주식 부채 쌍우 의 추세 가 이어질 전망 이다

첫 번째 일에 대해'자극'이라는 의미가 있다. 두 번째는 중앙이 지방채무에 대해 명확하게 구조를 하지 않고 강성태환이 깨질까 봐 걱정된다. 세 번째 일에 대해 미연보금리 가산 예상이 밝아지고, 시장으로 받아들일 수 없다면 해외 주채의 높은 균형이 깨지고'쌍살'을 형성한다.

두 가지 일방적으로 보면 모두 일리가 있는 것 같기도 하고 갈등을 느끼기도 하고 경제정책은 긴장이 풀리는 것일까? 그동안 정책층이 경제에 대한 가장 큰 걱정은 두 분야에서 두 분야: 하나는 취업, 시스템 금융 위험이다.개인은 이 두 문제의 인식 기본 통일에 대한 결정층이 판단하고 있다. 그렇지 않으면 ‘ 새로운 상태 ’ 제안은 나오지 않을 것이라고 생각한다.

한편 취업 시장은 구조적 전환점이 나타나 수요 주도로 공급 주도로 옮겨 양육보다 유괴점이 지났고, 매년 적령근로인구 400 ~500만명을 줄이기 때문에 2007년 23%의 명의경제가 증가할 수 있으며, 현재 8%의 명의의 증속은 올해 8개월 만에 1000만 명이 신규 증가했다.공급이 주도한 취업 시장은 단기적인 요소와 무관하다.경제 하락에도 불구하고 취업은 악화되지 않고 경제성장과 취업은 탈락세를 보이고 있다.명의경제의 증속은 더욱 하행할 수 있다는 뜻이다.

한편 금융 안정만 된다면 경제는 경착륙 예상에서 벗어나 ‘시스템적 위험이 일어나지 않는 최저 라인을 굳게 지켜낼 수 있다 ’고 말했다.따라서 중앙은 지방채무 위약을 방임할 수 없다.

역사적 경험과 체제 논리적으로 보면 금융이 어느 정도 격리되어 보호를 받는다면 경제경착륙의 확률이 낮아진다.경제가 가속화될 때 금융부처가 재조정 능력을 갖추면 신용 속도를 빠른 속도로 수익 구조성 정책 (재정 할인, 감세) 의 방향을 형성하고 효과적인 공급을 형성하면 상당한 대충과잉 부문과 고부채 부문이 위축되는 충격을 받을 수 있다.필자는 일련의 은밀한 화폐 금융 메커니즘이 형성되고 있다고 본다.예컨대 현재 중앙은행이 주택 대출 제한을 늦추면서 은행도 대출을 원하지 않고 있으며, 미래 부동산 비계는 종류'양방 '메커니즘에 의존할 수 있으며, 즉 중앙은행이나 그림자 중앙은행을 통해 MBS 채권을 구매할 것이다.이 같은 금융 조정 사고로는 여러 방면으로 드러난다.

수요단에 힘쓰는 모든 정책은 경제의 하행에 대한 ‘ 사후 확인 ’ 일 뿐이다.간단히 말하자면, 예전에는 경제가 급속해지는 것을 두려워했지만, 현재의 정책 사고방식은 경제가 급속히 하행할 때 반드시 추세라고 생각하는데, 다만 "완충매트"를 많이 깔았다.이런 차이는 투자 배치에 대한 영향이 뚜렷하다.

주식시장을 지탱하는 요인은 모두 공급단에서 나온다.공급단의 수축은 무효수요 하락을 야기하고 자본 지출이 지속적으로 감소해 인공 원가와 재무 원가가 현저하게 떨어지고, 영업속도는 감속하지만 이윤 증가가 시작된다.그해 한일 경제 전형기가 비슷한 경력이 생겨 주식 평가치의 분자 부분은 개선될 수 있다.무효 수요가 위축되면서 기업의 채무 융자 수요가 하락해 위험 이율이 없는 추세다.반면 지렛대 부문 조정 및 광의화폐 당국이 마지막 대출인 직능을 충당하여 꼬리 위험이 떨어지기 시작하고 주식 벤처가 하락했다.

채권은 수요 내생 위축, 장단 수익률 하행으로 하진 (화폐 정책은 수요 위축 상태 확인 상태)를 유지할 수 있다는 점이다. 이는 위험 (줄임대)의 리듬을 늦추다.

무리스크 이율 하행과 리스크 프리미엄 하락은 같은 차원의 결과로 결정된 결과다.이 측면에서 중국 경제의 대확률이 정확한 궤도에 오르고 있다.

시장은 이런 인식을 해독하고 있다. 이는 상품, 주식, 채권 3자의 관계에 중대한 변화를 반영하고 있다.과거 주식과 상품이 관련, 채권과 관련되어 있으며, 지금은 지채 쌍소와 상품의 흐름이 이어지고, 추세는 이런 상태를 보면 계속될 것이다.

물론 외부 불확정 요소는 여전히 존재한다.지난 40년 동안 달러의 평가절상 단계에 들어서면, 모두 국경 자본의 흐름을 역전으로 이끌어 온 세계를 초래하였다시장큰 동요가 생겼지만 필자가 모호하게 감지하여 이번 역사는 단순히 중복되지 않을 수도 있지만, 원인은 전 세계 기본 구도의 일부 요건이 크게 달라진 것이다.

일단은'대완화 '시절 (1980년부터 2007년)의 기초적 조건인 과잉 저축이 빠르게 사라지고 있다.이것은 세계 잠재성장 중추에서 ‘ 저성장, 저통팽창 ’ 이나 글로벌 경제의 ‘ 새로운 상태 ’ 를 의미하는 것이다공채수익률은 3% 이상 유지하는 것은 결코 쉬운 일이 아니다.이에 따라 미국은 내년에 이자를 늘릴 가능성이 크지만 이자를 지속하는 공간이 한계가 있을 수 있다.

둘 은 전 세계 이다경제판G2 구도 사실상 바꾸기 어렵다.즉 미국과 중국의 이익과 관련이 있다. 앞서거니 뒤서거니 뒤서거니 뒤서거니 내가 있다.10년이 지나면 G2 (G2) 의 경제체량은 세계 35% 에 육박하는 구조적 객관적으로 경로자본의 흐름을 줄일 수 있다.한쪽이 붕괴성 오류가 발생하지 않는다면 대규모의 자금 외류 상황은 확률이 크지 않다.어느 정도 이해할 수 있다. 왜 최근 몇 년 외환 점액을 줄이고, 외환예금 상승, 자본 외 탈출 출국 발생.따라서 달러화 요소나 우리 경제와 자본시장의 파동을 초래하지 않을 것이다.