Le Ralentissement De La Guerre Commerciale, Zheng Mian, S' Est Presque Arrêté.

Ouvrez la porte en juillet!Pendant le week - end du G20, les deux événements à haut risque qui se sont déroulés au - dessus du marché ont finalement produit les meilleurs résultats.Le Président Poutine, Président de la Fédération de Russie, a accepté de proroger l 'accord de réduction de la production au moins jusqu' à la fin de l 'année.La dépression prolongée du marché a éclaté, et aujourd 'hui, les trois principaux actionnaires de l' action a ont considérablement augmenté, plus de 100 actions dans les deux villes ont cessé d 'augmenter et les fonds sont prêts à faire.Il convient toutefois de noter que, bien que les risques à court terme aient été éliminés et que les résultats aient été légèrement supérieurs aux attentes, le désaccord entre les États - Unis et la Chine ne peut être ignoré, et que les déclarations des deux pays continuent de présenter des différences de fond et que le marché ne devrait pas être trop optimiste.

Les marchés intérieurs de produits de base ont connu une croissance et une baisse mitigées, les variétés peuvent poursuivre la hausse récente, l 'asphalte a augmenté de plus de 5%, la PTA s' est arrêtée, le carburant a augmenté de plus de 3%, le minerai de fer a augmenté de près de 5% pour atteindre un nouveau record de 5 ans et demi.Aujourd 'hui, Zheng Mian, la principale force du contrat 1909 après l' ouverture de la plaque d 'arrêt, après s' être rapprochée par un grand nombre de jets, a rapporté 14095 augmentation de 2,4% et de nouvelles hausses depuis près d' un mois et demi.

Dans la matinée du 29 juin, les dirigeants suprêmes des pays d 'Amérique centrale se sont réunis à Osaka (Japon) et les deux chefs d' État sont convenus de reprendre les consultations économiques et commerciales sur la base de l 'égalité et du respect mutuel.Selon l 'auteur, le ralentissement de la guerre commerciale sino - américaine se poursuit, mais la menace à long terme pèse encore davantage sur le marché actuel du coton.Une fois que les risques macro - économiques entreront dans une période de ralentissement, l 'accent sera de nouveau mis sur les moteurs industriels.À l 'heure actuelle, les superficies cultivées dans les pays producteurs mondiaux sont devenues un fait établi, les moteurs de l' offre s' orientant vers le temps et la production, la demande vers les commandes et les ventes, et la possibilité de passer d 'une exploitation passive à une reconstitution active est essentielle pour influer sur Les résultats futurs.

I. Ralentissement de la phase de la guerre commerciale, mais menaces persistantes

Après le G20, le ralentissement de la guerre commerciale sino - américaine a entraîné les changements suivants sur le marché du coton: 1) la non - suppression des droits de douande 25% sur les 50 milliards et 200 milliards de dollars des États - Unis importés de produits américains continuera d 'affecter environ 17% des exportations de texttextet de vêtements des États - Unis; 2) l' élimination des droits de douande 25% sur les 300 milliards restants de dollars importés aux États - Unis; la levée de la crise des exportations de vêtements des États - Unis a contribué à renforcer la confiance du marché; 3) Les États - Unis espèrent que la Chine importde grandes quantités de produits agricoles, les importations de cérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécérécéréles États - Unis et le coton, l 'achèvement de la rotation des stocks de coton, a contribué à réduire encore les écarts de prix intérieurs et externes.

Nous constatons que les résultats des pourparlers ont été légèrement supérieurs à ce que l 'on espérait, et que le marché était généralement censé maintenir le statu quo, ce qui s' est traduit par la levée de la menace de 300 milliards de dollars d' impôts supplémentaires et par une certaine percée dans l 'assouplissement des restrictions à l' exportation imposées par la Chine.Toutefois, je ne saurais manquer d 'être optimiste quant au fait que les droits de douane supplémentaires n' ont pas été supprimés, qu 'il s' agit là d' une caractéristique évidente de la déperdition passive dans le secteur du coton en aval, que les effets négatifs de l 'augmentation des droits de douane se sont fait sentir et se sont poursuivis pendant trois mois, et qu' il reste à voir si l 'on peut rétablir la confiance à l' avenir.Dans le même temps, en raison de la longue durée et de la complexité de la guerre commerciale, les menaces à long terme et les menaces récurrentes persistent, et il faut se préparer et se prémunir contre d 'éventuels changements.

Commandes et ventes guidées par la demande

Parallèlement à l 'étude et à la présentation des données en aval, les dépôts passifs dans l' industrie du coton en aval ont duré plus de trois mois depuis le début de l 'opération de nettoyage et ont dépassé le cycle normal de déperdition.Après le G20, la guerre commerciale en Amérique centrale s' est ralentie, les commandes et les ventes ont été stimulées et les bénéfices de l 'industrie du coton sont passés de l' entrepôt passif à l 'entrepôt actif.Les auteurs ont appris que l 'impact de la guerre commerciale sur l' industrie du coton était très complexe et qu 'il ne s' agissait pas simplement d' une réduction des exportations, mais plutôt d 'une réduction de la demande de coton, et que la voie de transmission, combinée avec la psychologie, devait avoir un effet d' amplification non linéaire.Étant donné que l 'industrie du coton est proche de l' industrie de la libre concurrence, avec des taux d 'intérêt bruts moyens de 10 à 15% et des taux d' intérêt nets moyens de 4 à 6%, les variations mineures des commandes peuvent avoir une incidence sur l 'équilibre des profits et des pertes de l' entreprise et, partant, sur l 'état d' esprit de l 'entreprise, la réduction de la production, la lutte contre les prix, les dépôts et les transferts à l' étranger, ainsi que sur la longue chaîne industrielle coton - coton - tissu - teinture - habillement, ce qui se traduit par des dépôts très réactifs et des fluctuations très fortes des prix.

D 'après les auteurs, le taux moyen de démarrage dans le pays a diminué d' environ 20% en aval, et l 'accès passif aux dépôts a entraîné une baisse des stocks industriels et commerciaux.En mai, les stocks commerciaux de coton se sont élevés à 3 528 810 tonnes, soit une augmentation de 976 600 tonnes par rapport à mai, et les stocks industriels à 751 600 tonnes, soit une diminution de 47 500 tonnes par rapport à mai.Si la guerre commerciale ralentit le passage d 'un marché passif à un réservoir actif, nous pouvons nous concentrer sur un certain nombre d' indicateurs: 1) le coton national est très bien vendu et environ 13 000 yuan / tonne de coton reste le produit de base le plus rentable, l 'augmentation des achats se répercutant en premier lieu sur la réticulation du coton; 2) Le volume des ventes et la hausse des prix du coton, la diminution des stocks de filature, l' amélioration consécutive des chaînes de tissu, de teinture et d 'habillement et l' achat de matières premières.Ainsi, le prix du coton augmenterait de façon plus durable et plus saine, faute de quoi le prix du coton continuerait de peser lourdement.Après tout, 17 778 relevés d 'entrepôt et les prévisions totalisent environ 710 000 tonnes de coton plié, avant que Zheng Mian ne tombe trop vite, un certain nombre d' ordres d 'entreposage ne sont pas arrivés et de l' assurance sur disque.

Le temps et la production

À l 'heure actuelle, les superficies cultivées dans les pays producteurs mondiaux sont bien établies et l' offre est orientée vers le temps et la production.Le 28 juin, selon le rapport USDA sur les superficies cultivées, les superficies cultivées en coton des États - Unis en 2019 / 20 s' élevaient à 13 720 000 hectares, soit une diminution de 2,7% par rapport aux 13 780 000 hectares déclarés à la fin du mois de mars.À l 'heure actuelle, la croissance générale du coton est normale aux États - Unis, où, au 24 juin, la culture du coton progressait de 96%, soit une moyenne de 98% sur près de cinq ans, et où le taux d' excellence était de 50%, contre 42% au cours de la même période l 'année dernière, et la production devrait s' améliorer.Le 20 juin, la superficie des nouvelles plantations de fleurs en Inde était de 1 818 300 hectares, soit une diminution de 12% par rapport à la même période de l 'année précédente, et l' on s' attend à ce que le rythme des semailles dans les marchés reculés augmente à mesure que la mousson du Sud - Ouest progresse rapidement.La faible pluviométrie dans le Xinjiang a nui à la croissance du coton, mais la gestion des terres dans le Xinjiang est très bonne, les effets de suivi doivent être suivis et il est trop tôt pour parler de monoculture.

Compte tenu de ce qui précède, l 'amortissement de la guerre commerciale sino - américaine a eu un impact beaucoup plus neutre sur le marché actuel du coton, le marché va commencer par une forte digestion Lido.Une fois que les macro - risques entreront dans une période de ralentissement, l 'accent sera de nouveau mis sur les moteurs industriels, les moteurs de l' offre vers le temps, les produits uniques, les moteurs de la demande vers les commandes et les ventes.On s' attend à ce que les nouvelles variations de l 'indice américain du coton (65,78 centimes / livre) et de l' indice Zheng Mian (12 700,15 000 dollars / tonne) se traduisent par de nouveaux chocs des prix du coton entre les nouveaux intervalles et une légère augmentation du poids.