La Croissance Des Libellules Rouges Peut - Elle Se Poursuivre?

Selon le réseau mondial de chaussures et de chapeaux, après deux années consécutives de baisse de performance,

(6031116.Sh) Le premier trimestre de 2017 a été marqué par un renversement des résultats, avec une augmentation de 8,04% des recettes d 'exploitation et de 16,88% des bénéfices nets.

Contrairement aux libellules rouges, actuellement cotées en bourse.

La croissance de la performance des libellules rouges peut - elle être maintenue dans le contexte de la plupart des entreprises qui sont dans l 'impasse et qui ont des fusions - acquisitions internationales en vue de la pition?

Croissance négative

Libellule rouge

Vente de cuir et de fournitures pour enfants, en juin 2015, a réussi à atterrir à la bourse.

Bien que l 'industrie des chaussures en cuir soit l' une des marques connues, les libellules rouges depuis leur entrée en bourse n 'ont pas donné les résultats escomptés.

D 'après les données financières, les revenus d' exploitation des libellules rouges ont diminué de 5,15% et 3,19% respectivement en 2015 et 2016, et les bénéfices nets de 8,43% et 7,03% respectivement.

Toutefois, après avoir connu un déclin continu, les libellules rouges se sont réchauffées au cours du premier trimestre de 2017.

En janvier - mars 2017, les libellules rouges ont produit 804 millions de yuan de recettes d 'exploitation, soit une augmentation de 8,04% par rapport à la période précédente, et un bénéfice net de 88 730 000 yuan, soit une augmentation de 16,88%.

Dans un journal trimestriel, les libellules rouges indiquent que pendant la période considérée, la société a mis en place des festivals et une série d 'activités promotionnelles qui ont donné de bons résultats.

Contrairement à la performance des libellules rouges, ces dernières années, l 'activité des entreprises de pointe telles que Daphne, O' conn international (603001.Sh) a tendance à baisser.

Selon les informations disponibles, parmi les sociétés cotées dans le même secteur, Bailey international (1880.Hk), Daphne international (0210.Hk), oacon international, samedi (002291.Sz) et mille degrés (1028.Hk) se livrent à la production et à la vente de chaussures en cuir.

Selon le rapport annuel, Daphne international a réalisé en 2016 un bénéfice d 'exploitation de 6 milliards 656 millions de yuan, soit une baisse de 22,04% par rapport à 2016, et un bénéfice net de 819 millions de yuan, soit une baisse de 116%.

Au cours de la même période, oacon international a enregistré des recettes d 'exploitation de 3 milliards 250 millions de yuan et de 1 milliard 484 millions de yuan respectivement, soit une baisse de 2,07% et de 9,61%, respectivement.

En fait, l 'environnement général de l' industrie de la chaussure ne s' est pas sensiblement amélioré au cours des dernières années, en raison de l 'évolution des canaux, et les résultats d' ensemble de l 'industrie de la chaussure restent faibles.

D 'après les données du Bureau national de statistique, le nombre de chapeaux de chaussures d' habillement et de textiles en dessous des limites a augmenté de 7% en 2016, soit un recul de 2,8 points par rapport à l 'année précédente, pour la sixième année consécutive depuis 2011.

Au cours du premier trimestre de 2017, le chiffre d 'affaires réalisé par l' OCN International s' est élevé à 882 millions de yuan, soit une baisse de 0,81% par rapport au chiffre d 'affaires, et a réalisé un bénéfice net de 114 millions de yuan, soit une augmentation de 1,02%.

Dans un journal trimestriel, samedi, il est indiqué que l 'intégration de fashion fengxun et de Beijing dans les états consolidés de l' entreprise, à l 'exception d' une base de résultats inférieure, a eu un effet positif sur l 'amélioration de la performance de l' entreprise.

Selon des informations publiées, le samedi 5 juillet 2016, il a été annoncé qu 'il était prévu d' acheter en espèces 394 millions de dollars des États - Unis pour 100% des actions de fashion fengxun et de Beijing dans le domaine de la commercialisation sur Internet.

Or, dès 2015, des centaines de millions de dollars ont été investis dans l 'achat de Hamlet, une célèbre boutique britannique de jouets, dans l' industrie du jouet, tandis que l 'OCCAM international a investi 77 millions de dollars dans l' ensemble du pavillon et a pformé le secteur de l 'électricité pfrontière.

De ce fait, la plupart des autres entreprises du secteur se sont pformées en entreprises d 'auto - assistance.

La croissance des performances peut - elle être soutenue?

Il est intéressant de noter qu 'au moment où les libellules rouges se réchauffent, les anciens géants de l' industrie de la chaussure perdent progressivement de vue les investisseurs.

Bailey international a publié un avis d 'offre de privatisation le 28 avril 2017.

Selon l 'annonce, un soumissionnaire conjoint composé d' un Directeur exécutif de Bailey international à Wu, à forte capitalisation et à forte capitalisation, a racheté toutes les actions de Bailey international au prix de 6,3 dollars de Hong Kong / actions.

À l 'issue de cette paction, Gao Ming détiendra 56,81% des actions de la société et deviendra le premier actionnaire de Bailey international.

Cela signifie qu 'une fois que la privatisation aura été menée à bien, Bailey international se retirera temporairement de la liste des sociétés cotées en bourse.

Avec le modèle commercial "intégré", Bailey international a créé une chaîne industrielle de conception, de production, de logistique à la vente finale, et ainsi devenir le plus grand volume de ventes nationales de chaussures de femmes détaillants.

En 2007, Bailey international a réussi à entrer en bourse à Hong Kong (Chine).

Par la suite, la taille du réseau de vente de l 'entreprise a été en mesure de se développer rapidement.

Les données montrent qu 'en 2013, le nombre total de pôles internationaux s' élevait à 20 700, couvrant plus de 2 000 grandes entreprises et employant plus de 120 000 personnes.

Les recettes d 'exploitation des entreprises sont passées de 11 682 millions de yuan à 36 283 millions de yuan en 2013 et les bénéfices nets de 1 979 millions à 4 492 millions de yuan.

En février 2013, Bailey international a franchi la barre des 15 milliards de dollars de Hong Kong, a atteint un nouveau record depuis six ans.

Toutefois, en raison de l 'évolution des modes de distribution, le modèle d' activité de Bailey international, qui avait été efficace ces dernières années, s' est considérablement détérioré, les facteurs de réussite dont dépend la survie de l 'entreprise se sont progressivement détériorés et la performance des entreprises a continué de baisser.

Selon les données du Bailey international, pour l 'exercice financier 2015 - 2016, Bailey international a réalisé un bénéfice d' exploitation de 40831 millions de yuan, soit une augmentation de 1,95% par rapport à l 'année précédente, dont 21 milliards 74 millions de yuan pour les chaussures, soit une baisse de 8,5%; au cours de la même période, la société a réalisé un bénéfice net de 2 milliards 934 millions de yuan, soit une baisse de 38%.

Pour l 'exercice 2016 / 2017, Bailey international a réalisé des recettes de 41 milliards 707 millions de yuan, soit une augmentation de 2,21% par rapport à l' exercice précédent, dont 1 896 000 yuan pour les chaussures, soit une baisse de 10% par rapport à l 'exercice précédent.

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Dans le Bulletin annuel, Bailey International conclut que les entreprises de chaussures ont connu des difficultés sans précédent ces dernières années, sous l 'influence des entreprises électriques et des nouveaux centres d' achat, les flux de la clientèle et les préférences des consommateurs ont considérablement évolué dans les principaux circuits de distribution, le volume de la clientèle dans Les grands magasins a chuté par rapport à d 'autres filières de distribution émergentes, comme l' électricité, les microcanaux, la concurrence intense entre les grands magasins et la demande directe sur le marché.

Dans le même temps, le grand nombre de magasins et d 'employés a entraîné une augmentation des loyers, des coûts salariaux, ainsi que des ajustements stratégiques des canaux existants, l' absence de nouveaux modes de commercialisation, le vieillissement de l 'image de marque, la durée excessive du cycle de renouvellement des produits, le sentiment d' inadéquation de la conception, le faible rapport qualité - prix, etc.

La faiblesse persistante des résultats a également été la principale cause de la contraction de l 'évaluation de Bailey.

Selon l 'avis d' offre, la valeur totale de Bailey dans le cadre de la privatisation n 'était que de 53 milliards 135 millions de dollars de Hong Kong.

En fait, cette évaluation de la privatisation ne correspond même pas à la valeur de réalisation de Berry en 2007.

Selon les données disponibles, au 23 mai 2007, la valeur marchande de Bailey était de 67 milliards de dollars de Hong Kong pour la première fois.

Ce qui préoccupe beaucoup le marché, c 'est que Bailey, le roi des chaussures, va bientôt disparaître, et que la croissance de la libellule rouge sera - t - elle durable?

Selon les informations disponibles, Bailey International opère principalement en mode de magasin direct, Daphné, samedi et mille degrés, principalement dans des magasins en ligne et en association partielle avec des magasins affiliés, tandis que les libellules rouges et les chaussures en cuir d 'ocon opèrent principalement en mode de magasin associé.

En raison de différences évidentes entre les modèles d 'exploitation directe et d' adhésion, les entreprises ont également des différences dans les indicateurs financiers, notamment les taux bruts d 'intérêt, les taux de rotation des stocks et les taux de rotation des comptes débiteurs.

Dans ce cas, les actifs du modèle de l 'entreprise affiliée sont relativement légers, les coûts de vente sont plus faibles et le taux de rotation des stocks est plus rapide, mais les taux d' intérêt bruts et les taux de liquidité des comptes débiteurs sont généralement inférieurs à ceux du modèle de l 'entreprise directe.

Les données financières montrent que les taux bruts de libellule rouge ont constamment fluctué entre 2012 et 2016 autour de 35%.

Pendant la même période, le taux international brut de Bailey a atteint 56%.

Le taux de rotation des stocks de libellules rouges est relativement élevé entre 2013 et 2015 par rapport à Bailey international.

Selon les données financières, le taux de rotation des stocks internationaux de Bailey pour la période 2013 - 2015 est de 1,17 par an, 1,23 par an et 1,28 par an; pour la même période, le taux de rotation des stocks de libellules rouges est de 3,21 par an, 3,04 par an et 2,84 par an, respectivement.

Toutefois, il ne faut pas perdre de vue que le taux de rotation des stocks de libellules rouges a chuté rapidement ces dernières années et que le nombre de points d 'accès de l' entreprise ne cesse de diminuer.

D 'après les derniers rapports annuels, en 2016, le taux de rotation des stocks de libellules rouges est tombé à 2,19 par an et le volume des stocks de la société est passé de 717 millions de yuan en 2015 à 958 millions de yuan, soit une augmentation de 33,62%; au cours de la même période, le montant net des flux de trésorerie provenant des activités de la société est tombé de 362 millions à 108 millions de yuan, soit une baisse de 70,03% par rapport à la même période.

En même temps, les chiffres du rapport annuel montrent que, pour la période 2012 - 2014, le nombre de boutiques directes de libellules rouges est de 639, 595 et 502 respectivement, et que le nombre de magasins affiliés est de 3 819, 3 833 et 3 819 respectivement.

À la fin de 2015 et à la fin de 2016, le nombre de boutiques directes de libellules rouges était respectivement de 445 et 410; le nombre de magasins affiliés était de 3 695 et 3 706.

Depuis 2012, les libellules rouges ont fermé 229 magasins directs et 113 magasins associés.

D 'après les libellules rouges, la croissance des stocks de la société en 2016 s' explique principalement par l' accumulation anticipée de stocks et la promotion pilote de modèles de coentreprises de distribution qui permettent de séparer les droits de propriété et d 'exploitation des produits en tirant parti des avantages respectifs des adhérents et des entreprises;

Il est intéressant de noter que les libellules rouges peuvent - elles grandir sans l 'avantage compétitif des adhérents sur les stocks?

Pour plus d 'informations, s' il vous plaît regarder le monde des chaussures et des chapeaux.