世界最大規模のIPOがスタートしました。アリグループのIPO価格は68.8元です。

世界最大規模のIPOはもうすぐA株で誕生します。

10月26日夜、取引所の公式サイトにアリIPOの初歩的な引き合い公告が掲載され、アリA株の発行価格は68.8元/株と確定された。香港株の発行価格も同日発表され、80香港元/株となり、為替の影響を除いてA株とほぼ横ばいとなった。

アリグループの発売計画によると、アリはA株とH株でそれぞれ16.7億株を超えない新株を発行し、A＋H発行の新株数は合計して発行後（グリーン靴前）会社の総株価の11%を超えない。

この発行価格に基づき、アリグループA+Hは合計で2297億元の資金を募集し、約343億ドルに相当する。これまでの世界資本市場史上最大規模のIPOはサウジアラビアによって創造され、294億ドルの資金を集め、アリグループの募金総額は過去最高を更新しました。

発売発表に伴い、アリグループのコーポレートIPOでの戦略投資家の陣容が初めて明らかになった。国内外29社のトップクラスの投資家をカバーし、トップクラスの主権基金、国内トップ保険会社、銀行、大手国有企業及び民営企業など、A株に安定した長期資金をもたらす。

発行時価2.1兆元

アリグループの定価は常に市場の心を揺さぶっている。68.8元/株の発行価格は、これまでの関係者が明らかにした機関のオファーから68元-69元の範囲内に落ちる。市場が関心を持っている問題は、この価格は高いですか？

公告によると、この価格に対応する株式益率は123.25倍であり、1株当たり利益が2019年の非後戻り母元の純利益によって超過配当選択権を考慮していない時に発行された株式総数を除いた場合、対応する株式益率は153.69倍である。

10月23日までに、中証指数有限公司が発表したインターネットと関連サービス業界の最近の一ヶ月の平均静的株式益率は38.63倍です。上場企業に比べて、アリババの静的株式益率は39.24倍（調整後、以下同じ）で、テンセントホールディングスは49.09倍です。

「やや高くても、そんなに甘くはない。デジタル金融がデジタル生活に転じることを考えて、デジタル中国に行くと、想像の空間があります。二級市場はさらに上がるかもしれません。」有名な投資家はそう思っています。

発行価格は会社の見積もりです。

記者の計算によると、アリグループは68.8元/株に対応する発行時価総額は2.1兆元で、約3120億ドルに相当する。

公開情報によると、アリグループは2018年6月にCラウンド融資を完了した後の評価水準は約1500億ドル。2年の間に，予想は既に倍増した。

発行価格が確定したら、アリグループの募金規模も発表されます。68.8元/株で計算して、超過配当の選択権を考慮しないで、アリの今回のA株の募金規模は1148.96億元に達します。

以前、投資家はアリという「ビッグマック」が市場に影響を与えることを心配していました。ただし、注目すべきは、アリのA株の初期戦略株式数13.4億株は、A株の初期発行量の80%を占め、この部分の資金は場外から増資し、かつ戦略的な売却制限期間を延長した。

機関はアリの上場融資による「虹吸」効果は顕著ではないと考えています。

広発証券戦略チームは、アリの上場資金面の影響は主に予想されるが、悲観的な予測は早期に消化される可能性があり、市場核心取引のロジックはこれに該当しないと判断した。次に、上場当日の成約額の引き下げによると、実際の流動性の影響は小さい。コアロジックは非限定株式の圧縮、発行前の推計値の引き上げ（圧縮二級市場プレミアム）、Hがある。株価はアンカーしています。それと同時に、有限流動性の下で、最近の他の新株の評価値はプレミアムが下がるかもしれません。

豪華株主陣

引き合いから見ると、高速成長と良好な上りスペースで、アリIPOが市場で広く支持されています。

これまでに披露されたアリババのほかに、アリはコロッケの戦略投資家を含みます。全国社会保障基金、中投、カナダ年金、シンガポール政府投資、淡馬錫、アブダビ投資局などのグローバル主権基金、国寿、人保、太平、中再、日光、泰康などの保険会社、中石油、招商局、五鉱、中遠海運などの大手国有企業です。。また、銀行の傘下である銀国際渡しも戦略投資家です。

その中で、全国社会保険基金はアリグループの投資に対して市場の関心を引き起こしました。アリ側によりますと、全国社会保障基金は追加で70億元を投資し、1億株以上のアリ株を買い付けて、アリグループのほかに買い付け金額が一番大きい戦略投資家になりました。

10月25日の外灘金融サミットでは、全国社会保障基金副理事長の陳文輝氏が、「もっと多くの戦配限度額をあげて、全国人民のために養老金を稼ぎたい」と蟻集団に呼びかけました。

実際には、2015年には、社会保険基金は75億元でアリグループに出資し、7億株近くを買収しました。A株の発行価格に基づいて計算して、この投資は現在価値が480億元を超えました。5年間で5.4倍近く伸びました。

ベテランの投資家の分析によると、アリはコロッケに上場して増分投資家を導入して、コロッケの投資基盤を拡大するのに有利です。より多くの合格投資家が入場すると、より多くの優良品質の標的がコーエーに上場され、成熟した機関投資家が主導的に定価を発行し、最終的に良性循環を形成する。

複数の証券会社関係者は、価格が予想より安いため、市場の盛り上がりが激しく、アリの「再生」が予想以上に激しいと予測しています。新市場のニュースを見ると、すでに「買い占めブーム」が始まっています。

10月26日の夜、アリグループの香港の発行開始はわずか1時間で、H株の発行部分はすでに超過予約され、市場記録を更新しました。聞いたところによると、そのほとんどは10億ドル級の大注文です。関係者によると、アリの定価発表後、国際投資家からの注文が殺到。

A株については、計算によると、機関や個人投資家向けの「新規参入」のシェアは約229億元。10月26日夜に提出された公告によると、アリの初歩的な引き合いは総額760億株を超える予定で、ネット下の全体の申請件数は284倍に達しており、人気があることが分かります。