上場企業は端末市場の拷問に耐えられますか？

ほとんどの紡織服装類の端末ブランド企業が発売されてから、熱心に規模拡大に取り組んでいます。現在、人件費、原料コストが上昇した後、金利が上昇し、企業のローンコストが高くなり、拡張モデルは必ず見直しられます。

利上げ後、商業用不動産の全体的な価格はある程度抑制されたが、企業の利益につながって急速に効果が現れるわけではなく、比重もあまり高くない。短期的にコスト圧力を克服しても、長期的に資金の使用効率を向上させても、「単店効果」は企業利益の潜在的な成長点と考えられています。

　　サプライチェーン速度決定議価権

前期の李寧、七匹狼などの上場靴服企業の急速な拡張による高収益のモデル効果の下、2010年、2009年に続々と発売された三大紡績企業――富アンナ、ロレツ、夢潔はこのモデルを継続しています。上場融資後、急速にルートを開拓し、市場シェアを占めています。三社の今年の新規店舗計画はいずれも300社以上で、競争需要に符合しています。

急速なルート展開で高収益を獲得したが、単店の収益力と利益貢献率は突出していない。業界の各種のコスト要素の上昇を背景に、専門家はすでに単一店舗の収益力を高めることで端末企業の費用を効果的にコントロールし、収益を倍増させることができると提案しています。

現在、家庭用紡績企業のルートが拡張されました。専門店デパートと百貨店の形式が主で、デパートは少なくとも半年の成熟期が必要です。専門店は1～2年が必要です。商業不動産の高い費用を加えて、必然的に利潤期間が延長されます。また、紡績は新興業界に属しており、端末ルートの経営管理の向上にはまだ時間がかかります。国金証券の紡績業界のアナリストは店舗の利益のボトルネックを延長の利潤期とルート管理水準に帰結している。

中国科学院管理学院の韓永生教授は、現在、端末紡績企業が迅速なサプライチェーン反応メカニズムを確立できれば、運営方式を変え、サプライチェーンは店舗を中心に、販売と消費者から注文を受けて在庫を減少させ、コストが変わらない状況を維持する中で、企業の利益率と資金運行速度を大幅に向上させると考えています。例えば増加により注文する周波数、企業全体のネット販売制御システムを構築するなどの方式でスピード優勢を得る。スピードで価格交渉権を取得すると、コスト圧力に抵抗して店舗の利益を高めることができます。

店舗の収益力向上については、端末メーカーは積極的な試みをしていないわけではない。昨年は情報部門を以前の二級部門から一級部門に昇格させ、内部情報システムの集積やルート統合人員の配置などの措置を取って、発注制度を改善した。富アンナはERPシステムの整合と応用を加速しており、管理構造とプロセスを最適化し、在庫構造を改善し、生産能力を高め、品切れを減少し、サプライチェーンの反応速度と効率を加速しています。夢潔公司は今年も全面注文制を導入して、取引先の注文をタイムリーに受け渡しします。上半期のERPシステムでカバーされた店舗は全部で500軒ぐらいになります。

エピタキシャル拡張先の内生成長は後

七匹狼などの端末建設が比較的成熟した服飾企業は、エピタキシャルな拡張から内面的な成長へと変化していることが明らかになりました。七匹狼中報によると、2010年中盤には専門店（店舗）が3250店あり、その中の直営店は299店、直営店は2009年末より79店舗増加しました。加盟店は2951店で、加盟店は2009年末より78店舗減少しました。

チャネル調整後、上半期に七匹狼の新規専門店は1店舗だけです。周少雄は、現在の七匹狼の運営の重点は店の効果を高めることにあると公言しています。アナリストは、不動産や業界のコストが上昇したために専門店の負担が増え、単独の店での収益力が向上したと考えています。

急速なサプライチェーンシステムを作ることは確かに新しい競争パターンの下で店のパフォーマンスと企業の利益を高める勝負です。

サプライチェーンの反応速度を上げるには、ソースから端末までが必要です。本当に実施するのは難しいです。富アンナ証券部の董秘は、「会社はずっと各種の方式を採用して店舗の効果を高めることを堅持していますが、現段階では、依然として外に拡張し、店舗を開拓することが主です。」

国金証券の紡績業界のアナリストは、在庫を減らすために、サプライチェーンのスピードを上げることは綿から生地から端末までの全産業チェーンの問題であり、端末紡績企業ごとにZARAを作ることができるのではないと指摘しています。今は多くの端末メーカーが製品の設計を通じて精密化し、多線都市の異なる製品を開発して市場の変化に適応しています。現在のところ、紡績企業はやはりエピタキシャル拡張方式に適しています。資金を利用して、より多くの国内市場の資源を急速に占領しています。

「単独店舗の効果モデルを深く掘り下げるのは、現在成長中の紡績やアパレル企業にふさわしくなく、海外の成熟した端末企業に適しており、高成長期の家庭用紡績企業はコストを抑えることができれば、店舗拡張を行うのが今の一番適した発展モデルです。」湘財証券研究所の紡織服装グループのアナリスト、呉勇宇は同様の見方を持っています。紡績服装端末企業にとって、エピタキシャルな発展は内生的な成長と相前後するべきです。

これに対して、齊魯の証券のアナリストは、短期にとって、規模の拡張は依然として競争の焦点で、長期にわたり見にきて、ルートの配置、ブランドの形成はサプライチェーンの管理と一緒に未来誰が勝つかを決定する肝心な要素になりますと判断します。