaires et de règles d'appui aux dispositions du droit des valeurs mobilières relatives à l'application extraterritoriale, l'élaboration de conditions spécifiques pour l'application extraterritoriale de la loi et la clarification des procédures d'application de La loi et de l'efficacité des éléments de preuve.Nous renforcerons les procès liés à l'étranger sur le marché des capitaux et encouragerons la reconnaissance mutuelle et l'exécution des décisions judiciaires entre les pays, les régions et la Chine.

« au cours des dernières années, la réglementation a constamment mis l'accent sur la vision globale de la sécurité et sur le rôle important de la sécurité de l'information, et la publication de l'avis est également la mise en oeuvre de cette exigence globale sur le marché des valeurs mobilières.Selon Guo Li, professeur à la faculté de droit de l'Université de Pékin.

Yelin a ajouté que les organismes américains de réglementation des valeurs mobilières ont récemment demandé aux cabinets d'experts - comptables de soumettre des documents d'audit des clients chinois et que les documents pertinents constituent dans une certaine mesure des données généralisées.La Chine mène une exploration internationale active pour protéger les intérêts de tous les pays et investisseurs et la sécurité des données dans le cadre de la coopération internationale.

Parallèlement à la surveillance transfrontalière, l'avis prévoit également de renforcer la répression des infractions graves en matière de valeurs mobilières et l'application de la loi dans des domaines clés.

Y compris les avis, enquêter et traiter avec rigueur, célérité et gravité les cas importants de fraude à l'émission, de fausse déclaration et d'opérations d'initiés, et renforcer la responsabilité des actionnaires contrôlants, des contrôleurs effectifs et des administrateurs et superviseurs supérieurs de l'émetteur;Renforcer la supervision et le contrôle des institutions intermédiaires et punir sévèrement les actes illégaux tels que la participation ou l'assistance à la fraude financière conformément à la loi;Améliorer le mécanisme de coopération intersectorielle, interdire résolument les institutions illégales de gestion des valeurs mobilières, éliminer résolument les activités illégales de gestion des valeurs mobilières et lutter résolument contre les activités illégales de conseil en investissement dans les valeurs mobilières;Renforcer la surveillance de l'allocation de fonds hors site et lutter résolument contre les activités systématiques et à grande échelle d'allocation de fonds hors site;Renforcer le lien entre le traitement administratif des affaires impliquant des places de négociation locales et les procès judiciaires;Renforcer l'application uniforme de la loi à tous les types d'actes illégaux sur le marché obligataire et optimiser le mécanisme de coordination de la surveillance du marché obligataire;Accélérer l'élaboration de règlements sur la surveillance et l'administration des fonds d'investissement privés.

« des activités telles que l'allocation de fonds de gré à gré, les conseils illégaux en valeurs mobilières ne sont pas autorisées, s'éloignent de la réglementation sans licence et, en fin de compte, nuisent aux intérêts des investisseurs.Yelin commente.

Améliorer le mécanisme de sanction et d'incitation en cas d'abus de confiance et améliorer le niveau d'intégrité du marché

Outre l'amélioration du système et la répression stricte des activités illégales en matière de valeurs mobilières, l'avis demande également de renforcer la construction d'un système de crédit sur le marché des capitaux, de promouvoir l'ajout de dispositions spéciales sur la construction de bonne foi dans les lois et règlements pertinents et de renforcer le système de base de La construction de bonne foi.Dans le même temps, mettre en place et améliorer le système d'engagement en matière de crédit, établir et améliorer les dossiers nationaux unifiés sur l'intégrité du marché des capitaux et améliorer le mécanisme de partage de l'information sur l'intégrité.

« la partie la plus centrale du marché des capitaux est la question du crédit.Ye Lin pense que cette année, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié la réglementation révisée sur l'interdiction d'entrée sur le marché des valeurs mobilières afin de renforcer la construction du crédit sur le marché.Guo a également souligné qu'un système complet de crédit sur le marché des capitaux, c'est - à - dire que chaque entité du marché est responsable de son propre comportement, tout en bénéficiant d'un bon comportement du marché.

Plus précisément, l'avis propose d'ajouter des dispositions spéciales sur la construction de l'intégrité aux lois et règlements pertinents, d'établir un système de responsabilité pour les sujets d'enregistrement de l'intégrité du marché des capitaux, de clarifier les conditions, les obligations et les responsabilités de l'intégrité des sujets participant au marché, et de mettre en œuvre des mesures disciplinaires et des incitations pour la violation de l'intégrité du marché des capitaux conformément à la loi.

Les autorités de surveillance devraient également promouvoir l'ajout de dispositions spéciales sur la construction de bonne foi dans la loi sur les contrats à terme, le règlement sur la surveillance et l'administration des sociétés cotées, le règlement provisoire sur la gestion des fonds d'investissement privés et d'autres lois et règlements, et établir des dossiers de bonne foi Des participants au marché des capitaux en définissant clairement les autorités de surveillance.Nous améliorerons les mesures disciplinaires et les mesures d'incitation en cas d'abus de confiance, enrichirons continuellement la boîte à outils de surveillance de l'intégrité, exercerons la puissance du « poing combiné » de la surveillance collaborative et améliorerons le niveau d'intégrité du marché.

En outre, l'avis propose la mise en place d'un système d'engagement de crédit pour les licences administratives sur le marché des capitaux, en précisant la portée de l'objet et les questions de licence.L'inclusion des engagements de crédit et de leur exécution dans les dossiers de crédit constitue une base importante pour la surveillance après l'événement.Dans le même temps, nous établirons et améliorerons des dossiers nationaux unifiés sur l'intégrité du marché des capitaux et enregistrerons pleinement l'information sur l'intégrité des participants au marché des capitaux.

Les organismes de réglementation susmentionnés ont indiqué que la prochaine étape de la surveillance visait à améliorer encore la portée des dossiers d'information sur l'intégrité du marché des capitaux, à élargir la couverture des sujets et du contenu de l'information et à promouvoir activement le partage de l'information sur l'intégrité avec d'autres ministères, les autorités judiciaires, les administrations locales et les organisations compétentes.Dans le même temps, avec l'aide de moyens et d'outils techniques intelligents, en réseau et scientifiques, renforcer encore la fonction du système de base de données des archives de bonne foi, renforcer la collecte de l'information, l'enquête et la publicité, renforcer la discipline de liaison et la supervision Collaborative des sujets malhonnêtes sur le marché des capitaux, améliorer la supervision de l'innovation et accroître la capacité de service de base des coûts malhonnêtes illégaux.