Semir Vêtements Dit Essayer Plus De La Chaîne D'Approvisionnement Élastique

Dans le premier trimestre qui vient de s'achever, 25% des bénéfices nets semir vêtements de croissance annuelle, dans l'avenir, semir vêtements dit qu'il va essayer de la chaîne d'approvisionnement plus souple.

La société a réalisé un bénéfice d 'exploitation de 2016 Q1 de 1 milliard 920 millions de yuan, soit une augmentation de 16,2% par rapport à l' année précédente; elle a réalisé un bénéfice net de 240 millions de yuan, soit une augmentation de 24,5%.

Grâce à

Le taux d 'intérêt brut a continué d' augmenter, passant de 36,9% à 1,3% et le taux global de dépenses de 20,3%, soit une augmentation de 1,9% par rapport à l 'année précédente, principalement une augmentation plus rapide de 21% des frais généraux.

Les bénéfices d 'exploitation des entreprises ont augmenté de 18,7% par rapport à l' année précédente, et les bénéfices nets ont augmenté plus rapidement du fait que le taux d 'imposition effectif est tombé de 28% à 26% au cours de la même période de l' année précédente.

Les recettes de la croissance robuste d'essayer plus élastique de la chaîne d'approvisionnement

Nous avons des prévisions de recettes de plus de 20% des enfants Q1 continuent de maintenir une croissance rapide, de vêtements de croissance proche de 10%.

Il convient de noter que, la perte de la dépréciation d'actifs de la société a chuté de 19% de plus que l'année dernière, nous pensons que cela reflète aussi la société stock après l'entrée dans une situation plus bénigne.

Dans le contexte de la bonne évolution des recettes, la société va essayer de plus de flexibilité de la chaîne d'approvisionnement, à partir des produits, au second semestre de l 'année tente d'environ 30% de la réaction rapide de la chaîne d'approvisionnement, le cycle de ce produit à partir de la partie commande de mode Dans le cycle de 9 mois de raccourcir à 2 mois, et par le plan, la société de distribution et de remplissage.

Nous pensons que ce sera

Sur une optimisation de la chaîne d'approvisionnement d'une autre initiative importante, à l'amélioration de la qualité de la réaction rapide jusqu'à maintenant, l'avantage des produits similaires différents pas afin de satisfaire la demande des consommateurs de différenciation.

Plusieurs dimensions de l'écoulement en ligne

Société

Les opérations ont continué de croître rapidement et les recettes ont augmenté de 84% par rapport à 2015, ce qui représente une part de 20% des recettes, et nous espérons que cette part continuera d 'augmenter en 16 ans.

Nous pensons que le passage de la société d'électricité n'est plus à l'inventaire, actuellement environ la moitié est un nouveau produit.

Sur la base de l 'avantage de la chaîne d' approvisionnement, la société continuera de développer en ligne des produits de qualité et de coopérer avec la plate - forme sociale afin de tirer parti d 'une plus grande dimension des dividendes de flux.

Evaluation: valeur cible: 18,2 Yuan, maintenir la note « achat » et utiliser l 'outil DCF pour l' actualisation des flux de trésorerie (wacc = 6,8%), déduire la valeur cible 18,2 yuan et maintenir la note « achat ».