四大民営化の先導者の「初対決」：誰が「第一弾の金」を奪ったか？

最近、多くの石化企業が自分の第3四半期の業績を発表しました。3バレルの油を除いて、民営化企業の業績は今の大規模な精製プロジェクトの実効効果を表しています。

恒力石化

10月23日夜、恒力石化は2019年3月期報を発表しました。第3四半期に、会社の営業収入は763.29億元で、前年同期比74.14%増となり、上場会社の株主の純利益は68.17億元で、同86.64%増となりました。

恒力石化経営のキャッシュフローも引き続き明らかに改善されており、報告期間中に会社の経営キャッシュフローの純額は266.24億元に達し、同368.70%増となった。

今年の5月に、恒力石化の全資建設の恒力2000万トン/年の精製一体化プロジェクトが業界に先駆けて全面的に生産を開始し、業績貢献期に入りました。製錬所の生産開始後、持続的、安定的、効率的な運営の恩恵を受けて、大規模な精製資産は二、三四半期に上場会社の経営規模の急速な成長と収益力の著しい向上を推進する主動力となります。また、国内のPTA業界の平均価格差は前年同期よりも拡大しており、同社の収益成長を後押ししている。

大連恒力石化精製一体化プロジェクト

紡績業からの恒力はここ数年、上流産業の石化の大挙に向かっている。

資料によると、恒力集団有限公司は1994年に設立され、世界最大の紡績企業であり、世界最大の超光糸と工業糸生産基地であり、世界最大のPTA工場を持っています。

今年5月、恒力石化産業園の中の2000万トン/年の精製一体化プロジェクトは全面的に生産量に達し、今年の産業園は年間生産額1800億元を実現できる。

恒力公式サイトは9月25日、恒力グループの陳建華会長が「恒力150万トン/年エチレンプロジェクト突堅推進大会」を開催し、大乾35日間を要求し、10月30日にビニルプロジェクトが完成して生産を開始することを確保すると発表した。

恒力石化は現在、150万トンのエチレン（180万トンのエチレングリコール、72万トンのスチレン、42.3万トンのポリプロピレン、40万トンの高密度ポリエチレン、14万トンのブタジエンなど国内の不足、付加価値の高い化学工業製品を含む）の建設を加速しています。

恒力150万トン/年のビニールプロジェクト建設現場

また、250万トン/年のPTA-5プロジェクト、135万トン/年の多機能高品質紡績新材料プロジェクトと20万トン/年の高性能車用工業糸技術改革プロジェクトも来年から順次生産を開始します。以上の建設プロジェクトは全部産後に達して、恒力石化は3000億元の生産額を実現する予定で、利税は650億元です。

恒力石化はまた経営空間の開拓に力を入れており、10月22日に行われた恒力石化全資子公司恒力精製3号ジェット燃料適応シンポジウムでは、中国民間航空局が恒力精製化に「技術標準規定項目承認書」（CTSOA）と検定し、ビジネスにも使える。

これは恒力石化が初の民間企業の航油市場参入許可証を取得し、国内初の航空油生産と工場出荷資質を備えた民営化企業になることを示しています。

栄盛石化

2019年10月28日、栄盛石化は2019年3月期報を発表した。営業収入は596.58億元で、前年同期比-5.36%を実現した。帰母純利益は18.46億元で、同+0.92%を実現した。

すでに生産を開始した全国最大の精製一体化プロジェクトである浙江石化の持ち株株主として、栄盛石化はここ数年来の拡張が注目されています。

浙江石化の規模は現在の国内最大の製錬所の中石化鎮海をはるかに超えて精製され、その4000万トン/年の原油加工能力は全世界で上位5位にランクされます。

2017年の栄盛石化に伴い、持株株主の栄盛ホールディングスが保有する浙江石化51%の株式を買収し、この部分の資産も正式に上場会社に組み入れられた。

栄盛の20年余りの歴史を振り返ってみると、その発展の道はずっと上流に向かって進んでいます。最初の紡績からポリエステル糸を作り、PTAとPXまで、最終的には現在の精製一体化に至るまで、栄盛はこの戦略をほぼ極致しました。

浙江石化は会社が「原油-PX-PaTA-ポリエステル長糸」の全産業チェーン配置を実施し、4000万トン/年の精製一体化プロジェクト（二期に分けて）の建設を計画しており、毎期の規模は2000万トン/年の石油精製、400万トン/年のPX、140万トン/年のエチレン、26万トンのPC、国六標準オイル製品などであり、2019年5月21日、4000万トン/年の精製プロジェクトが一体化された（建設期間）。設備の据付・調整などの前期作業は、関連装置はすでに輸送条件を備えており、第一陣の装置（常減圧及び関連公共工事装置など）は運行を開始する。

年末には全流れが開通する予定です。2019年9月20日、会社は非公開発行株式申請書類の二次フィードバック意見について回答し、会社は非公開発行株式の募集資金を通じて80億元を超えないで、浙江石化4000万トン/年の精製一体化プロジェクトの二期の固定資産を投入する予定です。栄盛石化はすでに最も苦しい時を過ごし、勝利の光明を迎えました。

恒逸石化

10月17日夜、第3四半期の業績を初披露した恒逸石化は2019年第3四半期の報告を発表した。前四半期に営業収入622.05億元を実現し、上場会社の株主に帰属する純利益22.14億元を実現した。

恒逸石化ホールディングスの恒逸実業（ブルネイ）有限公司はブルネイのダルサランド国大摩拉島で投資して建設した「PMB石油化工プロジェクト」で、9月6日に正式に合格品を生産しました。9月18日、恒逸実業はブルネイのシェル販売会社とオイル販売契約を締結し、ブルネイのシェル石油会社と原油供給協議を更新しました。四半期中に利益に貢献すると予想され、このプロジェクトは通年2ヶ月の満期利益に貢献すると推定されます。このプロジェクトの収益力が強いことを考慮して、恒逸の2019年の利益はさらに上昇します。

このプロジェクトの1期の総投資額は34.45億ドルで、中国とブルネイが共に建設した「一帯一路」の旗艦プロジェクトだけではなく、ブルネイがこれまで最大の海外投資を行っています。プロジェクトが完成したら、年間原油加工能力は800万トンに達します。主要製品はベンゼン、ガソリン、ディーゼルオイル、航空石炭などを含みます。

ブルネイの精製プロジェクトは恒逸石化が生産能力の国際化の配置を実現する重要な一歩である。恒逸石化の実際支配者である邱建林氏は、「国内と国外及び上下の調和発展は恒逸石化の主な戦略である。チェーン全体がバランスよく配置されていれば、業界のサイクルをフラットにすることができ、また上下と横の間の各製品の協同効果を生み出すことができる。石化化繊産業チェーンの一体化配置を完備することにより、恒逸石化は周期変動リスクを防ぐ能力をさらに強化する。

東洋に輝く虹

10月15日、東方盛虹は2019年前第3四半期の業績公告を発表した。純利益は11.89億元で、前年同期比52.23%増加した。

今年3月8日夜、江蘇東方盛虹株式有限公司（以下「東方盛虹」という）は、全資子会社の江蘇盛虹石化産業発展有限公司（「石化産業」）と盛虹グループ有限公司（「盛虹蘇州」）、盛虹石化集団有限公司（「盛虹石化」）が蘇州市呉江区で「株買収」を締結したと発表しました。石油化学産業は盛虹蘇州、盛虹石化の合計保有する盛虹精製100%株を現金で買収する。

今回の取引を通じて、東方盛虹は既存の民用ポリエステルの主な事業に基づいて、盛虹製化一体化プロジェクトに入れて、会社の産業チェーンを化学繊維から製油、石化全産業チェーンに拡大します。盛虹精錬一体化プロジェクトはPTA生産の対ジメチルベンゼン（PX）、エチレングリコール（MEG）に対する需要を満たし、また蒸気ディーゼル油や航空灯油などの製品を生産することができます。

プロジェクトが完成して生産に入ると、上場会社は「原油精製-PX/エチレングリコール-PTA-ポリエステル-化繊」の完全な産業チェーンを形成し、産業チェーンの上流に沿った縦方向の統合を実現し、上場会社の収益力と核心競争力をさらに高める。

盛虹煉化（連雲港）有限公司（盛虹煉化）は「盛虹1600万トン/年煉化一体化プロジェクト」（「盛虹錬化一体化プロジェクト」）の実施主体であり、盛虹煉化一体化プロジェクトは江蘇省の重要プロジェクトとして登録され、2018年12月14日に建設が開始されました。現在は建設初期にあり、2021年に生産を開始する予定です。

盛虹精製一体化のキーワード：

1、1600万トン/年：現在国内シングルセットの最大規模の蒸留装置。

2、350 x 2万トン/年：現在国内最大規模の国産工程技術が連続して装置を立て直す。

3、49.50億元：プロジェクトの環境保護投資の合計は約49.50億元で、プロジェクトの総投資の6.4%を占めています。環境保護技術の応用、省エネ、クリーン生産水の面で同業界の先進水準に達しています。

4、芳香族炭化水素結晶法：芳香族炭化水素連合装置は国内で初めて導入した二段式の重漿化PX結晶化技術を採用しており、脱着剤回収システムは不要で、エネルギー消費は吸着プロセスより約20%低く、動力コストは約25%低い。

東方盛虹の主要な競争相手は恒力株式、新鳳鳴、桐昆株式、恒逸石化、栄盛石化などで、ポリエステル長糸業界の中で六大先導企業は各自の位置づけが違っていて、差別化競争を実現しました。盛虹グループの精製プロジェクトは順調に建設され、国内では浙江石化と恒力精製に次ぐ第三の民営化プロジェクトとなります。

盛虹製化一体化プロジェクトの建設規模は1,600万トン/年の製油、280万トン/年のPX、110万トン/年のビニールで、陸地工程、付帯埠頭工事と委託工事を含む。1,600万トン/年の生産能力はシングルセットの規模ですので、プロジェクトが完成した後、現在の国内単体で最大の生産能力になる見込みです。280万トン/年のPX生産能力は虹港石化PTA原料の供給問題を解決します。これも国内のいくつかのポリエステルの先導者が精製に進出する核心原因の一つです。

北南の二大プロジェクトは再度公示されます。

煙台市自然資源と企画局のウェブサイトに再び裕龍島プロジェクトの姿が現れ、その一期プロジェクトの立地を審査する前に公示し、公示時間は10月21日から29日までである。これに先立ち、環境アセスメント報告書によると、園区は裕龍島の精製一体化プロジェクトを山東省の新旧エネルギー転換、産業構造調整のモデルとして、山東省の1.2億トンの地煉産業統合を推進し、1:1.25の割合で最近代替的に企業の2500万トンの生産能力を精錬する計画を明らかにした。

報告によると、2025年までに、2000万トン/年の精製一体化プロジェクト、炭化水素総合利用プロジェクトすなわち100万トン/年のアセン製オレフィンプロジェクト、海洋化工一体化プロジェクト、ハイエンド石化及び新材料産業区、公共工事などのインフラ建設を計画し、産業園の高起点発展を達成した。100万トン/年のエタン製オレフィンプロジェクト、ハイエンド製造業集中区をセットして、産業園の壮大な発展の目的を達成します。

10月12日、湛江経済技術開発区の発展改革と招商局も「湛江東海島石化産業園産業発展計画」の草案を発表しました。公示時間は2019年10月12日から2019年11月10日までで、全部で30日間です。

その発展目標は2030年までに2500万トン級の石油精製、350万トン級のエチレン、200万トン級の芳香族炭化水素を形成し、下流の組み合わせでハイエンド化の精密化学品と需要をガイドにする端末製品を形成し、各種産業の伸びが高く、産業間の関連性が強い現代石化産業と深加工体系を形成する。国際的に有名な石化産業の新興集積区と中国化工産業のさらなる対外開放の新型モデル区となる。

市場需要と資源優勢を総合的に考慮し、2016年下半期には、国務院は産業集積の発展を推進し、精錬一体化プロジェクトの建設を強力に発展させ始めた。現在すでに生産されている精製一体化の生産能力は2000万トン/年、浙江省石化2000万トン/年、及び後続の恒逸800万トン/年、盛虹1600万トン/年などがあり、これらは伝統的な鍛錬に対する衝撃が大きく増加しています。

現在、中国の製錬所の分布は2つの大きな特徴が現れています。第一に、油田に頼って建設されます。第二に、沿海で建設され、港と埠頭の優勢を借りて、沿海に製錬所を建てて原料の供給を保障し、経営コストを低減しました。今回公示された煙台、湛江プロジェクトはすべて沿海で建設された。将来、政策の東風に助けを借りて、中国の製油業の精製一体化、大型化、基地化の程度は更に向上します。

2019年は中国の精製一体化プロジェクトの商業化運営の元年です。精錬プロジェクトは化繊巨頭が生産能力の国際化配置を実現する重要な一歩である。製錬プロジェクトの段階的な操業開始に伴い、企業の経営業務を既存の中下流産業「PTA、ポリエステル長糸、ポリエステル短繊維、ポリエステルボトル片、ポリエステルスライスとCPL」から更に上流の「PX、ベンゼンと精製」まで拡張し、「原油精製からポリエステルチェーン」の均衡発展モデルを実現し、企業のグローバルなレイアウトに有利であり、持続的な収益力を強化する。コア競争力を高める。