On A Surestimé ARI Ou On A Sous - Estimé Le BT?

En tant qu 'IPO qui a suscité le plus d' intérêt au cours des dernières années et des années à venir,

L 'impact de la bourse sur les marchés de capitaux se fait sentir, l' indice NASDAQ a chuté de 1,07% lundi aux Etats - Unis, et les unités scientifiques et les unités moyennes sont lourdes d 'armes, les investisseurs de tous bords se préparant apparemment à l' entrée en Bourse d 'Ali.

D 'après les informations qui lui ont été communiquées, Ali a relevé sa fourchette de prix du système ADS, qui est passée de 60 à 66 à 68 dollars, en raison de l' attrait qu 'il avait sur le marché des capitaux pendant la tournée.

Après cette révision à la hausse, la valeur estimative de l 'Ali s' est élevée à 174,9 milliards de dollars.

La question qui se pose est de savoir si Ali, à l 'exclusion des petites opérations de microfinancement, a été surestimé par rapport à la valeur de marché d' environ 15 milliards de dollars et 75 milliards de dollars des États - Unis enregistrée récemment, ou si les marchés de capitaux ont sous - estimé la valeur de Tencent et la valeur de cent, en particulier dans ce dernier cas, bien qu 'il ait connu une forte hausse au début du mois de juillet, il est manifestement déraisonnable qu' il y ait toujours un écart aussi important entre la valeur de marché et celle d 'Ali.

Situation actuelle

D'un point de vue financier unique pour le deuxième trimestre de trois sociétés, Ali marges étonnamment élevée, semble également quand de telles évaluations.

Mais en fait,

Deuxième trimestre ont été réclamés et détenues par les actionnaires du Groupe après les 62.51 millions (environ 10.08 millions de dollars) Augmentation nette de fusions et acquisitions, principalement due à UCWeb et OneTouch, les résultats manifestement très difficile si à force de l'avenir.

On ne peut nier, cependant, que l 'activité principale des trois sociétés détermine dans une certaine mesure la couleur de leur géant, la publicité, les jeux de tengxing et la plate - forme électrique d' Ali se sont très bien comportés sur le plan de la rentabilité.

À l 'inverse, la période d' éclatement du marché du commerce électronique, sur lequel repose la croissance rapide du pays, est peut - être en train de s' achever et le GMV du Groupe aribaba a atteint 501 milliards de yuan au deuxième trimestre de 2014, le principal moteur de cette croissance étant une augmentation de 50,8% du nombre d 'acheteurs.

Beaucoup d 'utilisateurs qui n' ont pas l 'habitude de s' approvisionner en ligne se pforment en consommateurs d' électricité, mais la croissance de ce nombre risque de se heurter à des obstacles.

D 'après CNNIC, 332 millions d' internautes achètent actuellement en Chine, soit un taux d 'utilisation supérieur à 50%.

Avec l 'arrivée progressive des opérateurs verticaux hors de l' hiver et l 'expansion continue du marché, la croissance du commerce de l' Ali lui - même suscite de nombreux doutes, en particulier à l 'ère de l' Internet mobile, où la diversité croissante des modes de paiement a permis à un nombre croissant de produits d 'acquérir progressivement des gènes de l' entreprise, et où l 'on n' a épargné aucun effort pour promouvoir leurs propres instruments de paiement par tierce partie en recherchant le développement de l 'o2o sur la ligne de base et en limitant la pformation des prestataires de services intégrés sur la ligne de l' Ari.

Les annonces publicitaires et les jeux de recherche de gros opérateurs, qui annoncent dans le journal Q2 une part de plus de 30% des revenus mobiles, sont plus lisses, tandis que les chiffres de tengchun et Ali ne sont que de 15% et 12%, respectivement (19,4% pour le deuxième trimestre), et que La capacité de réalisation des recherches mobiles s' accroît, voire que les trottoirs et les maisons d 'automobile planifient un grand nombre d' opérations d 'Aladine et finissent par se déplacer.

L 'avantage de 91% après l' acquisition sur la distribution d 'applications se fait progressivement sentir, 14 utilisateurs de plus de 100 millions d' AP ont pris au moins l 'avance en nombre.

Tengxin est également très forte à l 'extrémité mobile, avec 400 millions et 500 millions d' abonnés actifs par mois, respectivement, et Ali n 'a que 188 millions d' abonnés actifs par mois, soit moins de 200 millions de téléphones mobiles.

Mais par sociaux le jeu lui - même est une logique très fort de la connexion, ce qui permet également de Tencent dans le domaine de la main de l'utilisateur par rapport à d'autres concurrents, c'est au deuxième trimestre de promouvoir la croissance dans le Service de jeu hors saison 7%.

On peut dire que, dans le terminal mobile, et

Service d'origine peut encore la capacité de maintien indépendant des recettes très forte, mais pour Ali, l'influence de l'Internet mobile qui peut être plus ou la promotion de écologique.

L'avenir de la disposition

Bien sûr, je pense également que l'impact de la technologie sur la structure commerciale de manière itérative, maintenant une bonne rentabilité ne signifie pas nécessairement que l'avenir est toujours sera son heure, par exemple une fois Yahoo, aujourd'hui, de Microsoft.

La bourse est également à réfléchir à l'avenir de la valeur d'une entreprise, mais parfois, c'est aussi une bonne histoire de rétroaction.

Dans l'avenir, la disposition, maman est vraiment une histoire, on est loin de l'argent récemment Ali comme si elle avait mangé le gâteau.

Mais les faits semblent confirmer un avant de me juger, Ali avait fait un achat, acquisition Ali bibi deux voitures de sport est devenu très belle, mais sur la piste, mais un peu moins d'énergie, et même un risque de s'effondrer.

Sina Weibo a été de grands espoirs, maintenant regarde plus comme une vitrine, soi - disant en vue d'électricité de socialisation.

Avant et carte, gord Google rival, maintenant qu'avec les yeux ouverts pour voir ses anciens adversaires de la part de marché de plus de la moitié inférieure baidu.

En ce qui concerne l'UC, en plus de la recherche n'a pas encore de l'action extérieure de cheval trop, c'est pas bien de faire trop de l'évaluation.

Enfin, Ali "avenir écologique" de plus en plus ou par son propre pour construire et payer le portefeuille est au cœur de cette écologique, (Alipay portefeuille de petites micro - financier n'est pas à Ali en bourse contient portée).

Et de paiement comme O2O intermédiaire de liaison par ligne à ligne de saut, la capacité d'adaptation de liaison de la scène est la plus forte, mais aussi pour l'ensemble du processus de négociation plus doit, naturellement, mais aussi de donner à O2O Ali plus possible.

Mais tout de même, Tencent et Baidu possède également une possibilité de Tencent vient de publier la sagesse de solutions et dans la micro - Lettre de la nouvelle version mise à jour de "sac", renforcer la payer.

Bien que social et O2O, il n'y a pas de lien trop inévitable entre les paiements, mais plus de base de l'utilisateur, un taux d'utilisation élevé, une pluralité de scénarios d'utilisation détermine la micro - lettre peut favoriser cette relation n'est pas très forte de la connexion.

Baidu dans baidu a lancé, dans le monde, d'une part, d'améliorer la capacité de débit de conversion que recherche mobile, d'autre part, du point de vue de la recherche et de l'industrie de pformation de cartes de départ traditionnelle de ce marché milliards de dollars.

Après l'achèvement de l'Internet à partir d'un PC à l'économie de l'Internet mobile, s'étendant dans un point de basculement de plus en plus de tomber sur le périmètre de la pformation de la vie et les gens.

Le marché de l 'o2o, qui est très compétitif, est l' un des grands représentants, tandis que l 'autre domaine de plus en plus ciblé est celui des équipements intelligents.

Sur ce marché, il y a une certaine différence entre Ali et tengxin.

Il y a quelques années, dans le monde entier, il y a eu des centaines de nuages, avec l 'espoir de construire techniquement l' écologie de l 'équipement, il y a maintenant des produits plus commercialisés comme picooc et Goldman, ainsi que des produits plus avancés tels que baidueye, baguettes et baguettes.

Tengxin, quant à lui, souhaite construire une plate - forme d 'un autre point de vue à partir d' un système social fondé sur le micro - message.

À l 'inverse, l' Ali, qui est mieux regardé par les marchés de capitaux, est un bon exemple à cet égard.

Calmez - vous, l 'IPO d' Ali se sent plus comme un carnaval sur le marché des capitaux et l 'agrandit par des microphones de média qui aspirent énormément aux points chauds.

Mais vraiment de l'argent, mais peut - être que ceux qui sonne la cloche et derrière eux les propriétaires d'or, pour la plupart des gens, tout comme un jeu.

Si la valeur de coordonnées pour Ali, alors maintenant Baidu et Tencent aujourd'hui, peut - être un peu sous - estimé, en particulier l'ancien.

Mais si la valeur de coordonnées à Baidu pour voir la valeur de raison, cette mousse dans le marché de l'Internet peut - être vraiment parce qu'Ali énumérés qui deviennent de plus en plus grand.